Управление финансами

tify">аналитической записки.

М-д ден  потоков носит универсальный  х-р при составлении фин-го плана  и

служит инструментом для прогнозир-ия размеров и сроков поступления необх-ых

фин ресурсов. Этот м-од дает более объемную инфор-ию, чем бюджетное

планирование.

Нормативный м-д исполь-ся при наличии установл-х  норм и нормативов,

например, норм амортизационных отчисл-й, налог-х  ставок, и др.

Метод оптимизации  плановых решений сос-ит в разраб-ке ряда вар-ов план-х

показ-ей и  выборе оптим-ого.

Эк-ко-математ-ие м-ды исполь-ся при прогнозир-ии фин-ых показ-ей на срок не

менее 5 лет. Применение эк-ко-математ-их методов  дает возможность быстро

рассчитать  несколько вариантов показателей  и выб-ть наиб оптимал-й из них.

М-д эк-го анализа позволяет опред-ть основные закономерности, тенденции в

движении  мат-х и стоим-ых показ-лей, внутренние резервы предп-я. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Билет 30

Заемн.средства в обороте. Кред.зад-ть и упр-ние ею.

Заемный капитал, использ-ый предпр-ем хар-ет в сов-ти V его фин обяз-в

(общую ? долга).

Долгосроч заемный кап-ла. (зад-ть по налог-му кредиту, зад-ть по

эмитированным об-циям), срок погаш-я к-ых еще не наступил или не погаш-ые в

предусмотр  срок. Привлек-ся для расшир-я V СОС  и форм-ния недостающ.V инв-

ных рес-сов.

Краткосрочные (К) фин обяз-ва. К кредиты банков и К заемные ср-ва, кредит-

ая зад-ть. Кред-ая.зад-ть возникает в рез-те несовпадения даты появл-я обяз-

тв с датой  платежей по ним. Кредит.зад-ть - это  вид обяз-тв, хар-щих:1?

долгов орг-ции в пользу др юр и физ лиц в рез-те взаимоотнош с ними;

2счета, причитающиеся  к получ-ю в связи с поставками  в кредит или оплатой в

рассрочку.Наиб распростр вид КЗ.- зад-ть постав-кам  и подрядч-ам за поставл-

ые мат-лы, услуги.

В процессе финансово-хоз-ой деят-ти у предпр-я постоянно возникает потреб-

ть в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, Отгружая произв-

ую прод-ию предпр-е, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути

оно кредитует  покуп-лей. (, в течен периода от момента отгрузки прод-ии до

момента поступл-я  платежа ср-ва предпр-я омертвлены в виде дебит-ой задол-

ти, уровень  к-ой опред-ся: видом прод-ии, емкостью р-ка, принятой на пр-ии

с-мой расчетов, др.

С-ма упр-ия обяз-ми требует пост. контроля по параметрам: время обращения

ср-в, влож-ых в дебит-ую задолж-ть, стр-ра дебиторов  по различ признакам.

Макс-ный V привлеч-я  ЗК опр-ся условиями: 1предельным эф-том  фин левериджа

(общая ? использ-го СК м.б. опр-на заранее  По отнош-ю к ней рассч-ся  коэф-т

фин-вого лев-жа, при к-ом его эффект будет макс-ным. С учетом ? СК и коэф-

та фин.лев-жа вычисл-ся предельный объем ЗС, обеспечивающих эф-ое использ-

ие СК); 2обеспеч-ем достат-ной фин уст-ти (оцен-ся с  позиций пред-тия и его

кред-ров, что  впоследствии обеспечит сниж-е ст-ти привлеч-я ЗС)

Полный срок использ-я ЗК вкл: 1. Срок полезного  использ-я (пред-тие непоср-

но использует предоставл-ные ЗС); 2. Льготный период (с момента окончания

полезного использ-я ЗС до начала погаш-я долга); 3. Срок погаш-я (полная

вып-та основного долга и % по нему).

Эк-ая сущность и классиф-я  активов А

Активы пред-я  представл собой контролируемые им эк-ие ресурсы, сформир-ые

за счет инвестиров-го в них кап-ла, хар-щиеся  детерминированной ст-тью,

производительностью и способ-тью генерировать доход,постоянный оборот к-ых

в процессе использ-я связан с факторами  времени, риска и ликвидности,

полностью контролируются предпр-ем.

Классификация А предприятия.

По формам функционирования: *Материальные А  – имущ-е цен-ти пред-я, имеющие

матер-но-вещественную форму (ОС, НЗП, оборуд-е, запасы, ГП); *НМА –.(ноу-

хау, товарный знак, торговая марка); *Финан-ые А –  имущ-е ценности пред-я в

форме налич-х  ден. ср-в, ден и фин-х инструментов (ден А, ДЗ, КФВ и ДФВ).

По х-ру участия  А в хоз процессе с позицией их оборота: *ОА – сов-ть имущ-х

цен-тей  пред-я, обслужив-их текущ производ-но-коммерч-ю  деят-ть пред-я и

полностью потребл-ые в теч 1 операц-го цикла (запасы сырья и ГП, НЗП, ДЗ,

ден А, КФВ, расх буд пер). *ВА – сов-ть имущ-х  ценностей, многократно

участвующих в процессе хоз деят-ти и переносящие свою ст-ть на прод-ию по

частям

По х-ру участия  А в различ-х видах деят-ти: * Операционные А – сов-ть имущ-

х ценностей, использ-х в операц-й деят-ти с  целью получ-я прибыли (производ-

е ОС, НМА, ОА за минусом КФВ); *Инвестиц-е А –связ-ые с осущ-ем инвестиц-й

деят-ти (незаверш кап влож-я, ДФВ, КФВ).

По х-ру фин-ых источников формир-я: *Валовые А –  сформир-ны за счет СК и

ЗК, привлеч  для финанс-ия хоз деят-ти; *Чистые А – сформир-ны исключ за

счет СК. Чист А = А – ЗК.

По х-ру владения А предпр-ем: *Собств-ые А – принадлежат на правах собств-

ти, и отражаются в составе баланса; *Арендуемые А  – привлеч-ые на правах

аренды (отраж-ся на забаланс-ых счетах); * Безвозмездно использ-ые А –

переданные  пред-ю для временного хоз использ-я на бесплатной основе др

субъектами (в балансе не отражаются).

По степени  ликвид-ти: *Абсолютно ликвидные  – не требуют реализации и

представляют  готовые ср-ва платежа (ден А);*Высоколиквидные  А – быстро м.б.

переведены  в ден форму (до 1 мес) без потерь текущей рын ст-ти (КФВ,

краткосроч  ДЗ); *Среднеликвидные А – м.б. переведены в ден форму в период

от 1 до 6 мес (ДЗ, ГП на складе); * Низколиквидные А  – м.б. переведены в

ден форму  по истечении от 6 мес и больше (запасы сырья и п/ф, НЗП, ОС, НМА,

ДФВ); *Неликвидные А – не м.б. реализованы сам-но, а м.б. проданы лишь в

составе целостного имуществ-го комплекса (безнадежная  ДЗ, расходы буд

периодов)

Билет 31

Эмиссия ЦБ как способ моб-ции  ср-в пр-я

Осн. целью  эмис-ой политики явл. привлеч-е на фондовом р-ке необх-го V

собств фин  ср-в в миним-ные сроки.. Эмиссионная  ЦБ – любая ЦБ, к-ая

одновременно  хар-ся: * закрепляет сов-ть имущ-х и  неим-х прав, подлежащих

удостов-ю, уступке и безусловному осущ-ию; *размещ-ся выпусками; *имеет

равные V и  сроки осущ-я прав внутри 1 выпуска.

Этапы эмис-ной  политики:

1. исслед-ие  возм-тей эф-го размещ-я эмиссии.  Решение о эмиссии акций можно

принять на основе анализа конъюктуры фондового  р-ка (хар-ка состояния

спроса и  предл-я акций, динамика уровня цен  их котировок, V-ов продаж акций

новых эмиссий) и оценки привл-ти своих акций(развития отрасли, конкур-ти

продии и  ур фин состояния)

2. опред-е  целей эмиссии,: реальное инвест-е,  связ-е с отраслевой и регин-

ной диверсификацией  произв-й деят-ти. – необх-ть существенного  улучш-я стр-

ры кап-ла Цели, треб-щие быстрой аккумуляции большого V СК.

3. опред-е  V эмиссии. необх-мо исходить из  ранее рассчит потр-ти в привлеч

собств-х  фин ресурсов за счет внеш-х ист-в.

4. опред-е  номинала, видов и кол-ва эмитир-х  акций. Номинал акций опр-ся  с

учетом осн. категорий предстоящих их покуп-лей.

5. оценка  ст-ти привл-го акционерного кап-ла. Осущ-ся по 2 параметрам: а)

предполагаемому ур див-дов, б) з-т по выпуску акций  и разм-ю эмиссии Расч-я

ст-сть привл-го кап-ла сопост-ся с факт. Средневзв-й  ст-тью кап-ла и ср ур

ставки % на р-ке кап-ла. После этого делается решение об эмиссии акций.

Анализ  целесообр-ти взятия заемн.ср-в

В первую очередь  изуч-ся эф-ть использ-я заемных ср-в  в целом и отдел-х их

форм на пред-ии. В этих целях использ-ся показ-ли: 1 оборачив-ти сопоставл-

ся в процессе анализа со средним периодом оборота  СК. Привлеч-е заемного

кап-ла целесообразно, если эф-т фин левериджа полож-ен и достаточно высок

2 рентаб-ти  заемного кап-ла если она ниже  ст-ти заемного кап-ла, то его

привлеч-е  нецелесообразно. Если ст-ть СК меньше ст-ти заемного кап-ла,

имеет смысл  наращивать СК и резервы – выпускать/продавать  акции В больш-ве

случаев первоначально  лучше изыскать собств-ые резервы  –сократить

ДЗ,запасы, реализовать неликвиды, не платить  зарплату и налоги

Осн.цели привлеч-я  заем-х ср-в а) пополн-е необх-го V постоян части ОА. В

настоящее время больш-во пр-ий, не имеют возмож-и  фин-ть полностью ОА за

счет СК Значит. часть этого фин-я осущ-ся за счет заемных ср-в;

б) обеспеч-е  формир-я перем-ой части ОА. Перем-ая часть ОА частично или

полностью финанс-ся за счет заемных ср-в;

в) формир-е  недостающего V инвестиц ресурсов. Целью  привлеч явл необх-ть

ускор-ия реал-ции  отдел-х реальных проектов предпр-я  обновл-е основных ср-

в.

г) обеспеч-е  социально-бытовых потреб-тей своих раб-ков, заемные ср-ва

привлек-ся для выдачи ссуд работникам 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Билет 32

35.Пробл.подхода  к прогноз-ю на  основе метода  пропорц-ой зав-ти  пок-ей от V

реал

М-д пропорцион-ой завис-ти показ-ей от V реализ-ии основан  на: 1) измен-е

всех статей актива и нек-ых статей пассива пропорц-но измен-ю V реализ-ии и

2) сложившиеся  к настоящ моменту значения больш-ва балансовых статей явл

оптим-ыми  для текущего V реализ-ии.

Чтобы получить обоснованный прогноз по м-ду пропорц-ой завис-ти показ-лей

от V реализации, нужно каждую пропорц-но меняющуюся статью актива и пассива