Обортність оборотних коштів

 

Аналізуючи дані таблиці 10.14, можна спостерігати, що у 2010 році в порівнянні з 2008 роком загальна рентабельність підприємства зменшилась з 32,08% до 6,92%, рентабельність власного капіталу з 40,85% на 30,11%, рентабельності залученого капіталу з 191,2% на 45,61%, що є нижче галузевих показників, та свідчить про кризовий стан на підприємстві.

Також, негативним моментом є зменшення у 2010 році в порівнянні з 2008роком рентабельності основних фондів з 80,02% на 56,92%, що може вплинути на погіршення операційної діяльності підприємства.

Позитивним у 2010 році в порівнянні з 2008 роком є збільшення рентабельності витрат з 65,8% до 81,1%, та показує, що на 0,811 грн. чистого доходу покриваються виробничі фонди.

Отже, необхідно зробити  висновок, що більшість показників рентабельності зменшились і це свідчить про погіршення в 2010 році ефективності діяльності підприємства.

Таким чином  були проаналізовані основні показники  фінансового стану та оборотних  фондів підприємства ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг», та визначені його аналітичні можливості.

Доповненням до об’єктивної  оцінки фінансового стану підприємства є розрахунок та застосування показників ліквідності. Вони дають можливість оцінити рівень платоспроможності  підприємства на певний момент часу.

Ліквідність підприємства – це здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов’язань.

Розрахуємо відносні показники ліквідності підприємства за методикою професора Шеремета О.О., який наведений у додатку З. Оцінка показників ліквідності підприємства ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» розрахована в таблиці 10.15.

З таблиці 10.15 видно, що коефіцієнт загальної ліквідності як за 2008 – 2010 роки відповідає нормативному значенню, але в досліджуваному році він зменшився з 3,71 на 2,43. Це означає, що у підприємства ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» є реальна можливість покрити поточні зобов’язань за рахунок його оборотних запасів. На кожну гривню поточних зобов’язань підприємства припадає на 2008 рік - 3,71 грн. оборотних активів, на 2009 рік – 3,13 грн., на 2010 рік – 2,43 грн.

Значення коефіцієнта швидкої  ліквідності за період дослідження  також відповідає нормативному значенню. Так, він у 2008 році становить –  2,5, і у 2009 році – 2,10, у 2010 році – 1,6, що свідчить про можливість повністю погасити поточні зобов’язання підприємства за рахунок грошових коштів і очікуваних фінансових надходжень (дебіторської заборгованості).

 

Таблиця 10.15 - Оцінка показників ліквідності підприємства ПАТ«АрселорМіттал Кривий Ріг» за 2008 - 2010 рр.

№ з/п	Показник	На 31.12. 2008 р.	На 31.12. 2009 р.	На 31.12. 2010 р.	Відхилення (2010/ 2008 рр.)	Норматив
	Коефіцієнт загальної ліквідності	3,71	3,13	2,43	-1,28	1 – 2,5
	Коефіцієнт швидкої  ліквідності	2,5	2,10	1,6	-0,9	0,7 - 2
	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,604	0,192	0,18	-0,42	0,2 - 0,35
	Частка оборотних коштів в активах, %	54,0	54,0	52,0	-2,0	-
	Частка запасів в  оборотних активах, %	11,85	14,37	16,0	4,15	-
	Коефіцієнт критичної  ліквідності	3,26	2,68	2,02	-1,24	0,7 – 0,8
	Коефіцієнт фінансової автономії	0,78	0,77	0,67	-0,14	>0,5

 

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності з 2008 року - 0,604, та по 2010рік - 0,18 було меншим за норматив, що свідчить про те, що у 2010 році підприємство спроможне погасити поточні зобов’язання тільки на 18%, що є негативним моментом.

Коефіцієнт критичної ліквідності  як у 2008 році - 3,26, так і по 2010рік- 2,02, має більше значення за норматив, але у 2010 році показник зменшується на 1,24, що являється негативною тенденцією.

Значення коефіцієнта фінансової автономії як у 2008 році - 0,78, так і у 2010році - 0,67, більше за норматив, і має тенденцію до зменшення у 2010 році, що свідчить про те, що у підприємства збільшується залежність від зовнішніх джерел фінансування.

Частка оборотних коштів в активах у 2010 році - 52,0% в порівнянні з 2008роком - 54,0% збільшується на 2,0%, що є негативним моментом. Також, негативним є те, що у 2010 році в порівнянні з попередніми роками збільшилась частка запасів в оборотних активах з 11,85% до 16,0%.

Зробивши оцінку показників ліквідності підприємства ПАТ«АрселорМіттал Кривий Ріг» можна сказати, що керівництву підприємства все одно потрібно звернути увагу на збільшення підприємством своїх власних коштів способом нарощування суми наявних грошових коштів.

Фінансова стійкість  характеризує результат поточного, інвестиційного та фінансового розвитку підприємства, містить необхідну інформацію для інвесторів, а також відображає здатність підприємства відповідати за свої борги і зобов’язання, та нарощувати економічний потенціал.

Значення і сутність фінансової стійкості яскраво відображаються як в абсолютних, так і в відносних показниках. Розрахуємо абсолютні показники фінансової стійкості підприємства за методикою Меца В.О. (таблиця 10.16).

 

Таблиця 10.16 – Аналіз фінансової стійкості на ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» за 2008 – 2010 рр., тис. грн.

№ п/п	Показник	На 31.12. 2008 р.	На 31.12. 2009 р.	На 31.12. 2010 р.	Відхилення  2010/2008 рр.
1	2	3	4	5	6
	Власний капітал	11447480	11314042	11262590	-184890
	Необоротні активи	6609962	6585262	8261907	1651945
	Власні обігові кошти	4837518	4728780	3000683	-1836835
	Довгострокові зобов’язання	898333	665417	398085	-500248
	Наявність власних і  довгостро- кових джерел покриття запасів	5735851	5394197	3398768	-2337083

 

Продовження таблиці 10.16

1	2	3	4	5	6
	Короткострокові  кредити	2145575	2573305	3785851	1640276
	Загальний розмір основних джерел покриття запасів	7881426	7967502	7184619	-696807
	Запаси	941584	1156530	1529134	587550
	Надлишок або нестача  власних обігових коштів	3895934	3572250	1471549	-2424385
	Надлишок або нестача  влас- них коштів і довгострокових кредитів і позик	4794267	4237667	1869634	-2924633
	Надлишок або нестача  основних джерел покриття запасів	6939842	6810972	5655485	-1284357
	Тип фінансової стійкості	абсо- лютно стійкий	абсо- лютно стійкий	абсо- лютно стійкий	-

 

Отже, з підрахунків  таблиці 10.16, підприємство в 2008 році на кінець періоду, так і в 2010 році на кінець періоду має абсолютно  стійкий стан. Його фінансова стійкість  не порушена – для забезпечення запасів і затрат достатньо обігових коштів, платоспроможність підприємству гарантовано.

Керівництву ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» слід і надалі проводити розпочату в звітному періоді політику удосконалення структури капіталу підприємства, та підвищення його фінансової стійкості.

Для ефективного функціонування підприємства потрібно провести комплексний  аналіз оцінки фінансової стійкості  підприємства, який буде відображений у відносних показниках ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» в таблиці 10.17. Аналіз коефіцієнтів розрахований за допомогою методики професора Савицької Г.В., який показаний у додатку І.

 

 

Таблиця 10.17 – Оцінка фінансової стійкості ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» за 2008 – 2010 рр.

№ п/п	Показник	На 31.12. 2008 р.	На 31.12. 2009 р.	На 31.12. 2010 р.	Відхилення 2010/2008 рр.	Норматив
	Коефіцієнт автономії	0,841	0,785	0,64	-0,2	>0,5
	Коефіцієнт фінансової залежності	1,188	1,273	1,55	0,36	< 2,0
	Коефіцієнт  фінансового ризику	0,26	0,28	0,37	0,11	< 0,2
	Коефіцієнт фінансового  левереджу	1,27	1,29	1,55	0,28	³ 0,25
	Коефіцієнт фінансової стійкості	3,76	3,49	2,69	-1,07	0,75 – 0,9
	Коефіцієнт реінвестування	3,786	2,797	1,00	-2,786	Збільшення
	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,768	0,688	0,48	-0,28	0,3 – 0,5

 

Отже, як видно з таблиці 10.17, за 2010 рік в порівнянні з 2008 роком коефіцієнт автономії зменшився з 0,841 до 0,64, та являється більшим за норматив, що свідчить про зменшення залежності ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» від зовнішніх джерел фінансування.

Коефіцієнти фінансової залежності у 2010 році в порівнянні з 2008 роком збільшився з 1,188 до 1,55, та показує, що на 1 грн. власних коштів підприємства ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» у досліджуваному періоді припадає 1,55 грн. від загальної власності майна.

Коефіцієнт фінансового  ризику збільшився з 0,26 до 0,37, значення яких не відповідають нормативним значенням, що свідчить про погіршення ринкової стійкості підприємства ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» у досліджуваному періоді.

Коефіцієнту фінансового  левереджу в 2010 році в порівнянні з 2008 роком збільшився з 1,27 до 1,55, який відповідає нормативному значенню, та свідчить про збільшення прибутку.

Коефіцієнт фінансової стійкості у 2010 році в порівнянні з 2008 роком зменшиться з 3,76 до 2,69, але більше нормативного значення, що є позитивним моментом та свідчить про стійке джерело фінансування.

Коефіцієнт реінвестування у 2010 році мав більше значення ніж  в 2008році, показник якого зменшився  з 3,786 до 1,00, що є негативним моментом.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу в 2010 році в порівнянні з 2008роком зменшився з 0,768 до 0,48 (тобто на 0,28), його значення відповідає нормативному, що говорить про достатню гнучкість у використанні власних коштів ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг».

Отже, можна зробити  висновок, що підприємство ПАТ«АрселорМіттал Кривий Ріг» у 2010 році має позитивні як абсолютні, так і відносні показники фінансової стабільності, що характерно для абсолютно стійкого фінансового стану підприємства.

Структура оборотних  коштів відображає фінансовий стан підприємства на дату складання звітності і свідчить про рівень комерційної і фінансово-економічної роботи. Аналіз структури оборотних коштів підприємства ПАТ«АрселорМіттал Кривий Ріг» за методикою Подольскої В.О. та Яриша О.В., показано в таблиці 10.18.

Розрахунки таблиці 10.18 свідчать, що станом на кінець 2010 року підприємство ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» володіло оборотними коштами вартістю 9201867 тис. грн. Порівняно з 2008 роком вони зросли на 1258048тис.грн. Разом з тим, відносно 2009 року – збільшились на 1159036тис.грн. Отже, підприємство ПАТ «АрселорМіттал Кривий Ріг» останнім часом розширює обсяги своєї діяльності. Підвищення частки оборотних активів при ефективному їх використанні призведе до прискорення оборотності сукупних активів підприємства (рисунок 10.6).

Рисунок 10.6 – Структура оборотних коштів підприємства за рівнем їх ліквідності за 2008-2010 рр.

 

Станом на кінець 2010 року найбільшу питому вагу в структурі оборотних коштів підприємства займають середньо ліквідні активи - 57,77%; найменшу високоліквідні активи - 7,54%. Частка з низько ліквідних активів знизилась 31,14% у 2008 році до 34,03 у 2010 році. Отже, структура оборотних коштів з фінансової точки оцінити позитивно не маємо змоги.