Дебиторская задолженность

Расчет показателей финансовой устойчивости ТОО «Астыкжан» в 2009 г.

 

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+; -) к 2009 г.	Отклонение (+; -) к 2010 г.
1. Источники собственных  средств (Ис)	2670	3000	3160	-150	-160
2. Внеоборотные активы (F)	2480	2570	2960	-340	-390
3. Собственные средства (стр.1 – стр.2)	190	430	200	+190	+230
4. Долгосрочные кредиты  и займы	-	-	-	-	-
5. Наличие собственных  оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3 – стр.4)	190	430	200	+190	+230
6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства (Д)	1010	970	900	+70	+70
7.Наличие собственных  оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов (стр.5 + стр.6)	1200	1400	1100	+260	+300
8. Запасы и затраты  (Ез)	220	840	970	-30	-130
9. Недостаток (-) излишек  (+) собственных источников для формирования запасов (стр.3 – стр.8)	-30	-410	-770	+160	-360
10. Недостаток (-) излишек  (+) собстве-нных и долгосрочных источников для формирования запасов (стр.5 – стр.8)	-30	-410	-770	+160	-360
11. Недостаток (-) излишек  (+) общей величины источников средств для формирования запасов (стр.7 – стр.8)	+980	+560	+130	+290	+430
12.Показатель типа  финансовой ситуации  S(стр.9); S(стр.10); S(стр.11)	(0; 0; 1)	(0; 0; 1)	(0; 0; 1)	-	-
П р и м е ч  а н и е – составлено автором  на основе источника [18]

 

Как видно из таблицы 22 у анализируемого предприятия на конец 2009 г. сложилось неустойчивое финансовое состояние (III тип). Из таблицы видно, что на протяжении 2010-2011 гг. у ТОО «Астыкжан» сложилось неустойчивое финансовое состояние (III тип).

Для окончательного восстановления финансовой устойчивости может быть предложена оптимизация структуры пассивов и увеличение оборачиваемости запасов и затрат, при необходимости их реализации.

Проведем оценку и расчеты коэффициентов  рыночной устойчивости предприятия. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Они рассчитываются на определенную отчетную дату баланса и рассматриваются в динамике.

1. Коэффициент автономии (Ка) равняется отношению собственных оборотных средств к общей величине основных источников формирования запасов. Определяется по формуле:

Ка = Ис / В,  (8)

 

где Ис – источники собственных  средств, тыс.тенге;

В – итог баланса, тыс.тенге

Коэффициент автономии показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение Kа > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия приводящей к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования и оценивается положительно. Произведем расчеты коэффициента автономии в 2009-2011 гг.

 

Ка 2009 г. = 2670/4510 = 0,59;

Ка 2010 г. = 3000 / 5410 = 0,55;

Ка 2011 г. = 3160 / 6830 = 0,46.

 

Расчеты показывают, что большая  часть имущества предприятия  формировалась за счет собственных источников, т.к. их доля составляла: в 2009 г. 59%; в 2010 г. 55% в общем итоге баланса. За 2011 г. большая часть имущества формируется за счет заемных источников, поскольку доля собственных источников снизилась на 9% и составила 46% в общем итоге баланса. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия.

2) Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (Кз/с)  – это отношение величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

 

Кз/с = Rp + K / Ис,  (9)

где Rp – заемные средства, тыс. тенге;

К – обязательства, тыс. тенге;

Ис – источники собственных  средств, тыс.тенге

Нормальное ограничение для  коэффициента соотношения заемных  и собственных средств приемлемо, когда Кз/с < 1.

Подставив значения, произведем соответствующие  расчеты:

 

Кз/с 2009 г. = (1010+830)/2670 = 0,68;

Кз/с 2010 г. = (970+1440)/3000 = 0,80;

Кз/с 2011 г. = (900+2770)/3160 = 1,16

 

Полученные результаты свидетельствуют  о том, что в 2009 – 2010 гг. финансовое состояние предприятия стабильно, т. к. источники собственных средств имеют наибольший удельный вес (Кз/с < 1). К 2011 г. финансовое положение ухудшилось, нестабильно т.к. К з/с > 1.

3) Коэффициент соотношения мобильных  (оборотных) средств и иммобилизованных средств (Ко/и) вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные:

 

Ко/и = оборотные активы (Ез + Rа) / F,  (10)

где F – основные средства и вложения, тыс. тенге

Подставив значения в формулу, получим:

 

Ко/и 2009 г. = 2030/2480 = 0,82;

Ко/и 2010 г. = 2840 / 2570 = 1,11;

Ко/и 2011 г. = 3870 / 2960 = 1,31.

 

4) Коэффициент маневренности равняется  отношению собственных оборотных  средств организации к реальному собственному капиталу. Определяется по формуле:

 

Kм = собственные оборотные  средства (Ис - F) / Ис,  (11)

 

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится  в мобильной форме, позволяющей  свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких- либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение K ~ 0,5.

Произведем расчет данного коэффициента в 2009-2011 гг.:

 

Км 2009 г. = (2670-2480)/2670 = 0,07;

Км 2010 г. = (3000-2570) / 3000 = 0,14;

Км 2011 г. = (3160-2960) / 3160 = 0,06.

 

5) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).

 

Косс = (Капитал и резервы – ВА)/ОА  (12)

 

Косс 2009 г. = (2670000 – 2480000)/2030000 = 0,09.

Косс 2010 г. = (3000000 – 2570000)/2840000 = 0,15.

Косс 2011 г. = (3160000 – 2960000)/3870000 = 0,05.

 

Нормативное значение данного коэффициента: Косс ≥ 0,1

По полученным коэффициентам финансовое состояние предприятия оценивается  как неблагополучное или можно  сказать рискованное, т.к. более 80% собственных  средств предприятия вложено  в недвижимое имущество (наименее ликвидные активы) и только 20% от общей стоимости вложено в оборотные средства (наиболее ликвидные активы). В связи с этим оборотные активы в основной массе формируются за счет заемных средств.

Далее проведем анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Предприятие считается платежеспособным при отсутствии краткосрочной задолженности бюджету, банкам, поставщикам, по выплате заработной платы и прочим кредиторам. Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для оценки степени платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной задолженности может погасить предприятие в ближайшее время. Показатель рассчитывается по формуле:

 

Кал = (ДС + КФВ) / КО,  (13)

где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства, тыс. тенге;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс.тенге;

КО – краткосрочные обязательства, тыс.тенге

Нормальное ограничение Кал > 0,2, распространенное в экономической  литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20 % краткосрочных обязательств предприятия, или другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место в отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).

Подставив значения в формулу, получим:

 

Кал 2009 г. = 1030/1840 = 0,56;

Кал 2010 г. = 1150 / 2410 = 0,48;

Кал 2011 г. = 1960 / 3670 = 0,53.

 

Расчеты показывают, что предприятие  на начало 2009 года в состоянии оплатить 56% наиболее срочных обязательств, а на конец 2010 г. - 48% данных обязательств, а на конец 2011 г. – 53 %, т.е. у предприятия прослеживается положительная динамика Кал > 0,2. Однако следует отметить, что Кал характеризует платежеспособность на дату составления баланса.

2) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Показатель рассчитывается по формуле:

 

Кп = (ДС+ КФВ + КДЗ + З) / КО,  (14)

где З – запасы с учетом НДС, тыс.тенге;

Нормальное ограничение показателя: Кп > 2.

Данное ограничение установлено  «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий  и установлению не удовлетворительной структуры баланса». Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным, но, несомненно, он должен быть больше единицы.

Подставив значения, получим:

 

Кп 2009 г. = 2030/1840 = 1,10;

Кп 2010 г. = 2840 / 2410 = 1,18;

Кп 2011 г. = 3870 / 3670 = 1,05.

 

Анализ коэффициента покрытия в  динамике на 2009-2011 г.г. показал, что на протяжении анализируемого периода в случае реализации предприятием всех оборотных активов, оно смогло бы полностью покрыть свои краткосрочные обязательства. Однако, следует отметить, что расчетные коэффициенты ниже установленного значения, причем, значение коэффициента с 2009 г. по 2011 г. ухудшилось и составляет 1,05 или 105%. Это означает, что в перспективе при условии сохранения тенденции к ухудшению данного коэффициента, предприятие не сможет погасить своих краткосрочных обязательств, несмотря на привлечение для погашения всех оборотных активов. Также следует отметить, что с законодательной позиции предприятие считается неплатежеспособным, так как полученные коэффициенты ниже нормативного уровня, т. е. Кп < 2.

3) Коэффициент критической ликвидности (Ккл) показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Он определяется по формуле:

 

Ккл = ДС + КДЗ / КО (текущие пассивы),  (15)

 

где ДС - денежные средства, тыс. тенге;

КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность, тыс. тенге;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. тенге

Подставив значения, получим:

 

Ккл 2009 г. = (1030+780)/1840 = 0,98;

Ккл 2010 г. = (850+1150)/2410 = 0,83;

Ккл 2011 г. = (940+1960)/3670 = 0,79.

 

Нижним нормальным ограничением считается, когда Ккл > 1, означая, что денежные средства и предстоящие поступления от деятельности должны покрывать долги.

Анализ коэффициентов критической  ликвидности в динамике на 2009-2011 гг. показал, что на протяжении анализируемого периода предприятие не имело достаточных денежных средств, а также предстоящих поступлений от дебиторов для погашения в ближайшей перспективе краткосрочных обязательств. Расчетные коэффициенты ниже нормы, причем значение коэффициента Ккл в 2011 г по сравнению со значением Ккл в 2009 г. ухудшилось и составляет 0,79. Это означает, что в перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности предприятие может погасить лишь 79 % краткосрочных обязательств.

4) Коэффициент общей платежеспособности. Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

 

Коп = АП / ОП,   (16)

 

где АП - активы предприятия тыс. тенге;

ОП - обязательства предприятия, тыс. тенге

Произведем расчет общей платежеспособности предприятия:

 

Коп 2009 г. = 4510/1840 = 2,45;

Коп 2010 г. = 5410 / 2410 = 2,24;

Коп 2011 г. = 6830 / 3670 = 1,86.

 

Анализ коэффициента общей платежеспособности за 2009-2011 гг. показал, что на протяжении анализируемого периода в случае реализации предприятием всех оборотных, а также внеоборотных активов, оно смогло бы полностью покрыть все свои обязательства. На начало анализируемого периода Коп = 2,45 выше нормального значения, однако к концу периода значение коэффициента ухудшилось и составило Коп = 1,86, т.е. снизилось на 0,59.

Результаты расчетов сведем в таблице 23.

 

Таблица 23

Финансовые коэффициенты ТОО «Астыкжан»

 

Наименование	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Нормативные значения
1	2	3	4	5
1.Коэффициент автономии  (Ка)	0,59	0,55	0,46	≥ 0,5
2.Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (Кз/с)	0,68	0,80	1,16	≤ 1
3.Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств (Ко/и)	0,82	1,11	1,31
4.Коэффициент маневренности  (Км)	0,07	0,14	0,06	0,5
Продолжение таблицы 23
1	2	3	4	5
5.Коэффициент абсолютной  ликвидности (Кал)	0,56	0,48	0,53	> 0,2
6.Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия (Кп))	1,10	1,18	1,05	≥ 2
7.Коэффициент критической  ликвидности (Ккл)	0,98	0,83	0,79	≥ 1
8. Коэффициент общей  платежеспособности (Коп)	2,45	2,24	1,86	≥ 2
9. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (Ксс)	0,09	0,15	0,05	> 0.1
П р и м е ч  а н и е – составлено автором на основе исследования