Анализ финансовых результатов предпрития на примере ОАО "Золотая корона"

Знаменатель дроби в свою очередь может быть преобразован следующим образом:

1- Sпер/N=N/N- Sпер/N= DM/N=N DM

где DM - маржинальный доход, руб.; NDM - норма маржинального дохода, руб.

Таким образом,

Nкр= Sпост /N DM                                                                                                  (34)

Воспользовавшись формулой, получим:

Nкр = 109 320/(1 - 289 913/419 908) = 109 320/(1 - 0,69) =353 тыс. руб.

Таким образом, объем продаж, равный 352 645 руб., обеспе­чит компании безубыточную работу. Тот же результат получим, используя формулу:

Nкр = 109 320 / (129 995 / 419 908) = 353 тыс. руб.

Для достижения состояния равновесия необходимо контролировать структуру про­даж. Из таблицы видно, что доля продаж соков в общем объеме реализации составляет: 306 870 / 419 908 * 100 = 73%.

Следовательно, 73% выручки от реализации должна составлять соковая продукция. Аналогично доля нектаров в рассчитанной выручке должна составить: 37 525 /419 908 * 100 = 9% и т.д.

3.2 Планирование ассортимента продукции, подлежащей реализации

Анализ безубыточности, выполненный выше, основывался на усредненных ценах продаж. Проанализируем подробнее производс­тво и продажи соковой продукции. Информация о постоянных и переменных расходах компании, связанных с изготовлением дан­ной продукции в IV квартале 2009 г., представлена в таблице.

Структура предполагаемой реализации соков по данным маркетин­говых исследований: «Яблоко» - 67%, «Груша» - 20, «Гранат» - 9, «Ассорти» - 4%. Цена продажи составит соответственно 96,5; 39,5; 147,2 и 64,3 руб.

Компания ставит перед собой задачу получить в IV квартале 2009 г, по этому ассортименту 20 675 руб. прибыли. Необходимо оценить, какой объем продаж обеспечит получение запланированной при­были.

Таблица 19

Данные о расходах на производство соковой продукции, руб.

Обозначим уровень продаж сока «Ассорти» за X. Тогда, исходя из сложившейся структуры продаж, реализация соков составит: «Гранат» - 2,25Х; «Груша» - 5Х; «Яблоко» - 16,75Х.

При существующих ценах выручка от продаж будет равна: «Ас­сорти» - 64,3Х; «Гранат» - 147,2 * 2,25Х = 331,2Х; «Груша» - 39,5 * 5Х= 197,5Х; «Яблоко» - 96,5 * 16,75 Х = 1616,37 Х.

Совокупные переменные издержки, связанные с реализацией соковой продукции, составят: «Ассорти» - 44,3 Х; «Гранат» -101,5 * 2,25Х= 228,375 Х; «Груша» - 27,1 * 5Х= 135,5 Х; «Яблоко» - 66,7 * 16,75 Х =1117,225 Х.

Далее воспользуемся уравнением

N-Sпер-Sпост=P

С учетом полученных выше результатов уравнение примет вид:

(64,3Х + 331,2 Х + 197,5 Х + 1616,375 Х) - (44,3 Х + 228,375 Х + 135,5 Х + 1117,225 Х) - 109 320 = 20 675.

Решая уравнение относительно Х, получим:

122 09,375 Х - 1525,4 Х - 109 320 = 20 675; 683,925 Х = 128 520 Х = 190.

Таким образом, для получения запланированной прибыли ком­пании необходимо реализовать соковую продукцию в следующих объемах: «Ассорти» - 190 уп.; «Гранат» - 2,25 * 190 = 430 уп.; «Груша» - 5 * 190 = 950 уп.; «Яблоко» - 16,75 * 190 = 3180 уп.

  Таблица 20

Расчет ожидаемой прибыли общества в IV квартале 2009 г., руб.

Маржинальный анализ позволяет выявить выгодность отде­льных номенклатурных позиций запланированной производствен­ной программы. С этой целью воспользуемся показателем нормы маржинального дохода (N):

Nмд = Маржинальный доход / Выручка от продаж.

Обратимся к данным таблицы.

Таблица 21

Расчет ожидаемой прибыли общества в IV квартале 2009 г., руб.

Вывод: наиболее эффективным для компа­нии является сок «Груша»: в расчете на 1 руб. продаж он обес­печивает обществу наиболее высокий маржинальный доход - 31,4 коп.

3.3 Прогнозирование роста и оценки предпринимательских рисков

Как отмечалось ранее, менеджмент современных организаций нуждается в достоверной информации для разработки сценариев экономического развития. Разрабатывая собственную стратегию, организация стремится к минимизации рисков будущей предпри­нимательской деятельности. При этом необходим ответ на вопрос: «Как скажутся на рисках предпринимательской деятельности из­менения тех или иных хозяйственных условий?» Этот ответ может быть найден путем маржинального анализа, одним из приемов которого является расчет операционного рычага (Ор). Вычисления  ведутся по формуле

Ор=DМ/Р                                                                                                   (35)

Операционный рычаг связан с уровнем предпринимательского риска: чем он выше, тем больше риск. Повышение риска в свою очередь означает возможность получения предприятием допол­нительных прибылей.

Операционный рычаг позволяет оценить степень влияния из­менения объемов продаж на размер будущей прибыли организа­ции. Очевидно, что прибыль может быть получена только после прохождения точки безубыточности (равновесия). Таким образом, расчеты операционного рычага позволяют ответить на вопрос: «Какой прирост прибыли следует ожидать при увеличении объ­емов продаж на 1% после преодоления организацией равновесного состояния?» Методику расчета операционного рычага компании в IV квартале 2009 г. иллюстрируют данные таблицы.

Таблица 22

Ожидаемые показатели реализации соковой продукции для расчета операционного рычага компании

Безубыточный объем выручки от продаж составил 353 тыс. руб. На небольшом удалении от точки безубыточности сила воздействия операцион­ного рычага будет максимальной, по мере возрастания объемов продаж она начинает убывать: каждый последующий процент прироста выручки будет обеспечивать все меньший процент при­роста прибыли. При скачке постоянных затрат, который диктует дальнейшее наращивание мощностей или другие обстоятельства, значение точки безубыточности возрастет. Теперь эти пропорции придется прогнозировать заново. Изменение объемов продаж относительно точки безубыточности влечет за собой и изменение уровня (запаса) финансовой прочности. Одновременно меняются и риски предприятия.

Таблица 23

Зависимость уровня (запаса) финансовой прочности от изменения

объема продаж