Финансовая отчётность, денежные потоки и налоги на примере ООО «Л-Базис»

где К^кз.об. – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

 

          О = (365 * Дебиторская задолженность) / Выручка,               (1.18)

где - период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни. 

 

Таким образом, данные, позволяющие  пользователю прогнозировать распределение денежных потоков, являются ключевыми. В целом распределение денежного потока отражает способность фирмы генерировать денежные средства.

Инвесторы и кредиторы смогут прогнозировать уровень дивидендов, но для этого они должны располагать информацией о денежных потоках:

- по основной деятельности;

- по инвестиционной деятельности;

- по финансовой деятельности.

К основной деятельности относят продажу продукции, выполнение работ, оказание услуг.

Инвестиционная деятельность связана  с производственными (приобретение объектов внеоборотных активов) и финансовыми  инвестициями (осуществление долгосрочных финансовых вложений).

Финансовая деятельность осуществляется в связи с эмиссионной деятельностью, привлечением заемных источников финансирования (кредитная деятельность) и тому подобным.

Надежность информации о движении денежных средств выше, чем прогнозов, полученных только на основе данных о прибыли. Поэтому представление информации о движении денежных потоков в финансовой отчетности является обязательным⁵.

Приложение к бухгалтерскому балансу  содержит показатели, позволяющие анализировать  величину дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемое имущество, показатели по источникам финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений и так далее.

Отчет о целевом использовании  полученных средств содержит информацию о поступлении средств за счет вступительных, членских и добровольных взносов, а также от предпринимательской деятельности и их расходовании на целевые мероприятия. Отчет является специфической формой финансовой отчетности, позволяющей проанализировать степень соответствия направлений произведенных расходов целевому назначению получаемых средств.

 

1.2. Сущность и классификация денежных потоков предприятия

 

Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффективное  управление его потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния  предприятия невозможна без анализа его денежных потоков. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных денежных потоков или это результат каких-либо других фактов⁶.

Денежные потоки предприятия являются важнейшим объектом стратегического финансового менеджмента, обеспечивающего финансовую безопасность предстоящего развития предприятия⁷.

Это определяется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

Поэтому знание и практическое использование  современных принципов, механизмов и методов эффективного управления денежными потоками (в западной терминологии – «кэш-флоу менеджмента») позволяет обеспечить переход предприятия к новому качеству стратегического развития в рыночных условиях.

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного стратегического управления денежными потоками они требуют определенной классификации, которая приведена в табл. 1.3.

Рассмотрим более подробно отдельные виды денежных потоков предприятия в соответствии с приведенной их классификацией по основным признакам.

1. По масштабам обслуживания  хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков⁸:

- денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

-  денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

-  денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

Таблица 1.3

Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам

Признаки классификации	Виды денежных потоков предприятия
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса	- денежный поток по  предприятию в целом  - денежный поток по  отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия - денежный поток по  отдельным хозяйственным операциям
По видам хозяйственной  деятельности	- денежный поток по  операционной деятельности - денежный поток по  инвестиционной деятельности - денежный поток по  финансовой деятельности
По направленности движения денежных средств	- положительный (входящий) денежный поток - отрицательный (исходящий)  денежный поток
По методу исчисления объема денежного потока	- валовой денежный  поток  - чистый денежный поток
По характеру денежного  потока по отношению к предприятию	- внутренний денежный  поток  - внешний денежный  поток
По уровню достаточности  объема денежного потока	- избыточный денежный  поток  - дефицитный денежный  поток
По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков	- сбалансированный денежный  поток  - несбалансированный  денежный поток
По периоду времени	- краткосрочный денежный  поток  - долгосрочный денежный  поток
По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной  деятельности	- приоритетный денежный  поток  - второстепенный денежный  поток
По методу оценки	- настоящий денежный поток - будущий денежный  поток

 

2. По видам хозяйственной деятельности  в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

-  денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными и национальными стандартами учета;

-  денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

- денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Более наглядно «притоки» и «оттоки» денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой видам деятельности отражены в табл. 1.4.

 

 

 

 

 

Таблица 1.4

«Притоки» и  «оттоки» денежных средств по различным  видам деятельности

Виды деятельности	Притоки денежных средств	Оттоки денежных средств
1. Основная  (операционная) деятельность	- выручка  от  реализации   в текущем периоде; - погашение дебиторской задолженности;  -авансы, полученные от покупателей;     - поступления от продажи продукции, полученной  по  бартеру,  и т.п.	- платежи по счетам поставщиков   и подрядчиков;    - выплата зарплаты;     - отчисления в бюджет    и    внебюджетные фонды;   - уплата   процентов  по кредиту;  - отчисления на соц.  сферу.
2.  Инвестиционная деятельность	- продажа основных  средств и нематериальных активов; - дивиденды,    проценты    от долгосрочных   финансовых вложений;                - возврат инвестиций.	- приобретение       основных средств,      нематериальных активов;  - капитальные вложения (прямые инвестиции  в строительство), долгосрочные    финансовые вложения.
3. Финансовая  деятельность	- краткосрочные   кредиты   и займы;           - долгосрочные кредиты  и займы; - поступления  от  эмиссии акций;                        -  целевое финансирование.	- возврат краткосрочных кредитов,             погашение займов;   - возврат долгосрочных  кредитов, погашение займов; - выплата дивидендов;          - погашение векселей.

 

3. По направленности движения  денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

-  положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);

-  отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) управляемый объект.

4. По методу исчисления объема  выделяют следующие виды денежных  потоков предприятия:

- валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

-  чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом хозяйственной деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле⁹:

                                    ЧДП = ПДП - ОДП                                           (1.19)

где ЧДП - сумма чистого денежного  потока в рассматриваемом периоде  времени;

ПДП - сумма  положительного денежного  потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного  потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

 

Как видно из формулы (1.19), в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

5. По характеру денежного потока  по отношению к предприятию он подразделяется на два вида:

- внутренний денежный поток. Он характеризует совокупность поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия. Эти поступления и выплаты связаны с операциями, обусловленными денежными отношениями предприятия с персоналом, учредителями (акционерами), дочерними структурными подразделениями и т.п. В общем денежном потоке предприятия его внутренний денежный поток занимает небольшой удельный вес;

-  внешний денежный поток. Этот вид денежного потока обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными партнерами (поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, коммерческими банками, страховыми компаниями и т.п.) и государственными органами (налоговыми, таможенными службами, арбитражным судом и т.п.). Объем этого вида денежного потока составляет преимущественную часть совокупного денежного потока предприятия.

6. По уровню достаточности объема  выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

-  дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

7. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков различают следующие их виды:

-  сбалансированный денежный поток. Он характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хозяйственной операции, структурному подразделению («центру ответственности») или предприятию в целом, по которому обеспечена сбалансированность между объемами положительного и отрицательного их видов (с учетом предусмотренного прироста запаса денежных средств). Балансовая связь между отдельными видами денежных потоков в этом случае имеет следующий вид:

                             ПДП = ОДП + ЗДС                                                (1.20)