Финансовая отчётность, денежные потоки и налоги на примере ООО «Л-Базис»

где ПДП - сумма положительного денежного  потока (поступления денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного  потока (расходования денежный средств) в рассматриваемом периоде времени;

ЗДС - предусмотренный прирост  суммы запаса денежных средств в рассматриваемом периоде времени;

 

-  несбалансированный денежный поток. Он характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хозяйственной операции, структурному подразделению («центру ответственности») или предприятию в целом, по которому выше рассмотренная балансовая связь не обеспечивается. В рамках предприятия в целом несбалансированным является как дефицитный, так и избыточный совокупный денежный поток.

8.  По периоду времени выделяют  два основных вида денежного  потока¹⁰:

-  краткосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения не превышает одного года;

-  долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения превышает один год.

Классификация денежного потока по этому признаку используется, как  правило, для характеристики отдельных  хозяйственных операций предприятия. Краткосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с операционной и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат краткосрочных кредитов и займов). Долгосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с инвестиционной (реализация реальных инвестиционных проектов, инвестирование в акции и долгосрочные облигации) и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат долгосрочных кредитов и займов).

9.  По значимости в формировании  конечных результатов хозяйственной деятельности различают следующие два вида денежного потока предприятия:

-  приоритетный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, по отдельным хозяйственным операциям или видам деятельности, который генерирует высокий уровень формирования чистого денежного потока (или чистой прибыли). Приоритетным считается денежный поток, связанный с реализацией продукции, осуществлением высокодоходных инвестиционных операций и т.п.;

-  второстепенный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, который в силу своей функциональной направленности или незначительного объема не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности. Примером такого денежного потока является выдача под отчет и возврат подотчетными лицами денежных средств.

10. По методу оценки во времени  выделяют следующие виды денежного  потока:

-  настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

-  будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе предстоящих интервалов будущего периода), которая применяется для дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Для оценки уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной  деятельности предприятия используются следующие показатели:

- показатель удельного объема денежного оборота на единицу используемых активов:

                                                                                    (1.21)

где У_доа - удельный объем денежного оборота предприятия на единицу используемых активов;

ПДП - сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств) в рассматриваемом периоде;

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде;

- средняя стоимость активов  предприятия в рассматриваемом  периоде. 

 

Возрастание этого показателя в динамике свидетельствует об интенсификации генерирования денежных потоков предприятия в процессе осуществления его хозяйственной деятельности и наоборот;

- показатель удельного объема  денежного оборота предприятия  на единицу реализуемой продукции¹¹:

                                                                                  (1.22)

где У_дор - удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции;

ПДП₀ - сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДП₀ - сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОР - объем реализации продукции  предприятия в рассматриваемом  периоде.

 

Данный показатель отражает динамику общего объема денежного оборота по операционной деятельности предприятия. При интерпретации динамики этого показателя следует учесть, что объем реализации продукции, составляет преимущественную долю суммы валового положительного денежного потока по операционной деятельности. Следовательно, возрастание удельного объема денежного оборота на единицу реализованной продукции определяется при прочих равных условиях возрастанием суммы валового отрицательного денежного потока, т.е. ростом затрат на производство и сбыт продукции, что характеризуется как отрицательная тенденция;

- продолжительность денежного оборота по операционной деятельности (в днях):

                                                                               (1.23)

где ДО_од - продолжительность оборота по операционной деятельности в днях в рассматриваемом периоде;

ОР_д - однодневный объем реализации продукции предприятия в рассматриваемом периоде.

 

Далее необходимо охарактеризовать динамику объема и структуры формирования положительного денежного потока (поступления денежных средств) предприятия в разрезе отдельных источников (по видам хозяйственной деятельности). Так как основным генератором положительного денежного потока является операционная деятельность, важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого потока, который определяется по следующей формуле¹²:

                                                                                            (1.24)

где КУ_од - коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

 

Наиболее обобщающую характеристику ликвидности денежных потоков предприятия дает динамика коэффициента ликвидности денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

                                         КЛ_ДП =                                                   (1.25)

где КЛ_ДП – величина коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

 

Этот динамический показатель ликвидности  денежного потока может быть дополнен в процессе анализа показателями абсолютной и текущей платежеспособности (ликвидности).

 

Обобщающими показателями оценки эффективности денежных потоков предприятия выступают¹³:

- коэффициент эффективности денежного потока предприятия:

                                          КЭдп =                                                  (1.26)

где КЭ_ДП - коэффициент эффективности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

- коэффициент операционного левериджа:

                                                                                                (1.27)

где Э_ол  - эффект операционного левериджа, достигаемый при конкретном значении его коэффициента на предприятии;

∆Ппр - темп прироста прибыли от продаж, в %;

∆ОР - темп прироста объема реализации продукции, в %.

 

Коэффициент операционного левериджа показывает во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж¹⁴. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки.

Далее отметим, что финансовая теория выделяет три основных типа политики управления денежными потоками предприятия, в основе которых лежат различные темпы формирования поступления денежных средств из различных источников и уровни соответствующих им финансовых рисков – табл. 1.5.

Таблица 1.5

Типы политики управления денежными потоками предприятия

Агрессивная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется высокими темпами наращения объемов поступления денежных средств преимущественно из заемных источников при относительно невысоком уровне реинвестирования чистого денежного потока (значительная часть которого используется на выплату дивидендов и процентов собственникам). Такая политика с одной стороны, обеспечивает формирование денежных ресурсов в объеме, необходимом для развития предприятия, а также достижение высокой рентабельности собственного капитала, а с другой, - генерирует высокий уровень рисков нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Умеренная политика управления денежными потоками характеризуется взвешенными пропорциями привлечения собственных и заемных денежных средств для обеспечения развития хозяйственной деятельности предприятия. В составе заемных денежных средств при такой политике преобладают обычно долгосрочные кредиты и займы. Хотя темпы развития хозяйственной деятельности предприятия в этом случае несколько ниже, чем при агрессивной политике, уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков находится в пределах средних значений.

Консервативная политика управления денежными потоками характеризуется минимизацией объемов привлечения денежных средств из заемных источников. Для обеспечения необходимых темпов развития хозяйственной деятельности в этом случае используется преимущественно чистый денежный поток, который направляется в основном на реинвестирование. Такая политика сдерживает темпы развития хозяйственной деятельности предприятия, однако минимизирует уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков.

 

Автор статьи «Место бюджета движения денежных средств в системе управления организацией» -  Шевченко О.А. отмечает, что  высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия  определяется следующими основными положениями¹⁵:

1. Денежные потоки обслуживают  осуществление хозяйственной деятельности  предприятия практически во всех  ее аспектах. Эффективно организованные  денежные потоки предприятия  являются важнейшим симптомом  его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое  равновесие предприятия в процессе  его стратегического развития. Темпы  этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.

3. Рациональное формирование денежных  потоков способствует повышению  ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

5. Управление денежными потоками  является важным финансовым рычагом  обеспечения ускорения оборота  капитала предприятия. Ускоряя  за счет эффективного управления  денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает снижение  риска неплатежеспособности предприятия.  Синхронизация поступления и  выплат денежных средств, достигаемая  в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления  денежными потоками позволяют  предприятию получать дополнительную  прибыль, генерируемую непосредственно  его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.

 

1.3. Особенности систем налогообложения предприятия

 

Сфера налогообложения регулируется Налоговым кодексом, в соответствии с которым государство осуществляет подход к налогообложению предприятий по трем схемам:

- обычная (общая) система налогообложения, при которой предприятие ведет полный бухгалтерский и налоговый учет и платит все основные виды налогов;

- упрощенная система налогообложения;

- налогообложение вмененного дохода.

1. При общем режиме налогообложения предприятие обязано начислять и уплачивать все основные виды налогов: налог на прибыль, налог на доходы с физических лиц, налог на добавленную стоимость, единый социальный налог в полном объеме, налог на имущество, транспортный налог и пр.