Приемы и методы финансового анализа

 

     По  данным, приведенным в таблице  №5   видно, что наибольший коэффициент  выбытия имеет жилой фонд 10,3, а наименьший  машины и оборудования - 0 , т.е. ни списания,   по этому виду основных средств не происходило. Наибольший коэффициент поступления имеют земельные участки и объекты  природопользования более 60%, наименьший  жилой фонд, т.е. поступления в текущем году не осуществлялось

     Для определения технического состояния основных фондов и принятия решения  целесообразности их списания следует рассчитать показатели износа (Ки) и годности (Кг) основных фондов: 

                  Износ основных средств

     К_и =      Первоначальная стоимость основных средств    100    

     К_{и (н.г)} = 20737598/35257502*100=58,82

     К_{и (к.г)}= 24115521/33988261*100=70,95

     Кг=100-Ки

     К _{г (к.г.)}= 100-58,82=41,18

     К _{г (н.г.) =} 100-70,95=29,05

    Общий вывод: Основу капитала составляют собственные средства, величина которых в течение года сокращается. Значительную часть заемных средств занимают долгосрочные кредиты и займы. Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «ЮТК» составляют внеоборотные активы (около 90%, из них 80% – основные средства), значение которых к концу года снижается. Коэффициент выбытия основных средств в несколько раз превышает коэффициент поступления. Кроме того, основные средства на организации изнашиваются. Запасы составляют ½ от величины внеоборотных активов. Стоит также отметить, что сумма кредиторской задолженности значительно выше, чем дебиторской. 
 

3. Анализ финансовой устойчивости

3.1. Анализ  абсолютных показателей финансовой  устойчивости и определение типа  финансовой устойчивости. (В.В. Бочаров  «Финансовый анализ).

ФУ –  это характеристика стабильности финансового  положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей СК в общей сумме  использованных им финансовых средств. В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей:

1. Наличие  собственных оборотных средств  на конец расчетного периода  устанавливается по формуле:

СОС = СК-ВОА,

где СОС —  собственные оборотные средства; СК — собственный капитал; BOA — внеоборотные активы

2. Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников финансирования запасов  (СДИ) определяется по формуле:

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ

где ДКЗ —  долгосрочные кредиты и займы 

3. Общая  величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ+ККЗ,

где ККЗ —  краткосрочные кредиты и займы  
 

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками  их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

∆СОС = СОС-3,

где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных  средств; 3 — запасы

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников финансирования запасов (∆СДИ)

∆СДИ = СДИ-3.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ)

∆ОИЗ = ОИЗ-3.

Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную  модель (М):

М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия:

Абсолютная финансовая устойчивость М=(1,1,1)

Нормальная финансовая устойчивость М=(0,1,1)

Неустойчивое  финансовое состояние М=(0,0,1)

Кризисное финансовое состояние М=(0,0,0) 
 
 
 
 

Таблица №6

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

 

Данные  таблицы показывают, что в ОАО «ЮТК» наблюдается неустойчивое финансовое состояние, как в начале, так и в конце отчетного периода, что связано с недостаточностью собственного капитала и долгосрочных заемных средств для финансирования закупок запасов. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассива баланса. Во-первых необходимо расплатиться по налогам и сборам, а также погасить задолженность перед государственными  внебюджетными фондами, а во вторых сократить долгосрочные обязательства. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможное восстановление платежеспособности путем сокращения ДтЗ, ускорения оборачиваемости активов.

Финансовая  устойчивость может быть восстановлена  путем обоснованного снижения запасов  и затрат, а то что они явно завышены нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Кмфк=медленнореализуемые  активы/ОА-ТО

Кмфк(н.г.)=809978+226365+1614/4330597-11144370-4152434-32341-12757=-0,09

Кмфк(к.г.)=627072+61818+708/2742000-6286138-2935151-10534-26585=-0,11

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает отрицательное значение (-0,09 на начало года и -0,11 на конец), это свидетельствует о том, что оборотных активов недостаточно для покрытия текущих обязательств.

3.2. Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости

       Финансовая    устойчивость    предприятия     характеризуется

       системой  показателей, основными из которых  являются:

       - коэффициент автономии, (К_а);

       - коэффициент финансовой устойчивости, (Кфу);

       - коэффициент финансовой активности, (Кфа);

       - коэффициент        обеспеченности    оборотных    активов собственными средствами (Ксос);

       - коэффициент маневренности, (Км),

       Важнейшей характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент  автономии. Он определяет собой долю собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, и рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств источников средств к итогу баланса. 

       Ка= Собственные источники средств(капитал и резервы)/Валюта баланса 

       Расчет  показателей основан на том, что величина собственного капитала определяется размером капитала и резервов (строка 490 баланса)

       Коэффициент автономии, (Ка):

       Ка = строка 490 баланса

                строка 700 баланса                                           

       По  данному показателю судят о независимости предприятия от заемного капитала.

       Критическим для коэффициента автономии для  производственных предприятий признается значение, равное 50% то есть желательно, чтобы сумма собственных средств  предприятия превышала половину всех средств, которыми оно располагает. В этом случае кредиторы уверены, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

       В практике рекомендуют делить предприятия  по К_а так:

       - 1 группа - К_а более 60%: (предприятие имеет стабильно устойчивое   финансовое  состояние, его   можно определить   как хорошее);

       -2 группа – К_а от 40 до 60% (предприятия, финансовое состояние которых не является стабильно устойчивым его можно оценить гак удовлетворительное);

       -3 группа – К_а менее 40% (предприятие, имеющее неудовлетворительное финансовое состояние, оно не может обеспечить даже половины своей потребности собственными источниками).

       Коэффициент финансовой устойчивости (Kфу) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время

       К_фу = Долгосрочные источники финансирования

                  Валюта баланса                                                                   
 

       К_фу =  Сумма строк 490.590 баланса

                  строка 700 баланса                                                              

       Нормативное значение K_фу - 50 % и более. В том случае, если предприятие не использует в своей деятельности долгосрочные обязательства, данный коэффициент в курсовой работе не рассчитывается.

       Коэффициент финансовой активности характеризует соотношение участия в финансировании деятельности предприятия собственных и заемных средств;

       K_ф=    Заемные_средства

                 Собственные источники средств                                      

       К _ф = Сумма строк 590.690 баланса

                строка 490 баланса                                                                      

       По  своему смыслу он аналогичен коэффициенту автономии, поэтому при значении, большем единицы может свидетельствовать  об опасности неплатежеспособности.

       Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами определяется отношением собственного оборотного капитала к оборотным средствам.

       К об. = Долгосрочные источники средств - внеоборотные активы

                   Оборотные активы  
 

       К об. = Сумма строк 490 590 баланса – строка 190  баланса

                    строка 290 баланса  

     При проведении анализа обеспеченности предприятия источниками собственных оборотных средств следует ориентироваться на следующую группировку предприятий по значению Ксос:

     - 1 группа - Ксос более 60% (считается, что предприятия этой группы имеют достаточно источников собственных средств не толь го для покрытия текущих запасов и затрат, но и для осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги других предприятий, облигаций и тд.).

     - 2 группа - Ксос от 30 ДО 60% (у предприятия достаточно средств для покрытия запасов и затрат),

     - 3 группа – Ксос менее 30% (у предприятия недостаточно средств для покрытия запасов и затрат)

     Анализу этого показателя следует уделить  особое внимание, поскольку он принят в качестве оценочного для определения состоятельности предприятия

     Нормативное минимальное значение показателя К_сос установлено равным 0.1 или 10 %

     Коэффициент маневренности Км определяет долю собственного оборотного капитала в общей сумме долгосрочных источников.

 К_м = Долгосрочные источники средств  -внеоборотные активы

         Долгосрочные источники средств