Аудит инвестиционной деятельности банка

Основой фундаменталистики инвестиционной деятельности коммерческих банков является интерпретация показателей экономических индикаторов. Под индикатором понимается доступная наблюдению и измерению характеристика изучаемого объекта, позволяющая судить о других его характеристиках, недоступных непосредственному исследованию .

К индикаторам инвестиционной деятельности относят:

- объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

- индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

- объем банковских инвестиций;

- доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

- структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

- показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

- показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка.

1.2         Теоретические основы инвестиционной деятельности банк

Инвестиции и их динамика служат своеобразным барометром состояния национальной экономики. От них зависит экономический рост и макроэкономическая стабильность. Они дают возможность формировать структуру народнохозяйственного комплекса, отвечающую требованиям рыночной конъюнктуры. Инвестиции служат средством для выравнивания уровней социально-экономического развития, регионов, помогают обеспечить неуклонный рост уровня и качества жизни как цели общества.

В связи с важной ролью инвестиций в осуществлении нормального общественного воспроизводства в последние годы данная проблема является одной из наиболее обсуждаемых в научно-практической сфере. Дискутируется предмет, методология и практическое использование данного термина, а также его соотношение с другими экономическими категориями, явлениями и механизмами, такими как прибыль, инфляция, экономическая эффективность, рынок ценных бумаг и др.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». С течением времени понятие "инвестиции" пополнилось целым рядом новых значений и стало употребляться в различных сферах деятельности. В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его приумножения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать банку отказ от использования имеющихся финансовых ресурсов для вложения в другие альтернативные инструменты на денежном рынке, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем инвестиционном периоде.[24]

В научной и практической экономической литературе термин "инвестиции" широко используется, при этом его содержание трактуется по-разному. В соответствии с законодательством РФ, под инвестициями понимают денежные средства, банковские вклады, депозиты, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения выгод.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды, оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги предприятий, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Инвестиционная деятельность банка осуществляется на рынке инвестиций, который в свою очередь, распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов, включая рынок объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования, рынок объектов инновационного инвестирования. Последний подразделяется на следующие составные части - рынок интеллектуальных инвестиций, рынок научно-технических инноваций, эти два последних рынка и представляют интерес для банка. При общих принципах инвестиционной деятельности, рынки различаются объектами инвестиций, что определяет специфику методов, форм, способов анализа и оценки эффективности, надёжности, уровня рискованности инвестиций. Два последних рынка, казалось бы, очень похожи друг на друга, однако существует разница между ними. Рынок интеллектуальных инвестиций, состоящий из лицензий, «ноу-хау» и патентов, требует меньшего объёма инвестиций, чем рынок научно-технических инноваций, состоящий из научно-технических проектов, рационализаторства и новых технологий. Дело в том, что у рынка интеллектуальных инвестиций объекты инвестиций уже прошли стадии разработки и подготовлены для промышленного выпуска оформленные в лицензии и патенты, тем самым не требуя объёмного финансирования самих исследований. А объекты на рынке научно-технических инноваций предполагают более объёмные инвестиции для доведения инновации до промышленного освоения, лицензирования и выпуска на рынок.[26]

В движении инвестиционных средств важное место занимают институциональные инвесторы, т.е. финансовые институты, аккумулирующие средства многочисленных мелких и средних инвесторов и профессионально управляющие ими на рынке капиталов. Они оказывают существенное воздействие на механизм инвестирования, определяя во многих случаях трансакционные и трансформационные (производственные) издержки. Институты возникают и существуют для уменьшения неопределенностей, сопровождающих взаимодействия между спросом и предложением инвестиционных средств. Инвеститор учитывает в своей деятельности очень сложные, порой запутанные взаимосвязи между обществом и экономикой, которые определяются набором институциональных ограничений, как формальных (нормы, правила и т.п.), так и неформальных (обычаи, традиции и т.д.).

Эти ограничения предопределяют способ функционирования политической и экономической системы. Дело не только в том, что устанавливаются права собственности, определяющие базовую структуру стимулов, и формируется система контроля над соблюдением этих прав. В современных условиях главными детерминантами функционирования экономики выступают доля ВВП, проходящая через руки государства, и вся проникающая, постоянно меняющаяся система государственного регулирования. Из этого следует, что процесс инвестирования на микро- и макроуровнях зависит от институциональной трансформации банковской системы России, предопределена тенденциями ее функционального развития. В настоящее время можно констатировать, сложившаяся модель банковской системы вступила в свой завершающий этап, связанный с окончанием жизненного цикла институциональных ограничений, для решения переходных проблем в развитии экономики.

Одна из основных функций банковской системы состоит в финансировании инвестиционных потребностей реального сектора экономики. Инвестиционные предпочтения зависят от уровня процентной ставки. Возможности Банка России в регулировании процентных ставок коммерческих банков ограничены банковским законодательством. Однако меры по регулированию денежного предложения и процентная политика самого Банка России могут способствовать формированию в перспективе процентных ставок коммерческих банков, соответствующих рентабельности в реальном секторе экономики, с тем, чтобы кредиты были экономически выгодны как для банков, так и для конечных заемщиков.[23]

Нормализация соотношения среди рентабельности реального сектора экономики и ставки ссудного процента возможна при одновременном и комплексном использовании различных инструментов, таких как уменьшение налогового бремени, сдерживание цен на продукцию естественных монополий, принятие институциональных решений, направленных на снижение трансакционных издержек, кредитная эмиссия, ограничение практики покрытия бюджетного дефицита с помощью государственных ценных бумаг и т.п. При этом следует избегать прямого установления нормативов по максимальным процентным ставкам, т.к. может произойти искусственное снижение процентов по кредитам до уровня ниже рыночного.

1.3         Формы и принципы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой - устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий.

Согласно мнению Беликова А.В., основные направления участия банков в инвестиционном процессе можно определить как:

- мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

- предоставление кредитов инвестиционного характера;

- вложения в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента)

Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств - основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, что определяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих банков. Банковские вложения можно разделить на следующие группы:

- в соответствии с объектом вложения средств логично выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.;

- в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов;

- по назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности;

- по источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов (брокерские операции);

- по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного критерия вложений средств, так называемого треугольника «доходность-риск-ликвидность», который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

Существует устойчивая зависимость между доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными качествами объектов вложений, проявляющимися усреднено на значительном массиве данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих одновременно всем критериям. Вместе с тем на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо объекте всех инвестиционных качеств.

Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими банками в этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

1.4         Инвестиционная политика коммерческих банков