Шпаргалка по "Менеджменту"

Динамическая группа включает: внедрение, рост, зрелость, насыщение, спад и крах. Организацию, находящуюся в данной группе, называют динамической. В такой организации преобладают координирующие действия.

Принципы статической  и динамической организации.

Принципы приоритета:

– принцип приоритета цели: в системе «цель – задача – функция» наивысший приоритет имеет цель, затем задача и далее функция;

– принцип приоритета функций над структурой при создании организаций: создание новых организаций осуществляется для реализации определенного набора целей. Каждая цель реализуется набором задач, которые группируются по общности, и для этих групп формируется набор функций;

– принцип приоритета структур над функциями в действующих организациях: в реально действующих организациях со временем отлаживаются взаимосвязи между элементами структуры, лишние постепенно отмирают, а недостающие постепенно появляются;

– принцип приоритета субъекта управления над объектом при создании структурного подразделения: при создании организации собственник должен подбирать под себя персонал, выпускаемую продукцию, местоположение организаций;

– принцип приоритета объекта управления над субъектом: руководители и главные специалисты должны подбираться под конкретные структурные подразделения с учетом их совместимости.

Принципы соответствия:

– принцип соответствия между поставленными целями и выделенными ресурсами: каждой цели должен соответствовать набор материальных, финансовых и кадровых ресурсов, призванных обеспечить выполнение набора задач;

– принцип соответствия распорядительства и подчинения: у каждого работника должен быть один линейный руководитель и любое количество функциональных. Не допускается ситуация, когда подчиненный по другим каналам является линейным руководителем своего руководителя;

– принцип соответствия эффективности производства и экономичности: для каждой организации должно быть найдено соответствие между эффективностью и затратами. Увеличение эффективности всегда связано с увеличением качества изделий, а это, в свою очередь, приводит к увеличению затрат;

– принцип ритмичности: производственные и информационные процессы должны идти равномерно по заранее заданным временным интервалам;

– принцип пропорциональности: производственные и информационные процессы должны идти по графику, чтобы не было простоев и затоваривания;

– принцип синхронизации: среди производственных и информационных процессов необходимо выделить постоянный или временный центр синхронизации, под который должна подстраиваться работа других подразделений.

 

18. . Основные финансовые коэффициенты отчетности

В финансовом менеджменте  наиболее важными приз-

наются следующие группы финансовых коэффициентов:

1.  коэффициенты ликвидности; 

2.  коэффициенты деловой  активности; 

3.  коэффициенты рентабельности; 

4.  коэффициенты структуры  капитала;

5.  коэффициенты рыночной  активности.

1.  Коэффициенты ликвидности.  Позволяют определить

способность предприятия  оплатить свои краткосрочные

обязательства в течение  отчетного периода. Наиболее важными

среди них для финансового  менеджмента являются следующие

коэффициенты.

Коэффициент общей  (текущей)  ликвидности рассчиты-

вается как частное  от деления оборотных средств  на кратко-

срочные обязательства и  показывает,  достаточно ли у

предприятия средств,  которые  могут быть использованы для

погашения его краткосрочных  обязательств в течение33

определенного периода. Согласно общепринятым международ-

ным стандартам,  считается,  что этот коэффициент должен

находиться в пределах от единицы до двух  (иногда трех).

Нижняя граница обусловлена  тем,  что оборотных средств

должно быть по меньшей  мере достаточно для погашения

краткосрочных обязательств,  иначе компания окажется под

угрозой банкротства.  Превышение оборотных средств над

краткосрочными обязательствами  более,  чем в два  (три)  раза

считается также нежелательным,  поскольку может

свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. 

Коэффициент срочной ликвидности  – частный показатель

коэффициента текущей  ликвидности, раскрывающий отношение

наиболее ликвидной части  оборотных средств  (денежных

средств,  краткосрочных  финансовых вложений и чистой

дебиторской задолженности)  к краткосрочным обязательствам.

Чистая дебиторская задолженность  представляет собой

задолженность покупателям  и    заказчикам.  Для расчета  коэф-

фициента срочной ликвидности  может применяться также

другая формула расчета,  согласно которой числитель равен

разнице между оборотными средствами  (без учета расходов

будущих периодов)  и материально-производственными

запасами.  По международным  стандартам уровень

коэффициента также должен быть выше 1.  В России его

оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается

как частное от деления  денежных средств на краткосрочные

обязательства.  В западной практике коэффициент абсолютной

ликвидности рассчитывается редко.                    В России его

оптимальный уровень считается  равным 0,2 - 0,25.

Чистый оборотный капитал (работающий капитал, теку-

щие финансовые потребности,  чистые текущие активы)

рассчитывается как разность между оборотными активами

предприятия и его краткосрочными обязательствами.  Чистый

оборотный капитал необходим  для поддержания финансовой

устойчивости предприятия,  поскольку превышение оборотных

средств над краткосрочными обязательствами означает,  что

предприятие не только может  погасить свои краткосрочные34

обязательства, но и имеет  финансовые ресурсы для расширения

своей деятельности в будущем. 

На финансовом положении  предприятия отрицательно

сказывается как недостаток,  так и излишек чистого оборотного

капитала. Недостаток этих средств  может привести предприятие

к банкротству, поскольку  свидетельствует о его неспособности

своевременно погасить краткосрочные  обязательства,  а

значительное превышение чистого оборотного капитала над  оп-

тимальной потребностью в  нем свидетельствует о

неэффективном использовании  ресурсов. 

2.  Коэффициенты деловой  активности  (оборачивае-

мости).  Позволяют проанализировать,  насколько эффективно

предприятие использует свои средства.  Показатели

оборачиваемости имеют большое  значение для оценки

финансового положения компании, поскольку скорость оборота

средств,  т.  е.  скорость превращения их в денежную форму,

оказывает непосредственное влияние на платежеспособность

предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств

при прочих равных условиях отражает повышение производст-

венно-технического потенциала фирмы.  В финансовом

менеджменте наиболее часто  используются следующие

показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости  активов -  отношение

выручки от реализации продукции  к среднегодовой сумме итога

актива баланса -  характеризует  эффективность использования

фирмой всех имеющихся  ресурсов,  независимо от источников

их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год совершается

полный цикл производства и обращения,  приносящий

соответствующий эффект в  виде прибыли,  или сколько

денежных единиц реализованной  продукции принесла каждая

денежная единица активов. 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолжен-

ности показывает сколько  раз в среднем дебиторская  задолжен-

ность превращалась в денежные средства в течение отчетного

периода.  Рассчитывается посредством деления выручки  от

реализации продукции  на среднегодовую стоимость дебиторс-

кой задолженности.  35

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолжен-

ности    рассчитывается как частное от деления себестоимости

реализованной продукции  на среднегодовую стоимость

кредиторской задолженности,  и показывает,  сколько компании

требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициенты оборачиваемости  дебиторской и

кредиторской задолженности  можно также рассчитать в днях.

Для этого необходимо количество дней в году (360  или 365)

разделить на рассмотренные  выше коэффициенты

оборачиваемости.  Это  покажет,  сколько в среднем  дней

требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кре-

диторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости  материально-производ-

ственных запасов отражает скорость реализации этих запасов.

Он рассчитывается как  частное от деления себестоимости

реализованной продукции  на среднегодовую стоимость

материально-производственных запасов.  Для расчета

коэффициента в днях необходимо 360  или 365  дней разделить

на частное от деления  себестоимости реализованной продукции

на среднегодовую стоимость  материально-производственных

запасов.  Тогда можно  узнать,  сколько дней требуется  для

продажи  (без оплаты)  материально-производственных запасов.

В целом,  чем выше показатель оборачиваемости запасов,  тем

меньше средств связано  в этой наименее ликвидной статье обо-

ротных средств,  тем  более ликвидную структуру имеют

оборотные средства и тем  устойчивее финансовое положение

предприятия (при прочих равных условиях). 

Длительность операционного  цикла показывает,  сколько

дней в среднем требуется  для производства, продажи и оплаты

продукции предприятия; иначе  говоря, в течение какого периода

денежные средства связаны  в материально-производственных

запасах.

3. Коэффициенты рентабельности  показывают, насколь-

ко прибыльна деятельность компании.  Эти коэффициенты

рассчитываются как отношение  полученной прибыли к

затраченным средствам,  либо как отношение полученной

прибыли к объему реализованной  продукции. 36

Коэффициент рентабельности всех активов предприя-

тия  (рентабельность активов) рассчитывается делением

чистой прибыли на среднегодовую  стоимость активов

предприятия.  Он показывает,  сколько денежных единиц

потребовалось фирме для  получения одной денежной единицы

прибыли,  независимо от источника  привлечения этих средств.

Этот показатель является одним из наиболее важных

индикаторов конкурентоспособности  предприятия.  Уровень

конкурентоспособности определяется посредством сравнения

рентабельности всех активов  анализируемого предприятия со

среднеотраслевым коэффициентом.

Коэффициент рентабельности реализации  (рентабель-

ность реализации) рассчитывается посредством деления

прибыли на объем реализованной  продукции.  Различаются два

основных показателя рентабельности реализации: из расчета по

валовой прибыли от реализации из расчета по чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности собственного капитала

(рентабельность собственного  капитала) позволяет опреде-

лить эффективность использования  капитала, инвестированного

собственниками,  и сравнить этот показатель с возможным

получением дохода от вложения этих средств в другие ценные

бумаги.  Рассчитывается отношением чистой прибыли к

среднегодовой сумме собственного капитала.  Рентабельность

собственного капитала показывает,  сколько денежных единиц

чистой прибыли заработала каждая денежная единица,

вложенная собственниками компании.

Важным приемом анализа  является оценка взаимоза-

висимости рентабельности активов, рентабельности реализации

и оборачиваемости активов. Если числитель и знаменатель  фор-

мулы расчета коэффициента рентабельности активов умножить

на объем реализации, то получится следующее уравнение:

ЧП / А = (ЧП · РП) / (А ·  РП) = (ЧП / РП) · (РП / А),    (2.1)

где ЧП – чистая прибыль;

         А – стоимость всех активов  предприятия; 

       РП –  объем реализованной продукции. 37

Полученное уравнение  называется формулой Дюпона,

поскольку именно компания Дюпона первой стала использовать

ее в системе финансового  менеджмента. 

4.  Коэффициенты платежеспособности  (показатели

структуры капитала)  характеризуют  степень защищенности

интересов кредиторов и инвесторов,  имеющих долгосрочные

вложения в компанию. Они  отражают способность предприятия

погашать долгосрочную задолженность  и называются также

коэффициентами платежеспособности. 

Коэффициент собственности  характеризует долю собст-

венного капитала в структуре  капитала компании,  а,

следовательно,  соотношение  интересов собственников пред-

приятия и кредиторов.  Коэффициентом собственности,

характеризующим достаточно стабильное финансовое

положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и

кредиторов, является отношение  собственного капитала к итогу

средств на уровне 60 процентов. 

Может рассчитываться также  коэффициент заемного

капитала, который отражает долю заемного капитала в

источниках финансирования.  Этот коэффициент является

обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости  характеризует