Шпаргалка по "Финансы и кредит"

2.Умеренный тип ориентируется  на средний уровень кредитного  риска и соответственно более мягкие условия предоставления коммерческого кредита.

3.Агрессивный (мягкий) тип предусматривает  максимизацию дополнительной прибыли  за счет расширения объема  реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем  кредитного риска.

 

36. Управление денежными  средствами и уровнем ликвидности.

Реализуя все перечисленные  мероприятия, необходимо придерживаться следующих основных принципов управления денежными средствами:

- совокупный денежный поток  должен стремиться к некоторой  положительной величине ("страховому запасу"), которая определяется уровнем риска, приемлемым с точки зрения данного предприятия;

- должна быть обеспечена реализация  как можно большего объема  продукции путем установления  разумных цен на нее; 

необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов запасов при обеспечении их бездефицитности как средства защиты от падения объемов продаж продукции;

- деньги с дебиторов должны  собираться как можно быстрее  (при этом, однако, следует избегать  чрезмерного давления на них, так как это может вызвать падение объемов продаж);

- для ускорения этого процесса  следует использовать разумные (экономически  оправданные) скидки на продукцию  и услуги;

- следует добиваться  разумных сроков выплаты кредиторской  задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании, а также скидок у поставщиков сырья и комплектующих.

Одним из основных критериев правильности управленческих решений, принимаемых в финансовой сфере, является положительность совокупного потока денежных средств в любой момент времени (отрицательный денежный поток и/или отрицательный оборотный капитал - первый симптом финансового неблагополучия предприятия).

Дефицит денежных средств может вызываться как внешними, так и внутренними причинами. К числу последних можно отнести падение объемов продаж продукции как следствие потери крупных потребителей, недостатков в управлении ассортиментом продукции и т. д., а также изъяны в системе управления финансами (слабое финансовое планирование, отсутствие управленческого учета, потеря контроля над затратами и т. п.).

К внешним причинам, наиболее часто вызывающим возникновение  дефицита денежных средств, можно отнести: повышение конкуренции со стороны  других товаропроизводителей, использование  неденежных форм расчетов (бартера), рост цен на энергоносители, изменение котировок валют, давление налогового законодательства, высокая стоимость заемных средств, высокий уровень инфляции и т. д.

Другая ситуация, с  которой может столкнуться предприятие, - это переизбыток денежных средств в отдельные моменты времени, образующийся в связи с тем, что величина положительного денежного потока превосходит потребности компании в денежных выплатах. В данном случае неизбежно возникает вопрос об их целесообразном использовании (инвестировании).

Необходимость инвестирования (естественно, речь идет о краткосрочном вложении средств) обусловлена тем, что при избытке денежных средств компания несет убытки, связанные либо с упущенной выгодой от неиспользования потенциально прибыльного размещения свободных средств, либо с их обесцениванием в результате инфляции.

Управленческое решение  в отношении инвестирования временно свободных средств должно отвечать обычным требованиям к инвестициям  как таковым (вложения должны быть ликвидными, безопасными и прибыльными). Исходя из этого, критериями при принятии соответствующего решения являются:

степень ликвидности  предполагаемых инвестиций;

степень риска (для данного  объекта вложений);

альтернативная стоимость  вложения средств в другие объекты/инструменты.

При этом анализ возможных решений о вложении временно свободных средств и выбор наилучшего из них следует проводить в соответствии со стандартной процедурой анализа и оценки инвестиционных проектов.

анализ ликвидности

Показатели ликвидности  позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (мгновенной);

Это наиболее жесткий  критерий ликвидности, показывающий какая  часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Значение показателя определяет, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить за наиболее ликвидных активов.  

2. Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки, срочной ликвидности);

Промежуточный показатель, характеризует величину обязательств, которая обязательств может быть немедленно погашена за счет быстрореализуемых активов.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

Отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Значение данного коэффициента показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.  

Чтобы добиться платежес-ти и ликв-ти предприятия  необходимо в 1 очередь исп-ть внутрихоз резервы:

1.рац орг-я производственных  процессов – сокращение норм  расходов, исп-е прямых хоз связей

2.сокращение длительности  произв цикла и произв затрат 

3. эф-я орг-я сбыта  готовой продукции – совершенствование  форм расчетов, система расчетов, исп-е разл каналов сбыта продукции

Для оценки эф-ти исп-я  об ср-в рассчитывают показатели:

1.коэф-т оборачиваемости об ср-в – пок-ет ск-ко выручки приходится на 1 руб оборотного капитала Коб=В-выручка\ср величина об средств (в оборотах)

2.длит-ть 1 оборота в днях – период вр в течении которого об ср-ва проходят 3 стадии оборота Дл, дни=365\Коб=Со*Т/В

3.к-т загрузки оборотных ср-в – величина об капитала необходимую для получения 1 руб выручки – обратный к Коб

Ускорение оборачиваемости об ср-в – увеличение кол-ва оборотов, т.е. увеличение К об или снижение длит-ти 1 оборота.

Мероприятия по ускорению оборачиваемости об ср-в рассм-ся в 3 стадиях:

1.скаладская, изготовит-я  – оптимизация произв запасов

2.произв – сокращение  длит-ти произв цикла и оптимизация затрат на пр-во

3.оптимизация процесса  реализации гот продукции

 

37. Особенности  принятия решений в условиях  инфляции.

Инфля́ция— процесс уменьшения стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объём товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.

Инфляция обесценивает накопления и денежные поступления  предприятия. Поэтому инфляция заставляет оперативно использовать денежные средства. В условиях инфляции в финансовой политике на первый план выдвигаются тактические, краткосрочные задачи управления финансами. Цены, расценки и тарифы устанавливаются на короткий срок и регулярно пересматриваются. В то же время инфляция лишает предприятие необходимых резервов, накоплений, уменьшает круг источников финансирования. Инфляция затрудняет и ослабляет финансовое планирование, увеличивает долю элементов прогнозирования в нем. В условиях инфляции хозяйствующим субъектам следует проводить правильную антиинфляционную политику. Финансовый менеджмент и поведение предприятий на рынке во многом определяются видом инфляции. Умеренная инфляция не вносит существенных изменений в финансовую политику. Инфляция в России долго сочеталась со стагнацией в экономике. Она вела к низкому спросу на продукцию предприятий и ограниченным поступлениям денежных средств, дефициту оборотных средств и свободных финансовых ресурсов, низкой инвестиционной активности предприятий. Особенно в первой половине 90-х годов инфляция показала неготовность менеджеров многих предприятий действовать в новых рыночных условиях.

Умеренная инфляция оказывает  малозаметное влияние на финансовую деятельность предприятия, его учетно-аналитическую  практику. В этих условиях влияние  информации может быть проигнорировано. Но повышение темпов инфляции оказывает пагубное влияние на хозяйственную деятельность предприятия. Бухгалтерская отчетность теряет объективность, а элементы актива и пассива баланса обесцениваются. Одни статьи актива баланса оцениваются ниже их действительной стоимости, а другие показываются по завышенной стоимости с учетом инфляционных процессов. Это ведет к негативным последствиям (т.е. к понижению кредитоспособности, уменьшению амортизационных отчислений), завышению прибыли, переплате соответствующих налогов и пр. Для устранения влияния инфляции на отчетность ее статьи могут быть скорректированы при помощи общего индекса инфляции. Это достигается путем пересчета каждой статьи отчетности в текущих ценах.

 

38. Оценка вероятности  банкротства, финансовое управление  при угрозе банкротства.

Банкротство – это  признанная арбитражным судом неспособность  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредитора по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей

Юр лицо считается  неспособным удовлетворить требования кредитора, если соотв обязательство не исполнено в течение 3 месяцев с даты их исполнения. При этом дело о банкротстве м.б. возбуждено, если требования к должнику составляют не меньше 100 тыс руб

Признаки банкротства:

1 Показатели вероятности банкротства

- хроническая просроченная  Дт,Кт

- хроническая убыточность

- низкие коэффициенты  ликвидности

- дефицит СОК

- увеличение до опасного  предела ЗК

- изменение продаж

2 Показатели о вероятности  ухудшения деятельности п/п и  финансового состояния

- чрезмерная зависимость  п/п от одного рынка сбыта,  проекта

- потеря ключевых  контрагентов

- потеря сотрудников

- простои, неритмичная  работа

- недостаточность вложений

Политика  финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и "включении" механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния.

Реализация  политики антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства предусматривает.

1. Осуществление постоянного  мониторинга финансового состояния  предприятия с целью раннего  обнаружения признаков его кризисного  развития.

2. Определение масштабов  кризисного состояния предприятия.

3. Исследование основных  факторов, обуславливающих кризисное  развитие предприятия.

4. Формирование системы  целей выхода предприятия из  кризисного состояния, адекватных  его масштабам 

( предусматривается:

• устранение неплатежеспособности предприятия;

• восстановление финансовой устойчивости предпри

ятия (обеспечение его  финансового равновесия в краткосрочной  перспективе);

• изменение финансовой стратегии с целью обеспечения  устойчивого экономического роста  предприятия (достижение его финансового равновесия в долгосрочной перспективе).

5. Выбор и использование  действенных внутренних механизмов  финансовой стабилизации предприятия,  соответствующих масштабам его  кризисного финансового состояния.

6. Выбор эффективных  форм санации предприятия.Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет реализации внутренних методов и финансовых резервов, предприятие вынуждено прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации.

7. Обеспечение контроля за результатами разработанных мероприятий по выводу предприятия из финансового кризиса.

 

39. Сущность  налогов и сборов, их функции  и виды.

Налоги - обязательный и безвозмездный платеж, взимаемый государством (центральными и местными органами власти) с физических и юридических лиц.

В Российской Федерации  устанавливаются следующие виды налогов и сборов: федеральные налоги и сборы, налоги и сборы субъектов Российской Федерации (далее - региональные налоги и сборы) и местные налоги и сборы.

Федеральными  признаются налоги и сборы, устанавливаемые настоящим Кодексом и обязательные к уплате на всей территории Российской Федерации.

 Региональными признаются налоги и сборы, устанавливаемые настоящим Кодексом и законами субъектов Российской Федерации, вводимые в действие в соответствии с настоящим Кодексом законами субъектов Российской Федерации и обязательные к уплате на территориях соответствующих субъектов Российской Федерации. При установлении регионального налога законодательными (представительными) органами субъектов Российской Федерации определяются следующие элементы налогообложения: налоговые ставки в пределах, установленных настоящим Кодексом, порядок и сроки уплаты налога, а также формы отчетности по данному региональному налогу. Иные элементы налогообложения устанавливаются настоящим Кодексом. При установлении регионального налога законодательными (представительными) органами субъектов Российской Федерации могут также предусматриваться налоговые льготы и основания для их использования налогоплательщиком.