Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Рубин"

 

    

    Таблица 21

    Расчет  операционного рычага

Показатель Предыдущий  год Отчетный год Темп прироста 2 3 4 5 Выручка от продаж, тыс.руб. 6 240 000,00 7 238 399,00 16 % Переменные  расходы, тыс.руб. 3 831 360,00 4 160 330,00 8,6 % Прибыль от продаж, тыс.руб. 561 600,00 723 823,00 28,9 % Маржинальный  доход в составе выручки от продаж, тыс.руб. 2 408 640,00 3 078 069,00 27,8 % Операционный  рычаг 4,29 4,25   Эффект  операционного рычага х х 1,8

 

    Рассчитаем  маржинальный доход в составе  выручки от продаж, как разницу между выручкой от продаж и переменными расходами:

прошлый год: 6 240 000,00-3 831 360,00=2 408 640,00

отчетный  год: 7 238 399,00-4 160 330,00=3 078 069,00

    Рассчитаем  операционный рычаг,  как отношение  маржинального дохода к прибыли  от продаж

прошлый год: 2 408 640/561 600=4,29

отчетный  год: 3 078 069/723 823=4,25

    Рассчитаем  эффект операционного рычага, как  отношение темпа прироста прибыли  к темпу прироста выручки от продаж:

    ЭОР=28,9/16=1,8

    Вывод: Эффект операционного рычага показывает на сколько процентов увеличится прибыль, если увеличится выручка на 1%. Таким образом по результатам анализа можно сказать, что при увеличении выручки от продаж на 1 процент, прибыль от продаж увеличится на 1,8%.  
 
 
 
 
 

    Таблица 22

    Расчет  финансового рычага

Показатель Предыдущий  год Отчетный год Изменения (+,-) 2 3 4 5 Среднегодовая стоимость всего капитала, тыс.руб. 2 995 534,50 3 207 870 212 335,5 Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб. 272 836 296 148 23 312 Расходы по использованию заемных средства,  в тыс.руб. 203 145 165 522 - 37 623 Прибыль (убыток) до налогообложения и расходов по заемным средствам ,  тыс.руб. 475 981 461 670 -14 311 Экономическая рентабельность капитала, %% 15,89 14,39 - 1,5 Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс.руб. 1 068 165,00 1 191 471,50 123 306,5 Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб. 1 663 856,5 1 804 063 140 206,5 Цена  заемного капитала, %% 19 14 -5 Финансовый  рычаг, %% 0,64 0,61 -0,03 Эффект  финансового рычага - 1,59 0,19 1,4

 

    Рассчитаем среднегодовую стоимость всего капитала как среднеарифметическое значение по данным на начало периода и на конец периода.

начало периода: (3 146 340+2 844 729)/2 =2 995 534,50

конец периода: (3 146 340 +3 269 400)/2= 3 207 870

    Рассчитаем  прибыль до уплаты налогов и расходов за пользование заемными средствами как сумму прибыли до налогообложения плюс проценты к уплате.

начало  периода: 272 836+203 145=475 981

конец периода: 296 148+165 522=461 670

    Рассчитаем  экономическую рентабельность капитала, как отношение прибыли до налогообложения и расходов по заемным средствам к среднегодовой стоимости капитала

начало периода: (475 981/2 995 534,5) *100=15,89 %

конец периода: (461 670/3 207 870) *100=14,39 %

    Рассчитаем  цену заемного капитала как отношение  расходов по использованию заемных средств к среднегодовой стоимости заемного капитала

начало периода: 203 145/1 068 165=0,19

конец периода: 165 522/1 191 471,50 0,14

    Рассчитаем  финансовый рычаг, как отношение  заемного капитала к собственному капиталу:

начало периода: 1 068 165,00/1 666 175,00=0,64

конец периода: 1 191 471,50/1 941 951,00=0,61

Рассчитаем  эффект финансового рычага

начало периода: (1-0,2)*(0,1589–0,19)*0,64=-1,59 %

конец периода: (1-0,2)*(0,1439–0,14) *0,61=0,19 %

    Рассчитаем  эффект финансового рычага на текущий год, если ссудный процент составит 12 %

    ЭФР=(1-0,2)*(14,39-12)*0,61=1,17 %

    Вывод: Проведя анализ и рассчитав эффект финансового рычага, можно сказать, что организация по результатам прошлого периода неэффективно и нецелесообразно использовало заемные средства, тем более они слишком дорого обходились организации. Рентабельность капитала была меньше, чем стоимость заемных средств и часть прибыли уходила на погашение процентов. В текущем году, организация использовало заемный капитал уже по более низкой цене, тем самым подняв рентабельность капитала, при достаточно устойчивой структуре собственного и заемного капитала. При использовании заемных средств с ценой равной 12 % рентабельность СК организации увеличится, т.о. при таком дифференциале финансового рычага (14,39-12) организация увеличит рентабельность СК на 1,17%.

    Определим операционно-финансовый леверидж, как  произведение операционного и финансового  рычага:

начало периода: 4,29*0,64=2,75

конец периода: 4,25*0,61=2,59

    Вывод: При изменении выручки на 1 % и сохранении заданных условий величина дохода в текущем периоде должна измениться на 2,59 %.

 

    

      Задание 5.3.

    Оцените эффективность использования оборотных  активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации.

    Таблица 23

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,–)	Темп прироста
1	Выручка (нетто), N, тыс.руб.	6 240 000	7 238 399	998 399	16
2	Средняя стоимость  оборотных активов, , тыс.руб.	2 995 534,5	3 207 870	212 335,5	7,09
3	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов,	2,0831	2,2565	1,1734	8,320
4	Коэффициент закрепления,	0,4801	0,4432	-0,037	-7,69
5	Продолжительность оборота оборотных активов в  днях, n	172,8194	159,5391	-13,28	-7,68

 

    Рассчитаем  коэффициент оборачиваемости оборотных  активов за прошлый и отчетный год:

;

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов за прошлый  год:

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов за отчетный год:

    Рассчитаем  коэффициент закрепления оборотных  активов за прошлый и отчетный год:

Коэффициент закрепления  оборотных активов за прошлый  год:

Коэффициент закрепления  оборотных активов за отчетный год:

    Рассчитаем  продолжительность оборота оборотных  активов за прошлый и отчетный год:

Продолжительность оборота оборотных активов за прошлый год:

(дн)

Продолжительность оборота оборотных активов за отчетный год:

(дн)

    Вывод: Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал). Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств. Ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования.

    Уменьшение  продолжительности оборота на 13,28 дней говорит о том, что меньше требуется оборотных средств, т.е., оборотные средства совершают кругооборот быстрее и эффективнее используются. 

    Задание 5.4.

    Рассчитать  коэффициенты ликвидности. Оценить  их преимущества и недостатки. На основе анализа динамики коэффициентов  ликвидности и соотношения различных  групп активов, сгруппированных  по степени ликвидности, и соответствующих  групп пассивов дать оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации.

    Под ликвидность понимается способность  актива превращаться в денежные средства. Подразделим активы на группы по степени  ликвидности:

1. Наиболее ликвидные  активы: А1=Красткосрочные финансовые вложения+ денежные средства

2. Быстрореализуемые  активы: А2 =Дебиторская задолженность+прочие оборотные активы

3. Медленно реализуемые  активы: А3=Запасы+НДС

4. Трудно реализуемые  активы: А4=Внеоборотные активы