Управление оборотным капиталом предприятия и пути его совершенствования

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Относительные показатели  финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заёмных средств в общем объёме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заёмщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заёмных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

Расчётные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому акционерному обществу представлены в табл. 2.1.6

Таблица 2.1.6

Расчёт показателей финансовой устойчивости ЗАО «Рыльский хлебозавод»

Продолжение табл. 2.1.6

Из данных табл. 3.1.6 можно сделать вывод о том, что у  ЗАО «Рыльский хлебозавод» средний уровень финансовой устойчивости.

Этот факт подтверждает коэффициент автономии, характеризующий устойчивость финансового состояния организации, его независимость от заёмных источников. В 2009г. составил он 0,5, что совпадает с нормальным значение. Это означает, что все обязательства организации могут быть покрыты её собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для

самой организации, но и для её кредиторов. Рост коэффициента автономии в динамике (на 0,06 и 0,08 больше по отношению к 2007 и 2008гг. соответственно) свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

Коэффициент маневренности, показывающий, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими, имеет отрицательные значения на протяжении всего исследуемого периода. Этот отрицательный факт имеет место вследствие того, что предприятие не располагает собственными оборотными средствами. Это отрицательно характеризует финансовое состояние акционерного общества.

Коэффициент финансовой зависимости, который отражает, сколько хозяйственных средств (активов) приходится на 1 руб. собственного капитала, в 2009г. составил 2,06. Величина показателя финансовой зависимости немного превышает нормальный уровень Коэффициент имеет отрицательную динамику. Так в 2009г. он  уменьшился по отношению к 2007 и 2008гг. соответственно на 0,24 и 0,36.

Как положительный факт необходимо отметить снижение коэффициента концентрации привлечённого капитала в динамике. Так в 2009г. он уменьшился по отношению к 2007 и 2008гг. соответственно на 0,06 и 0,08.

Анализ показатели деловой активности строится на необходимости ускорения оборачиваемости активов предприятия. В этом случае анализируемый показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что в свою очередь высвобождает значительные денежные средства.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

На практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности, представленные в табл. 2.1.7

Таблица 2.1.7

Расчёт показателей деловой активности ЗАО «Рыльский хлебозавод»

По данным табл. 2.1.7 можно сделать следующий вывод. В целом наблюдаются негативные тенденции по показателям деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2009г. увеличился по отношению к 2007г. на 0,71  и незначительно уменьшился по сравнению с 2008г. на 0,18. Это привело к ускорению их оборачиваемости в 2009г. по отношению к 2007г. на 4 дня и к замедлению оборачиваемости оборотных средств по сравнению с 2008г.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов имеет отрицательную динамику. Так в 2099г. он составил 12,96, что на 2,66 и 1,89 меньше по отношению к 2007 и 2008гг. В связи с этим, оборачиваемость запасов, показатель характеризующий сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах, замедлилась. Так в отчётном году продолжительность оборота производственных запасов составила 28 дней, это на 4 и на 3 дня больше по отношению к 2007 и 2008г. соответственно.  Увеличение показателя в динамике  рассматривается как отрицательная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет тенденцию к снижению. Так в 2009г. по отношению к 2007 и 2008гг. он незначительно уменьшился соответственно на 0,58 и 0,75. Снижение коэффициента показывает уменьшение коммерческого кредита предоставленного предприятию Продолжительность оборота дебиторской задолженности  увеличилась в отчётном году по сравнению с 2007 и 2008гг. соответственно на 0,55 и 0,71.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имеет явную тенденцию к снижению. Так в 2009г. по отношению к 2007 и 2008гг. он уменьшился на 0,27 и 0,07 соответственно. Это привело к замедлению оборачиваемости кредиторской задолженности отчётного года по отношению к 2007 и 2008гг. на 398 149 дней соответственно. Замедление оборачиваемости отрицательно сказывается на  укреплении платёжеспособности общества.

Коэффициент инвестирования, показывающий в какой мере собственный капитал покрывает производственные инвестиции, имеет положительную динамику. Так в 2009г. по отношению к 2007г. и 2008г. он увеличился на 0,05 и  0,10 соответственно.

2.2 Состав и структура оборотного капитала на предприятии

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации, эффективного использования зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость коммерческой организации (предприятия). Именно поэтому из множества направлений повышения эффективности важную роль играет организация оборотных средств, включающая:

•  определение состава и структуры оборотных средств;

•  установление потребности в оборотных средствах;