Анализ движения денежных средств по видам деятельности

     Сравнительный анализ базируется на сравнении отдельных групп аналогичных показателей. В процессе использования этой системы анализа рассчитывают размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей.

     Анализ  финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношений различных  абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между  собой. В процессе использования  этой системы анализа определяют различные относительные показатели, характеризующие отдельные показатели денежного потока, и степень их влияния на общий уровень финансового состояния предприятия.

     Интегральный  анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования денежных потоков организации.

     Результаты  горизонтального и вертикального  анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа  формирования чистого денежного  потока. [18, с.575-586].

     В табл. 2.1 и 2.2 представлены данные Отчета о движении денежных средств ОАО “РЖД” за 2007 и 2008г., которые послужили основой для анализа денежного потока, изложенного здесь.

     В табл. 2.1 приведены показатели, отражающие движение денежных средств организации за 2007г. в абсолютном выражении и относительные показатели, характеризующие структуру денежного потока по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Таблица 2.1

     Отчет о движении денежных средств ОАО  “РЖД” за 2007г.             (форма №4), тыс. руб.

     Окончание табл. 2.1

     В табл. 2.2 приведены аналогичные показатели деятельности организации за 2008г.

     Таблица 2.2

     Отчет о движении денежных средств ОАО  “РЖД” за 2008г.             (форма №4), тыс. руб.

     Окончание табл. 2.2

     По  данным табл. 2.1 и 2.2 видно, что в результате осуществленной в 2008г. коммерческой деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Что касается поступления денежных средств, то их увеличение следует расценивать как положительный момент, так как оно является следствием увеличения поступлений денежных средств сразу по всем видам деятельности: средства, полученные от покупателей, выручка от продажи ценных бумаг, от дивидендов, поступления от займов и кредитов. Все это является следствием роста масштабов реализации услуг. Также позитивный момент – превышение притока денежных средств над их оттоком в 2008г., которое составило 21578363 тыс. руб. В 2007г. наблюдалась обратная картина: отток денежных средств превышал их приток на 3655085 тыс. руб.

     В табл. 2.3 приведены показатели, отражающие динамику движения денежных средств за отчетные периоды, а также структуру притока и оттока денежных средств.

   Таблица 2.3

Показатели  движения денежных средств ОАО РЖД  за 2007-2008 гг. по видам деятельности

     Также следует отметить увеличение основных направлений использования денежных средств: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг – на 113556753 тыс. руб., на оплату труда – на 47731086 тыс. руб., на выплату дивидендов – на 5871939 тыс. руб., на расчеты по налогам и сборам – на 19613142 тыс. руб., приобретение ценных бумаг – на 173162 тыс. руб., займы, предоставленные другим организациям, - на 39306989 тыс. руб., погашение займов и кредитов – на 300508226 тыс. руб. Сумма положительных денежных потоков в 2008г. увеличилась на 594040607 тыс. руб., темп увеличения составил 137, 81%. Значение отрицательных денежных потоков также увеличилось на 568807159 тыс. руб., или на 136, 12%.

     Рассматривая  показатели денежных потоков по видам  деятельности, следует отметить, что  наибольший объем денежных средств обеспечивает текущая деятельность. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2008г. составила 1617562663 тыс. руб., что на 86060387 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2008г. 74, 71% , что на 22, 76% ниже показателя 2007г. Все это свидетельствует о расширении масштабов деятельности организации ОАО “РЖД”. Ведь именно текущая (основная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.  

     Отток по текущей деятельности в 2008г. увеличился по сравнению с 2007г. на 112637422 тыс. руб., темп увеличения составил 8, 74%, это является, несомненно, отрицательным моментом. При этом следует отметить, что удельный вес оттока денежных средств по текущей деятельности вы 2008г. снизился на 16, 45%. Но величина данного показателя не превышает значения удельного веса притока денежных средств по текущей деятельности как в 2007г. (15, 64%), так и в 2008г. (9, 33%).

     Превышение  притока денежных средств над  оттоком по текущей деятельности в 2008г. позволило ОАО “РЖД” увеличить объем операций в финансовой области. Так, рост удельного веса притока денежных средств по финансовой деятельности в 2008г. по сравнению с 2007г. составил 22,5%, абсолютная величина притока возросла и составила 533311761 тыс. руб., что на    499905973 больше, чем в 2007г. При этом отток денежных средств по финансовой деятельности увеличился на 292609494 тыс. руб. Однако даже при такой тенденции величина притока денежных средств превысила их отток в 2008г. на 195873336 тыс. руб.

     Что касается инвестиционной деятельности, то она занимает незначительную долю денежных средств притока, но около 20% оттока. Удельный вес инвестиционной деятельности в 2008г. в части притока денежных средств составил 0,66% , что на 0,26% больше, чем в 2006г. Абсолютная величина притока увеличилась на 8074247 тыс. руб. и составила 14392792 тыс. руб. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности также увеличился и составил 404765739 тыс. руб. в 2008г., что на 163560243 тыс. руб. больше, чем в 2007г.