Финансовый менеджмент

ФУ -  система сбора, обобщения и хранения И об использовании всех денежных средств и ресурсов ФХД фирмы. В него входит учет расчетов с поставщиками, покупателями, другими организациями и физическими лицами, а также учет всех финансовых операций (акций и дивидендов, облигаций и векселей, кредитов и процентов, инвестиций). На основе данных ФУ выявляется фин-й рез-т и составляется финансовая отчетность: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о финансовом положении и др. Эта И выражается сов-ю определенным образом сформ-х эк. пок-й, на которых строится финансовая отчетность фирмы. В свою очередь финансовая отчетность служит источником данных для инвесторов, банков, налоговых и статистических органов, для контролирующих органов (ревизоров), для составления периодической отчетности, представляемой акционерам фирмы.

 

9. Формы финансовой отчетности, основные показатели и пользователи.

Составление ФО в условиях рынка  основано  на  ряде принципов,  которые  и  делают  ее   достаточно   эфф-м   инструментом фин-го управления.

В соответствии с различными экономическими  признаками,  вся  отчетная И  группируется  в  отд   укрупненные   статьи,   которые   в международной  практике   называются   элементами   ФО.

Основными элементами ФО являются  активы,  обязательства, собственный  капитал,  доходы,  расходы,  прибыль и убытки.   Три   первых элемента характеризуют средства п/п и источники этих  ср-в на опр-ю дату;  остальные элементы  отражают    операции   и   события хозяйственной жизни,  которые повлияли на финансовое  положение  п/п в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех  элементах.

Основными компонентами ФЭА  деят-ти п/п явл:

- анализ бухгалтерской  отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- расчет финансовых  коэффициентов.

      И должна  содержать сведения, необходимые  для: оценки текущего финансового  положения п/п, его активов,  обяз-в и СК, а также оценки  изм-й в этих статьях за опр-й  период; оценки потоков денежных  средств п/п, их суммы, времени  потока и оттока и связанного с этим фактора риска; принятия инвест-х решений и решений по кредитованию.

      Основные  показатели,  отражающие  финансовое  положение  п/п, представлены  в  балансе.   Баланс    характеризует   ФП п/п на  опр. дату и отражает  ресурсы   п/п  в  единой денежной оценке по их составу и направлениям исп-я, с одной  стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

К  этим пок-м относятся: общая стоимость А п/п; доли долг-х  и крат-х А в общей сумме  активов; доли вложений в физ и фин А в общей сумме А; общая ст-ть СК; прирост стоимости вложенного капитала; стоимость ЗК; доли долг-х и крат-х источников финанс-я в общей сумме пассивов.

     

10. Планирование  в ФМ, его принципы и задачи.

ФПл - процесс разработки конкретного плана фин-х мероприятий, получения доходов, эфф-го исп-я фин-х ресурсов.

Задачи:

1). Выявляются резервы  и мобилизуются ресурсы для  достижения наиболее эфф-х конечных  рез-тов при исп-ии для этих  целей финансово-кредитного механизма. 

2). Уст-ся оптимальные  и эк. целесообразные финансовые долгосрочные нормы и нормативы по оборотным ср-м и источникам их формирования, образованию и использованию прибыли.

3). Обесп-ся плановое  образование и исп-е денежных  ресурсов.

4). Опр-ся фин. взаимоотн-я  с гос. органами, банковскими стр-ми и другими орг-ми по платежам и перераспр-ю денежных средств. Основным в решении этой задачи является обеспечение первоочередного внесения платежей в бюджеты различных уровней, определение оптимального размера кредитов в оборотных средствах, в финансировании капитальных вложений, мероприятиях технического прогресса и т.д.

5). Обеспечивается устойчивое  финансовое положение п/п путем  сбалансированного поступления  и расхода средств. 

6). Создаются методические  условия для обеспечения преемственности показателей, их взаимной связи.

7). Устанавливается ФК  за ходом выполнения принятых  в плане показателей.

Принципы:

1. Интегрированность с общей системой упр-я п/п.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений. 
3. Высокий динамизм управления.
4. Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений.
5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

 

11. Прогнозирование в финансовом менеджменте и его методы.

ФПр - процесс оценки некоторых будущих финансовых событий или условий фун-я. В большинстве случаев ФПр начинается с прогноза реализ. дохода (объема продаж).

Методы:

- Экспертных оценок - многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз.   - - Стохастические методы - предполагают вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных.

- Детерминированные методы -  предполаг. наличие функц-х или жестко детер-х связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.

Базовые методы:

- Простой динамический анализ (Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени)

- Авторегрессионые зависимости (значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки)

- Многофакторный регрессионный анализ (Метод применяется для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателям)

- Балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия (Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между различными активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид:A = E + L, где А - активы, Е - собственный капитал, L - обязательства предприятия).

- Аналитические формы отчетности

- Комбинированный метод (В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами)

 

12. Финансы  как самостоятельная категория.

Законом-ти развития фин-в:

- фин. отн-я порждены  гос-м, в то время как др. стоим. категории – прибыль, цена, кредит, з/п обусловлены внедрением товарного хоз-ва

- развитие разл-х форм  фин-х отн-й, связ-х с распр-м  тов-х отн-й и отделение гос.  казны от государевой

- фин. выр-ют ден-е  отн-я, связ-е с формир-м и  исп-м центр-х и децентр-х ден-х фондов

- регулир-е деяти-ти  гос-ва

- финансы в своей  развит. форме вкл. общегос. финансы,  финансы хоз. субъектов всех  форм собст-ти, фин-сы страх-я,  внеб. фондов и гос. кредит.

Признаки финансов:

1. ден. хар-р
2. выр-т распр-е и перераспр-е ст-ти ВОП по субъектам упр-я и хоз-я
3. при первичном распр-ии  ст-ти ВОП происх. образ-е разл-х видов ден-х доходов, накоплений, сбережений, кот. принимают стр-ру фин-х рес-в в фондовой форме.

Функции: распр-я, контрольная

 

14. УУ, его значение.

УУ- фикс-е данных, анализ кот-х позволяет рук-м осущ-ть свои упр-е ф-ции. Он неразрывно связан не только с ф/у, но и с б/у и вкл. в себя вопросы учета затрат, прогноз-я, анализа и бюджетир-я.

Ф-ции УУ:

- упр-е затратами

- измер-е рез-в деят-ти

- мотивация сотр-в

- планирование и контроль вып-я планов

- бюдж-е упр-е

3 осн-х источника УУ:

1. техн.база

2. УП

3. норм. база

 

15. 37. Основные понятия, используемые при описании процесса трансформации стоимости денежных средств во времени.

Временная стоимость денег обусловлена  двумя факторами:

1.обесценивание денежной наличности с течением времени в результате инфляции

2.обращение капитала

Простейшим видом финансовой сделки является однократное предоставление в долг некоторой суммы PV с условием, что через какое-то время t будет возвращена большая сумма FV. Результат такой сделки оценивается с помощью специальных коэффициентов, которые называются ставка. Этот показатель рассчитывается следующим образом:

 темп прироста  темп снижения

rt – процентная ставка, норма прибыли, доходности

dt – учётная ставка, ставка дисконта, коэффициент дисконтирования

При оценке инвестиционного  проекта используется rt.

В любой простой финансовой сделке всегда присутствуют 3 величины, из которых 2 заданы, а одна является искомой. Если заданы исходная сумма PV и rt, то финансовая сделка характеризует процесс наращивания (компаундинг). Настоящее (PV, rt) Будущее (FV)

Компаундинг – рост во времени некоторой денежной суммы в результате реинвестирования получаемых на неё процентов.

Если задана сумма FV и dt, то финансовая сделка характеризует  процесс дисконтирования, т.е. приведение к настоящему моменту времени.

В качестве dt, может использоваться любая процентная ставка (Математическое дисконтирование), либо учетная ставка (банковское дисконтирование).

Экономический смысл  дисконтирования заключается во временной упорядоченности денежных потоков различных временных периодов.

Коэффициент дисконтирования  показывает, какой ежегодный % возврата хочет (может) иметь инвестор на инвестируемый им капитал.

 

16. Имущество и состав капитала  субъекта хозяйствования.

Имущество – имеющиеся в наличии и контролируемые п/п МЦ (здания, сооружения, материальные ресурсы, ГП и др.), нематериальные имущественные ценности и денежные средства на счетах и кассе п/п.

Капитал – стоимостная оценка имущества предприятия.

По характеру участия  в обороте капитал делится  на основной и оборотный.

Оборотный капитал - стоимостная оценка средств производства,  участвующих в одном производственно-сбытовом цикле и полностью переносящих свою стоимость на стоимость вновь произведенной продукции.

Основной  капитал - стоимостная оценка совокупности средств производства, многократно участвующий в нескольких производственно-сбытовых циклах. В одном производственно-сбытовом цикле основной капитал не меняет своей натурально-вещественной формы и переносит свою стоимость на готовую продукцию по частями, воспроизводится по мере физического и морального износа.

Составляющие капитала: краткоср. и долгоср. зад-ти, привелиг-е и обыкн. акции.

 

18. Бухгалтерский   баланс,   его   роль   в   анализе   финансового   состояния   субъекта хозяйствования.

Баланс содержит перечень стоимостей различных объектов учета, относящихся к собственности  организации (активу) и к ее обязательствам (пассиву). Следовательно, баланс состоит из двух частей: суммы стоимостей актива и пассива.

Типичными видами активов являются:

- Внеоборотные активы, включающие основные фонды, незавершенные  капитальные и долгосрочные финансовые  вложения, а также нематериальные активы в форме лицензий, патентов и т.д.

- Оборотные активы, определяемые  структурой оборотного капитала, рассмотренной выше. К оборотным  активам, рассматриваемым в структуре  баланса предприятия, относятся  также свободные денежные средства, остающиеся на расчетном счете предприятия.

Различаются три основных вида пассивов (источников финансирования):

- Собственный капитал  п/п включающий первоначальные  вложения в уставный капитал,  накопленную прибыль, а также  различные резервы, созданные  в результате производственно-хозяйственной деятельности.

- Долгосрочные пассивы  (кредиты и иные обязательства  со сроком платежа более года).

- Краткосрочные пассивы  (кредиты со сроком платежа  менее года, задолженность в бюджет, внебюджетные фонды, по заработной  плате, поставщикам, подрядчикам  и т.д.).

Основной особенностью баланса является равенство суммарной стоимости активов и пассивов: сумма того, чем располагает предприятие, всегда должна быть равна сумме источников финансирования. Балансовый отчет (баланс) справедлив для рассматриваемого момента времени, поскольку происходящие до того или после изменения пассива или актива изменяют баланс.