Управление оборотным капиталом предприятия и пути его совершенствования

Продолжение табл. 2.2.4

Приведённые в табл. 2.2.4 данные подтверждают удовлетворительную структуру оборотных активов по степени риска вложений капитала акционерного общества, позволяющую осуществлять нормальную производственно-коммерческую деятельность (при условии дальнейшего снижения доли дебиторской задолженности в объёме оборотных активов). Это видно из того, что наибольший удельный вес в структуре оборотных средств на протяжении трёх лет приходится на оборотные средства с минимальным и малым риском вложений.

2.3 Источники формирования оборотного капитала

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заёмные и привлечённые.

Важную роль в организации кругооборота фондов предприятия играет собственный оборотный капитал, он обеспечивает существенную и оперативную самостоятельность, определяет финансовую устойчивость предприятия.

Первоначально формирование собственного капитала оcуществляется в момент создания предприятия. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал.

Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых предприятием на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет собственных источников,  полученных предприятием в процессе его деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли.

Кроме прибыли как собственного источника пополнения обо­ротных средств на каждом предприятии имеются средства, при­равненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная по­стоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распо­ряжении предприятия, оно ими пользуется, не изыскивая специ­ально дополнительные источники для финансирования хозяйст­венной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

1. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда, от­числениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловле­на естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей.

2. Минимальная задолженность по резервам на покрытие пред­стоящих расходов и платежей.

3. Задолженность поставщикам по неотфактурованным постав­кам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты кото­рых не наступил.

4.  Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

5. Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, на­числение которых происходит раньше срока платежа.

Устойчивые пассивы являются источником покрытия собст­венных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Данный источник средств является по существу планируемой кредиторской задолженностью.

В обороте предприятия кроме собственных финансовых ресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов. Привлечение заемных средств покрывает временную дополнительную потребность предприятия, что обусловлено как объективными причинами, связанными с работой предприятия, так и возникшими в условиях перехода к рынку нарушениями стоимостного механизма обращения капитала.

К числу привлеченных предприятием в хозяйственный рот средств относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов кредиторская задолженность является непланируемым источником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием не соблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Таким образом, нехватка собственных оборотных средств по­рождает повышенную дебиторскую задолженность, кризис непла­тежей видоизменяет структуру источников образования оборотных средств, и в конечном счете все это негативно влияет на воспроиз­водственный процесс.

Источники формирования оборотного капитала ЗАО «Рыльский хлебозавод» представлены в табл.2.3.1    

                                        Таблица 2.3.1

Источники формирования оборотного капитала на предприятии ЗАО «Рыльский хлебозавод»

Продолжение табл. 2.3.1

Из табл.2.13видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования оборотного капитала на протяжении трёх лет занимает кредиторская задолженность. Причём наблюдается её увеличение в 2009г. по отношению к 2007 и 2008гг. на 23,02 и 7,22  тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие стало наиболее зависимо от внешних источников Хотя удельный вес краткосрочных кредитов и займов в общей структуре источников формирования оборотного капитала снизился. Положительным  моментом является увеличение доли собственных средств отчётного года по отношению к 2007 и 2008гг. на 5,79 и 7,1 тыс. руб.

конец

Система формирования оборотных средств влияет на скорость их оборота и эффективность использования.

Избыток оборотных средств означает, что часть средств организации бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен ещё с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счёт собственных источников становится  практически невозможным. Поэтому основная задача управления процессом формирования оборотных средств – обеспечить эффективность привлечения заёмных средств.

2.4 Показатели эффективности функционирования оборотного капитала

Наличие у коммерческой организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются:

•  платежеспособность, т.е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

•  ликвидность — способность в любой момент совершать не­обходимые расходы;

•    возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.      

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через пока­затели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эф­фективности управления оборотными средствами является фак­тор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продук­ции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производ­ственного цикла, и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на дан­ном предприятии.