Лизинговый кредит как один из перспективных способов финансирования основных фондов

• лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;
• лизинг предполагает кредитование на длительные сроки, а временно высвобожденные благодаря лизингу средства могут быть использованы на другие цели;
• смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов;
• не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов;
• получение оборудования по лизингу –  процедура более простая, чем получение кредита для приобретения оборудования [11, с. 62]
• при лизинге возможен расчет производимой продукцией;
• лизингополучатель может осуществить долгосрочный расчет, использовать плавающие ставки платежей;
• возможно установление размера остаточной (выкупной) стоимости по договоренности сторон;
• лизинговый платеж во всем объеме входит в состав себестоимости продукции (работ, услуг) лизингополучателя и, соответственно, снижает налогооблагаемую прибыль [12, с.32];
• не всегда требуется дополнительного обеспечения (объект лизинга сам является обеспечением лизинговой сделки);
• арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании;

Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект "под ключ", предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов;

Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально стареющее оборудование;

Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие-арендатор имеет  большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных  вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования. Все это способствует стабильности финансовых планов арендатора [13, с. 33].

В то же время лизинг обладает и рядом недостатков:

• неустойчивость финансового положения лизингодателя в республике, отсутствие возможности в ряде случаев прибегнуть к банковскому кредиту;
• недостаточная информационная база и незнание современных машин и оборудования как для лизингодателя, так и для лизингополучателя;
• арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости имущества (в частности из-за инфляции);
• если при финансовом лизинге научно-технический прогресс делает оборудование устаревшим, то лизинговые платежи все равно не прекращаются;
• недостаточное участие банков в финансировании объектов лизинга;
• сложность организации;
• неустойчивость финансового положения лизингополучателя (оборудование в лизинг получено, а производить лизинговые платежи не за что);
• недостаточная развитость самих лизинговых компаний;
• отрицательное влияние на лизинг высокой процентной ставки по ссудам

Но все же, если сравнить преимущества и недостатки лизинга, то можно сделать вывод, что развитие лизинга имеет гораздо больше плюсов, чем минусов.

2. Классификация видов лизинга

В мировой практике используются самые разнообразные виды лизинга, лизинговых сделок, лизинговых контрактов. Они могут быть классифицированы по различным признакам (приложение «А») [14, с. 404].

При прямом лизинге собственник имущества (поставщик, изготовитель) самостоятельно, без посредников сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). При косвенном лизинге передача имущества происходит через посредника (поставщик—лизингодатель—лизингополучатель). В качестве посредника между производителем и лизингополучателем выступает лизингодатель, который приобретает объект лизинга у поставщика и передает его пользователю. При крупных, сложных сделках число участников может увеличиться. При групповом лизинге, когда в лизинг сдаются крупномасштабные объекты, в роли лизингодателя могут выступить несколько компаний, в том числе фирмы-изготовители совместно с лизинговой компанией или банком.

В зависимости от особенностей сдаваемого в лизинг объекта различают  лизинг движимого и недвижимого  имущества. Лизинг движимого имущества наиболее распространен. Он охватывает широкую номенклатуру объектов: транспортные средства; строительную технику; производственное оборудование, механизмы, приборы; средства телевизионной и дистанционной связи; средства вычислительной техники и обработки информации; лицензии; ноу-хау; компьютерные программы и др. Объектами лизинга недвижимости выступают административные и производственные здания, крупные магазины, гаражи и пр.

Операции по лизингу  недвижимости являются более сложными в связи с довольно продолжительным сроком и большой суммой контракта. Это может быть приобретение лизинговой компанией объекта производственного назначения или ее участие в строительстве для дальнейшей передачи объекта в лизинг предприятиям. Учитывая, что строительство требует длительного периода времени, предприятие-лизингополучатель по условиям контракта может внести аванс в счет будущих лизинговых платежей.

В лизинг может сдаваться  имущество, уже бывшее в эксплуатации, но не по первоначальной, а по оценочной стоимости. Это выгодно как поставщику, так и пользователю: поставщик получает доход от еще годного, но простаивающего в настоящее время имущества; пользователя устраивает относительно невысокая стоимость имущества.

При долговременном сотрудничестве лизингополучателя с лизингодателем возможны отношения генерального лизинга, когда по договору на предоставление лизинговой линии лизингополучатель получает право дополнять список арендуемого оборудования, не заключая каждый раз новый контракт. Сублизинг используется в тех случаях, когда по лизинговому договору предусматривается возможность передачи лизингополучателем лизингового имущества другому пользователю.

При стандартном лизинге изготовитель оборудования (машин и др.) продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю.

Сущность операции возвратного лизинга  в том, что собственник имущества продает его лизинговой компании, а затем берет его в лизинг, то есть превращается в лизингополучателя.

Возвратным лизингом могут пользоваться предприятия, осуществляющие выпуск дорогостоящего имущества (самолеты, корабли и т.д.). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, уменьшить напряженность в использовании финансовых ресурсов.

Лизинг производителя (лизинг поставщика) — это отношения, при которых лизингодатель финансирует производителя, выполняющего две функции — продавца объекта лизинга и лизингополучателя с правом сублизинга. Продавец становится лизингополучателем, а лизингополучатель не является пользователем, так как имущество передается им в сублизинг третьему лицу.

При возобновляемом лизинге происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования (машин, механизмов) однородными, но более совершенными образцами. Эта модель удобна при лизинге ЭВМ, поскольку на рынке часто появляются новые, усовершенствованные модификации компьютеров.

Револьверный лизинг (разновидность возобновляемого) позволяет лизингодателю по истечении определенного срока обменять используемое оборудование на другое, необходимое пользователю, например, в связи с изменением технологических процессов.

Оперативный лизинг — это отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в лизинг имущества, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта. Характерные черты оперативного лизинга:

• лизингодатель сдает  предмет лизинга во временное  пользование несколько раз, обычно разным пользователям, чтобы компенсировать свои затраты по приобретению и содержанию предмета аренды;

• договор заключается  на срок меньше экономического (нормативного) срока службы имущества;

• по истечении срока  действия договора лизинга и выплат за пользование имуществом оно возвращается лизингодателю;

• риск порчи, утери объекта, его быстрого морального старения лежит на лизингодателе;

• лизингодатель приобретает  оборудование, еще не зная конкретного  лизингополучателя; объектом лизинга  являются наиболее современные и популярные машины, оборудование;

• лизинговые компании сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт [15, с.332].

При финансовом лизинге срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения, при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором. Объектами финансового лизинга, как правило, являются дорогостоящие виды машин и оборудования, а ставка оплаты (относительный размер лизинговых платежей от стоимости имущества) при финансовом лизинге ниже, чем при оперативном. При финансовом лизинге право выбора имущества, а также производителя принадлежит лизингополучателю. Финансовый—наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает сдачу в  лизинг   имущества на длительный   срок и   полное возмещение стоимости за период его пользования. Реализация финансового лизинга осуществляется по схеме (рисунок 1.2.), предусматривающей: отбор потенциальным лизингополучателем необходимого имущества; согласование с его производителем цены и сроков поставки; оплату имущества лизингодателем и получение кредита банка.

  Рисунок 1.2. Схема финансового лизинга

Примечание. Источник: [5, с.21]

"Чистый" лизинг предусматривает, что основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования и других предметов лизинга, ложатся на лизингополучателя. Он платит налоги, сборы, осуществляет страхование и несет все расходы, связанные с использованием оборудования. Лизингополучатель обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его, и после окончания срока аренды оборудование должно быть в хорошем состоянии.

Лизинг с полным обслуживанием предусматривает оказание лизингодателем полного набора услуг, обслуживание имущества лизинга, проведение исследований до приобретения оборудования, поставку запчастей для предмета лизинга, консультации по эксплуатации и др.

Лизинг с частичным  набором услуг предполагает заранее согласованное разделение функций по обслуживанию объекта лизинга между сторонами договора.

"Мокрый" лизинг включает выполнение лизингодателем технического обслуживания, ремонта, страхования, услуг по эксплуатации для лизингополучателя, а также поставку необходимого для работы сырья, подготовку квалифицированного персонала, маркетинг, рекламу готовой продукции и др.

Имущество для лизинговой сделки может быть собственностью лизингодателя или специально купленным за счет его средств (лизинг за счет источников лизингодателя). Лизинг с привлечением средств предусматривает получение лизингодателем кредита на определенную сумму для приобретения предмета лизинга. Раздельный лизинг частично финансируется лизингодателем. Он используется при особо крупных и дорогостоящих сделках, в которых участвует множество сторон. Лизингодатель, покупая объект лизинга, выплачивает из своих средств не всю, а только часть необходимой суммы, остальное берет в долг у кредиторов (банков). Ссуда возмещается за счет лизинговых платежей непосредственно кредиторам (банку). Лизингодатель передает свои права по взысканию средств с лизингополучателей кредиторам в их пользу.

Внутренний лизинг — это финансовая сделка, при которой субъекты лизинга находятся на территории одного государства.

Лизинг международный  — договор, направленный на международные ценности, имущественные отношения между субъектами лизинга, находящимися в разных странах. Он может действовать и в том случае, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в одной стране, а предметом договора являются материальные ценности другой страны. Международный лизинг в зависимости от местонахождения сторон, участвующих в лизинговых операциях, подразделяется на экспортный, импортный, транзитный, косвенный и др.