Финансовая отчётность, денежные потоки и налоги на примере ООО «Л-Базис»

 

Представленные в табл. 2.2 данные позволяют сделать следующие  выводы:

1. Общая сумма активов предприятия  увеличилась на 4556 тыс. руб. в 2007г. и 2841 тыс. руб. в 2008г., при одновременном увеличении обязательств на 3642 тыс. руб. и 2603 тыс. руб.

2. Сумма оборотных средств предприятия за период с начала по конец 2007г. возросла на 4646 тыс. руб. (106,7%), а за тот же период 2008г. увеличилась на 2755 тыс. руб. (30,6%). Это увеличение произошло главным образом за счет запасов (+3754 тыс. руб. и +1975 тыс. руб.) и дебиторской задолженности (+670 тыс. руб. и +479 тыс. руб.), а также суммы НДС (+317 тыс. руб. и +237 тыс. руб.) и денежных средств на 64 тыс. руб. в 2008г. (-95 тыс. руб. в 2007г.)

3. Стоимость внеоборотных активов  снизилась за период с начала по конец 2007г. на 90 тыс. руб., а в 2008г. возросла на 86 тыс. руб., в том числе за счет поступления основных фондов на 70 тыс. руб. (-173 тыс. руб. в 2007г.), нематериальных активов на 16 тыс. руб. (+14 тыс. руб. в 2007г.), роста стоимости долгосрочных финансовых вложений на 3 тыс. руб., как в 2007г., так и в 2008г., роста прочих внеоборотных активов на 66 тыс. руб. и снижения на сумму 3 тыс. руб. в 2008г.

4. Величина собственного капитала  предприятия имеет тенденцию  к повышению в сумме 914 тыс. руб. и 238 тыс. руб. в основном за счет роста суммы нераспределенной прибыли.

5. На фоне значительного увеличения оборотных средств величина краткосрочных обязательств возросла на 3642 тыс. руб. и 2603 тыс. руб. или на 87,5% и 33,4%.

Вертикальный анализ баланса компании ООО «Л-Базис» отражен в таблице 2.3.

 

 

 

 

 

Таблица 2.3

Вертикальный анализ баланса компании ООО «Л-Базис»

Баланс предприятия  на	01.01. 2007	01.01. 2008	01.01. 2009	Уд. вес, % 2007	Уд. вес, % 2008	Уд. вес, % 2009
АКТИВЫ
Запасы	2560	6314	8289	52,7	70,2	70,5
НДС	354	671	908	8,1	7,5	7,7
Дебиторская задолженность	1283	1953	2432	29,5	21,7	20,7
Денежные средства	157	62	126	3,6	0,6	1,1
Прочие оборотные активы	0	0	0	-	-	-
Оборотные средства, всего	4354	9000	11755	89,6	95,6	95,9
Нематериальные активы	0	14	30	-	3,3	6,0
Основные средства	503	330	400	100,0	79,9	80,2
Долгосрочные финансовые вложения	0	3	6	-	0,7	1,2
Прочие внеоборотные активы	0	66	63	-	16,1	12,6
Внеоборотные средства, всего	503	413	499	10,4	4,4	4,1
Активы, всего	4857	9413	12254	100,0	100,0	100,0
ПАССИВЫ
Уставный капитал	8	8	8	1,1	0,5	0,4
Нераспределенная прибыль	608	1500	1600	87,4	93,2	86,6
Резервный капитал	80	102	240	11,5	6,3	13,0
Собственный капитал, всего	696	1610	1848	14,3	17,1	15,1
Долгосрочные обязательства	0	0	0	-	-	-
Краткосрочный банковский кредит	780	0	1652	18,7	-	15,9
Кредиторская задолженность, в том числе:
Поставщикам и подрядчикам	1751	2644	3420	42,1	33,9	32,9
По внутреннему долгу	59	57	63	1,4	0,7	0,6
Задолженность по налогам	47	106	152	1,1	1,4	1,5
Задолженность перед  внебюджетными фондами	21	16	19	0,5	0,2	0,2
Прочим кредиторам	1503	4980	5100	36,1	63,8	49,0
Краткосрочные обязательства, всего	4161	7803	10406	85,7	82,9	84,8
Пассивы, всего	4857	9413	12254	100,0	100,0	100,0

 

Представленные в табл. 2.3 данные позволяют сделать следующие выводы:

1. Доля оборотных средств компании  ООО «Л-Базис» составляет больше половины всех ее активов, причем в течение 2007-2008гг. она возрастает и к концу 2008г. составляет 95,9%.

2. Доля внеоборотных средств уменьшается, несмотря на приобретение нового оборудования.

3. Собственный капитал компании  изменялся неоднозначно и находился на уровне 14,3% на начало 2007г., 17,1% на начало 2008г. и 15,1% на начало 2009г. от общей суммы ее пассивов, что говорит о высоком уровне рискованности компании стать банкротом.

4. Доля краткосрочных обязательств  находится на уровне примерно 85,0% от величины активов предприятия  и не претерпевает существенных  изменений.

Далее проведем более анализ ликвидности  и платежеспособности ООО «Л-Базис» при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность ООО «Л-Базис», имеют значения, приведенные в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты	Нормальное  ограничение	на 01.01. 2008г.	на 01.01. 2009г.	Откло-нение, +/-	Темп изм., %
Коэффициент абсолютной ликвидности (L1)	L1≥0,2÷0,5 (зависит от отраслевой  принадлежности организации)	0,008	0,012	+0,004	150,0
Коэффициент «критической оценки» (L2)	Допустимое значение 0,7÷0,8; желательно L2 ≈ 1	0,258	0,246	-0,012	95,3
Коэффициент текущей  ликвидности (L3)	Необходимое значение L3 - 1,5; Оптимальное L3 ≈ 2,0÷3,5.	1,153	1,130	-0,023	98,0
Коэффициент утраты платежеспособности (L4)	L4 ≥ 1,0	0,562		-	-

 

Динамика коэффициента L₁ отрицательная. В конце отчетного периода организация ООО «Л-Базис» могла оплатить лишь 1,2% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической» оценки L₂ также ниже оптимального и составляет на конец отчетного периода 0,246. Это говорит о том, что за счет имеющихся денежных средств и их эквивалентов, а также ожидаемых поступлений от дебиторов исследуемое предприятие сможет покрыть только 24,6% краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (L₃) на протяжении исследуемого периода не превышает норматив 2, это свидетельствует о том, что  организация не располагает свободными ресурсами, формируемыми за счет собственных источников. На конец отчетного периода данный показатель ниже оптимального значения на 0,87, то есть увеличения платежеспособности предприятия не отмечается.

Рассматривая коэффициент утраты платежеспособности можно сказать, что исследуемое предприятие  ООО «Л-Базис» имеет реальную возможность утратить собственную платежеспособность, так как L₄ < 1 (0,562 < 1) и не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

 

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ООО «Л-Базис» представлены в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Коэффициенты  финансовой устойчивости

№ п/п	Наименование показателя	Нормальное ограничение	на 01.01. 2008г.	на 01.01. 2009г.	Откло-нение, +/-	Темп изм., %
1.	Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), U1	U1≤ 0,7	4,85	5,64	+0,79	116,3
2.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, U2	Нижняя граница 0,1; U2≥0,5	0,133	0,115	-0,018	86,5
3.	Коэффициент финансовой независимости (автономии), U3	U3≥0,5	0,171	0,151	-0,02	88,3
4.	Коэффициент финансирования, U4	U4≥0,7	0,206	0,178	-0,028	86,4
5.	Коэффициент финансовой устойчивости, U5	U5≥0,6	0,171	0,151	-0,02	88,3

 

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации (U₁) свидетельствует о сильной зависимости организации от заемного капитала, значения показателя превышают граничное значение примерно в 8 раз. Необходимо, чтобы этот коэффициент был ниже 0,7.

Коэффициент обеспеченности ООО «Л-Базис» собственными средствами (U₂) на конец анализируемого периода недостаточно высок, хотя уже выше минимального допустимого значения. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 11,5% оборотных активов, это на 1,8% меньше по сравнению с началом 2008 года.

Значение коэффициента финансовой независимости (U₃) ниже оптимального значения 0,5, и составило на конец 2008 года - 0,151, это меньше по сравнению с началом 2008 года на 0,02, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности. Этот вывод подтверждает и коэффициент финансирования U₄, он также снижается в конце года, по сравнению с началом года на 0,028 с 0,206 до 0,178.

Коэффициент финансовой устойчивости, U₅, показывает, что финансовое состояние организации неустойчивое (неудовлетворительное), так как значение показателя ниже нормативного значения 0,6, кроме того на конец отчетного периода ситуация финансовой неустойчивости усугубляется, он снижается на 0,02, с 0,171 до 0,151.

 

Значения показателей рентабельности и деловой активности ООО «Л-Базис» оформим в виде таблицы 2.6 и сделаем выводы.

Таблица 2.6

Значения коэффициентов  рентабельности и деловой активности

Показатель	2007г.	2008г.	Откл., +/-	Темп изм., %
Хозяйственная рентабельность	3,1	7,0	+3,9	225,8
Рентабельность продаж	2,9	6,3	+3,4	217,2
Рентабельность активов	2,1	3,6	+1,5	171,4
Рентабельность собственного капитала	13,0	22,8	+9,2	175,4
Коэффициент оборачиваемости  активов	0,73	0,58	-0,15	79,5
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	3,2	2,8	-0,4	87,5
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	0,93	0,75	-0,18	80,6
Период оборачиваемости  дебиторской задолженности, дни	114	128	+14	112,3

 

По приведенным выше данным можно  сделать вывод о том, что в  отчетном периоде по сравнению с базисным периодом значительно увеличивается рентабельность собственного капитала, что может быль следствием повышения деловой активности предприятия.

Хозяйственная рентабельность, рентабельность продаж и активов также возрастает, но менее значительно. Это обусловлено тем, что темпы роста себестоимости меньше темпов роста выручки от продаж и меньше темпов роста прибыли от продаж, а также уменьшением суммы коммерческих расходов.

Оценивая рентабельность хозяйственной  деятельности предприятия ООО «Л-Базис» можно сделать вывод о том, что уровень рентабельности в 2008г. составляет 7,0%, что вдвое больше, чем в 2007г. Однако прибыли предприятия на данный момент недостаточно для его дальнейшего роста. Возможно, для повышения прибыли предприятию ООО «Л-Базис» необходимо изменить структуру продаваемой продукции, увеличив в ней долю наиболее рентабельной.

Как видно из таблицы 2.6, анализ рассчитанных коэффициентов говорит о том, что все показатели деловой активности к концу 2008 года ухудшились, так как коэффициенты оборачиваемости снизились по всем показателям.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия означает, что предприятие неоперативно получает наличные денежные средства, «замораживая» их в расчетах (т.е. неоправданное кредитование своих дебиторов), что отражает отрицательную динамику.

 

2.3. Анализ денежных потоков предприятия  ООО «Л-Базис»

 

Анализ денежных потоков является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Информация о денежных потоках компании раскрывается в Отчете о движении денежных средств (форма № 4) и помогает анализировать финансовую гибкость компании, то есть способность фирмы быстро получать денежные средства в случае возникновения непредвиденных обстоятельств или умение воспользоваться благоприятными случаями для получения денег.

Данные, позволяющие финансовому менеджеру прогнозировать распределение денежных потоков, то есть способность фирмы генерировать денежные средства, являются ключевыми, но для этого он должен располагать информацией о денежных потоках:

- по основной деятельности;

- по инвестиционной деятельности;

- по финансовой деятельности.

Как отмечалось ранее, к основной деятельности относят продажу продукции, выполнение работ, оказание услуг.

Инвестиционная деятельность связана с производственными (приобретение объектов внеоборотных активов) и финансовыми инвестициями (осуществление долгосрочных финансовых вложений).

Финансовая деятельность осуществляется в связи с эмиссионной деятельностью, привлечением заемных источников финансирования (кредитная деятельность) и т.п.