Сумма удовлетворенных требований
Коэффициент кредиторов
удовлетворения = ----------------------------------
x 100. (6)
требований Сумма установленных
требований
кредиторов кредиторов
Расходы, связанные с проведением
конкурсного производства, обязанность
по оплате которых возникла после
признания кредитной организации
банкротом, покрываются за счет конкурсной
массы вне очереди. Закон о
банкротстве не содержит закрытого
перечня таких расходов и каких-либо
ограничений по их величине. При
ликвидации кредитной организации
предварительная смета расходов,
утвержденная собранием кредиторов,
направляется в территориальное
учреждение Банка России, где осуществляется
оперативный контроль перечисления
средств с корреспондентского счета согласно
смете.
Анализ структуры внеочередных
расходов проводится в разрезе
статей расходов путем нахождения
их удельного веса в общей
сумме расходов (табл. 5). Значительный
удельный вес в расходах составляет
вознаграждение конкурсного управляющего
- от 4 до 30%. В организациях-банкротах,
где низка доля вознаграждения
управляющего в расходах, одновременно
имеют место значительные удельные
веса расходов на оплату труда
персонала. В таких случаях
выплата заработной платы команде
управляющего производилась за
счет средств должника. В организациях,
где высока доля вознаграждения,
незначительны расходы на оплату
труда. Можно предположить, что
управляющий оплачивал труд своих
помощников как индивидуальный
предприниматель за счет собственных
средств. Поэтому в ходе анализа
считаем целесообразным рассматривать
данные расходы как единую
статью - вознаграждения физическим
лицам.
В рассмотренном банке средства
от оплаты векселей составили 82% конкурсной
массы (см. табл. 3). Они были получены
в результате успешной судебной работы.
Как следствие, 90% внеочередных расходов
связаны с выплатой вознаграждения
арбитражному управляющему и сотрудникам,
участвовавшим в судебном производстве,
в результате которого было обеспечено
поступление данных сумм в конкурсную
массу (см. табл. 5).
Коэффициент "степень покрытия
конкурсной массой установленных
требований кредиторов", рассчитываемый
в начале конкурсного производства,
позволяет прогнозировать его
результаты (табл. 6). Он показывает,
на сколько процентов может
быть погашена задолженность
перед кредиторами, если все
средства от продажи активов
банка-банкрота будут направлены на выплаты
кредиторам. Сравнение степени покрытия
с коэффициентом удовлетворения требований
кредиторов позволяет оценить ожидаемые
и фактические результаты конкурсного
производства.
Степень покрытия Конкурсная масса
конкурсной массой = --------------------------
x 100. (7)
установленных Установленные требования
требований кредиторов
кредиторов
Результаты конкурсного производства
могут быть оценены с помощью
двух основных показателей: эффективности
конкурсного производства и стоимости
конкурсного производства.
Сумма удовлетворенных требований
Коэффициент кредиторов
эффективности = ---------------------------------
x 100. (8)
конкурсного Средства от
продажи конкурсной
производства массы
Коэффициент Внеочередные расходы
стоимости = ------------------------------- x
100. (9)
конкурсного Средства от
продажи конкурсной
производства массы
В рассмотренном банке максимально
возможный размер удовлетворения требований
кредиторов составил 61,0%, а фактический
- 49,4% (см. табл. 6). При этом распределение
конкурсной массы было следующим: 81,0%
- на выплаты кредиторам, 19,0% - на покрытие
расходов конкурсного производства.
Практика подтверждает, что
чем больше величина конкурсной
массы, тем выше коэффициент
эффективности конкурсного производства.
Эта тенденция обусловлена следующим.
Зависимость суммы расходов на
проведение ликвидационных процедур
и размера организации не является
прямо пропорциональной. В небольших
компаниях все средства, полученные
от продажи конкурсной массы,
направляются на покрытие внеочередных
расходов. Для совсем маленьких
фирм или отсутствующих должников
их даже не хватает. Коэффициент
стоимости конкурсного производства
в этом случае больше единицы.
На практике часть внеочередных
расходов остается неоплаченной
либо покрывается за счет личных
средств арбитражного управляющего.
Чем больше имущества у банкрота,
тем выше расходы на его
содержание и продажу. Но и
средств от реализации поступает
достаточно не только для покрытия
расходов, но и для проведения
выплат кредиторам.
В хозяйственной деятельности
неизбежно столкновение с банкротством
кредитных организаций, что наносит
ущерб работе отдельных предприятий
и экономике в целом. Применение
специальной методики анализа
проведения конкурсного производства
в отношении банка способствует
выявлению неправомерных действий
при банкротстве, поиску источников
средств для выплаты долгов, оценке обоснованности
расходов арбитражного управляющего.
Тема 7.
Методы диагностики вероятности банкротства
7
7.1. Трендовый
анализ системы критериев и признаков.
Стабильность экономики невозможна
без финансовой устойчивости ее основной
ячейки – предприятий. В условиях
командно-административной системы
хозяйствования привыкли к внешней
устойчивости, т.е. устойчивости, достигаемой
управлением извне. Для рыночной
экономики характерна внутренняя устойчивость
предприятия, в основе которой лежит
управление по принципу обратной связи,
т.е. активное реагирование управления
на изменения внешних и внутренних
факторов. Именно поэтому назрела
необходимость в эффективном
управлении предприятиями на основе
применения экономических методов.
Минимальным критерием устойчивости
финансового состояния предприятия
является малая вероятность его
банкротства.
Для диагностики вероятности банкротства
разработано множество методов,
но наиболее часто используется несколько
подходов, основанных на применении:
- трендового анализа системы
критериев и признаков;
- ограниченного круга показателей;
- факторных регрессионных
и дискриминантных моделей;
- интегральных балльных оценок
на базе критериев финансовой устойчивости
предприятия.
В качестве одного из критериев надежности
предприятий-партнеров может использоваться
отсутствие признаков банкротства.
Именно на этом принципе основан метод
трендового анализа обширной системы
критериев и признаков банкротства.
Эти признаки подразделяют на две
группы.
К первой группе относятся показатели,
свидетельствующие о вероятности
банкротства в недалеком будущем:
- повторяющиеся существенные
потери от основной деятельности;
- наличие хронически просроченной
дебиторской и кредиторской задолженности;
- низкие значения коэффициентов
ликвидности и тенденция к их снижению;
- увеличение до опасных размеров
доли заемного капитала в общей сумме
капитала;
- систематическое снижение
оборачиваемости капитала;
- использование новых источников
финансирования на невыгодных условиях;
- падение рыночной стоимости
акций;
- снижение производственного
потенциала.
Во вторую группу входят показатели,
значения которых не дают основания
рассматривать текущее финансовое
состояние как критическое, но сигнализируют
о возможности его резкого ухудшения в
будущем, при непринятии действенных мер. К ним
относятся:
- чрезмерная зависимость предприятия
от какого-либо одного конкретного проекта,
типа оборудования, вида актива, рынка
сырья или рынка сбыта;
- потеря ключевых контрагентов;
- недооценка обновления техники
и технологии;
- неритмичная деятельность
предприятия, вынужденные простои;
- неэффективные долгосрочные
соглашения;
- недостаток капитальных вложений.
Критерий состояния баланса
при банкротстве (удовлетворительное
или нет) был отменен через изменения в
Законе 1999 г. для большинства предприятий
(критерий состояния баланса оставили
только для банков и финансовых организаций).
Он был отменен потому, что на практике
суды и собрания кредиторов отвлекались
от существа дела аргументами, что у должника
имеется достаточно активов для выплаты
долгов и ему просто нужно еще немного
времени для того, чтобы оплатить долг
и он сможет оплатить его через какое-то
время в будущем (часто это время не определялось),
если ему дали бы немного времени (оставляя
кредиторов в положении, когда они сами
страдали).
Мониторинг финансового
состояния представляет собой метод
оценки ретроспективного, то есть того,
что было и прошло, и перспективного,
то есть того, что будет в будущем
финансового состояния хозяйствующего
субъекта на основе изучения зависимости
и динамики показателей финансовой
информации. Любой вид хозяйственной
деятельности начинается с вложения
денег, протекает через движение
денег и заканчивается результатами,
имеющими денежную оценку. Поэтому
только финансовый анализ способен в
комплексе исследовать и оценить
все аспекты и результаты движения
денежных средств, уровень отношений,
связанных с денежным потоком, а
также возможное финансовое состояние
данного объекта.
В системе мониторинга
финансового состояния кризисных
предприятий применяются разнообразные
методы и методики диагностирования
финансового и технико - экономического
состояния предприятия. Однако все они
не лишены недостатков, так как решают
конкретную задачу. Достоверность результатов
диагностирования можно повысить лишь
при комплексном их применении.
7.2. Метод анализа узкого круга показателей
Первая попытка установления четких
количественных критериев несостоятельности
содержалась в Законе КР «О банкротстве»
от 1994 года. В нем была закреплена
система критериев, позволяющая определить
структуру баланса предприятия как неудовлетворительную.
Эта система включала три коэффициента:
- Коэффициент текущей ликвидности.
- Коэффициент обеспеченности
собственными запасами.
- Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности.
Сейчас вышеназванные критерии
определения баланса предприятия
отменены как неудовлетворительные.
Но, несмотря на это, и в настоящее
время ДДБ для проведения мониторинга
финансового состояния предприятий
используют метод анализа узкого
круга показателей.
Первый из критериев
характеризует общую обеспеченность
предприятия оборотными активами для
ведения хозяйственной деятельности
и своевременность погашения
предприятием краткосрочных обязательств.
Коэффициент ликвидности (Клик.) определяется отношением среднегодовой
суммы текущих активов к сумме краткосрочных
обязательств и показывает- сколько сомов
текущих активов приходится на каждый
сом краткосрочных обязательств. Нормальным
значением данного коэффициента принято
считать коэффициент, равный 1,5.
Второй коэффициент определяет
наличие у предприятия собственных
оборотных средств для обеспечения
финансовой устойчивости. Коэффициент
обеспеченности собственных оборотных
средств исчисляется отношением разницы
среднегодовой сумме текущих активов
и суммы текущих обязательств к среднегодовой
сумме текущих активов. Нормальное значение
коэффициента равно 0,1.
Третий коэффициент характеризует
наличие либо отсутствие возможности
восстановления платежеспособности в
течение определенного времени.
Если коэффициент текущей ликвидности
и коэффициент обеспеченности собственными
оборотными активами низкие, но есть тенденция
к их повышению, то исчисляется коэффициент
восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период,
равный шести месяцам.
Коэффициент восстановления
платежеспособности (КВП) определяется
таким образом:
КВП = |
Кт.л. 1 + 6/Т (Кт.л.
1 – Кт.л.0) |
Кт.л. (норм) |
где Кт.л. 1 и Кт.л. 0 - соответственно
фактическое значение коэффициента ликвидности
в конце и начале отчетного периода; КЛИК
(норм) - нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности; 6 - период восстановления
платежеспособности, мес; Т - отчетный
период, мес.