Сущность и необходимость оценки кредитоспособности

Уровень или силу воздействия  операционного рычага  рассчитываем по формуле:DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

где MP - маржинальная прибыль; EBIT - прибыль до вычета процентов; FC - условно-постоянные расходы производственного характера; Q - объем производства в натуральных показателях; p - цена за единицу продукции; v - переменные затраты на единицу продукции.

Уровень операционного рычага позволяет рассчитать величину процентного  изменения прибыли в зависимости  от динамики объема продаж на один процентный пунктУровень операционного рычага не является постоянной величиной и зависит от определенного, базового значения реализации. Например, при безубыточном объеме продаж уровень операционного рычага будет стремиться к бесконечности. Уровень операционного рычага имеет наибольшее значение в точке, немного превышающей точку безубыточности. В этом случае даже незначительное изменение объема продаж приводит к существенному относительному изменению ЕВIТ. Изменение от нулевой прибыли к какому-либо ее значению представляет собой бесконечное процентное увеличение.

На практике большим операционным рычагом обладают те компании, которые  имеют большую долю основных фондов и НМА (нематериальных активов) в  структуре баланса и большие  управленческие расходы. И наоборот, минимальный уровень операционного  рычага присущ компаниям, у которых  велика доля переменных затрат., понимание  механизма действия производственного  левериджа позволяет эффективно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения  рентабельности оперативной деятельности компании.

95. Себестоимость  продукции предприятия: понятие,  структура и маржинальный анализ.

Себестоимость – стоимостная оценка затрат ресурсов, используемых в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Соотношение отдельных экономических элементов  в общих затратах определяет структуру  затрат на производство. В различных  отраслях промышленности структура  затрат на производство неодинакова; она  зависит от специфических условий  каждой отрасли. 
Расходы предприятий, включаемые в себестоимость продукции, делятся на прямые и косвенные. К прямым расходам относятся затраты, непосредственно связанные с изготовлением продукции и учитываемые прямым путем по ее отдельным видам: стоимость основных материалов, топлива и энергии на технологические нужды, заработная плата основных производственных расходов и др. К косвенным расходам относятся затраты, которые невозможно или нецелесообразно прямо относить на себестоимость конкретных видов продукции: расходы цеховые, общезаводские (общефабричные), по содержанию и эксплуатации оборудования. 
Маржинальный анализ - фокусирует внимание на влиянии на прибыль следующих факторов:

• цены на продукцию
• объем продаж
• переменные расходы на единицу продукции
• общая величина постоянных расходов
• структура реализованной продукции

Маржинальный доход – это превышение выручки от реализации над всеми переменными затратами, связанными с данным объемом продаж.

Маржинальны доход = Выручка от реализации продукции – Переменные затраты на этот же объём продукции 

Основные показатели маржинального  анализа:

• маржинальная прибыль (сумма покрытия постоянных затрат)
• чистая прибыль

 

 

 

96. Затраты, издержки  и расходы предприятия: сущность  и классификация.

Затраты —денежная оценка ст-ти материальных, трудовых, финн-ых, природных, информационных и др. видов рес-в на производство и реализ-ю продукции за определенный период t. Расходы — затраты определенного периода t, документально подтвержденные, эк-ки оправданные (обоснованные), полностью перенесшие свою ст-ть на реализованную за этот период продукцию. Издержки — совок-ть различных видов затрат на производство и продажу продукции в целом или ее отдельных частей.

Классификация затрат. Эк-ие элементы: материальные затраты, затраты на оплату труда, амортизация имущества, прочие затраты. Натурально-вещественный вид: материальные, трудовые, финансовые. Способ переноса на объект учета: прямые, косвенные. Статьи затрат: сырье и материалы, топливо и энергия, з/п рабочих и др.

Классификация расходов предприятия рассматривается следующим образом:1. расходы по обычным видам деятельности;

2. прочие расходы: а) операционные pacxoды; б) внереализационные расходы.

Классификация издержек: По сфере возникновения: а) текущие, связанные с выпуском и реализацией работ и услуг) б) инвестиционные, связанные с вложением средств в бизнес. По способу отнесения на единицу продукции затраты могут быть: а) прямые - расходы строго целевого назначения, их включают в себестоимость единицы продукции с помощью метода прямой оценки, б) косвенные - не могут быть отнесены к выпуску определенного изделия, т.к. они связаны с работой всего цеха или предприятия в целом, они распределяются м/у изделиями пропорционально какому-либо условному измерителю

 

 

97. Особенности  организации финансов субъектов  малого предпринимательства.

1) Гибкость приспособления к  рыночной конъюнктуре. Главным  преимуществом малого бизнеса  явл. намного более гибкая, чем  у крупных предприятий, реакция  на быстро меняющийся спрос:  умение "уловить" возникающую  потребность и отреагировать  немедленной мобилизацией своих рес-ов и возможностей. 2) Инновационная роль малого предпринимательства. часто реализуется в кооперации с крупным предп-ем. Со стороны малого бизнеса оно осуществляется небольшими наукоемкими предп-ми, которые занимаются поиском принципиально новых продуктов и процессов, работая в условиях высокого коммерч. риска, а т.ж. берут на себя доработку и пробное освоение научно-технических новшеств, не требующих крупных и капитальных затрат.

3) Особенности менеджмента. Специфика  менеджмента малой фирмы заключается в том, что руководитель вынужден принять на себя решение большинства проблем.

4) Особенности финансирования деят-ти. Одно из, главных отличий малого  предп-ия от крупного предп-ия  — порядок финансирования, предполагающий  использование в первую очередь  и главным образом внутренних  источников: доходов фирмы, личных  средств руководителя, средств родных, друзей.

5) Особенности трудовых отношений  Для малого предприятия по  сравнению с крупным характерна  большая доля затрат живого  труда на единицу продукции.  Малые предприятия склонны к  трудоемкой работе со средним  и низким уровнем квалификации  персонала

6) Особ-ти налоговой политики  гос-ва по отношению к деят-ти малого предприятияВажнейший инструмент гос-го воздействия на предпринимательство — налоговая политика.  Малый бизнес имеет определенные льготы по налогу на прибыль, которые распространяются на малом предприятии в первые годы работы, а также в приоритетных видах деят-ти.

микропредприятия - 60 млн. рублей;малые предприятия - 400 млн. рублей;средние предприятия - 1000 млн. рублей.

 

 

98. Сущность, признаки, виды и процедуры банкротства  хозяйствующего субъекта.

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

признаки банкротства: 1) Сумма долга  для юр. лица она должна быть не менее 100 тыс. руб. (для граждан - 10 тысяч рублей). 2) Просрочка в уплате долга более чем на 3 месяца. 3) Наличие вступившего в силу судебного решения в пользу кредитора;4) Невозможность взыскания долга в течение 30 дней, подтвержденная постановлением судебного пристава-исполнителя.

виды банкротства предприятий: 
1. Реальное банкротство. Харак-ет полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою фин-ую устойчивость и платежес-сть в силу реальных потерь используемого капитала.  
2. Техническое банкротство. Характеризует состояние неплатежес-ти предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности.

3. Умышленное банкротство. преднамеренное создание руководителем или собственником предприятия его неплатежес-ти4. Фиктивное банкротство заведомо ложное объявление предп-ем о своей несост-ти с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) скидки

процедуры банкротства: 
Наблюдение является процедурой, направленной на обеспечение сохранности имущества должника и проведение тщательного анализа его финансового состояния

Мировое соглашение. заключается в быстром окончании дела путем волеизъявления участвующих в деле лиц, чем достигается определенность в имущественных отношениях должника с кредиторами на взаимоприемлемых для них условиях. Финансовое оздоровление является оздоровительной процедурой, которая применяется к должнику, внешнего управления в организации-должника производится на основе определения Арбитражного суда, в котором утверждается и кандидатура внешнего управляющего. 
Конкурсное производство – это, когда имущество должника распределяется между его кредиторами.

99. Сущность, признаки, преимущества и недостатки корпор-ой  формы бизнеса.

корпорация - организация лиц, обладающая как самостоятельный экономический субъект определенными правами, привилегиями и обязательствами, которые отличаются от прав, привилегий и обязательств, присущих каждому члену корпорации в отдельности.

в экономике и финансовой теории под корпорацией понимают форму  объединения, которая характеризуется  следующим признаками:

1) уставный капитал  (складочный) должен быть разделён на доли, каждая из которых принадлежит  входящему в объединение участнику;

2) имущество объединения, созданного  совместно его учредителями принадлежит  не учредителям, а созданному  ими юридическому лицу.

3) такое объединение несёт по  своим обязательствам самостоятельную  ответственность.

Преимущества заключены:

1. в неограниченных возможностях привлечения капитала
2. разделение прав акционеров на имущественные и личные
3. возможности привлечения профессиональных специалистов для управления – менеджеров
4. в объединении групп людей
5. стабильности функционирования корпорации.

Основными недостатками корпорации являются:

1) двойное налогообложение участника  корпорации;

2) сложность управления, которая  основана на сложной организации  собственности в рамках корпорации (она является частно-коллективной), что приводит к возникновению  противоречий интересов между  менеджментом, собственниками и  наёмными работниками корпорации.

3) влияние дифференциации количественных  факторов (противоречие между интересами  держателей крупных пакетов акций  и мелких акционеров);

4) иные проблемы, обусловленные  противоречиями в организации  работы и распределения результатов  деятельности корпорации.

 

 

100. Структура корпоративной  среды. Внутренние и внешние  корпоративные конфликты интересов

Корпоративная среда представляет собой область взаимодействия корпорации как объекта с теми, на кого она может в силу своих возможностей оказывать влияние.

В процессе функционирования корпораций в ее корпоративную среду вовлекаются различные субъекты: Акционеры делают возможным само существование корпорации как поставщики "рискового" капитала, необходимого для ее возникновения, развития и роста. Потребители, хотят получить качественные товары и услуги, приемлемые цены, хорошее обслуживание и правдивую рекламу. Служащие, суть отношений которых с корпорацией: равенству возможностей, защите здоровья на рабочем месте, финансовой безопасности, невмешательству в личную жизнь, свободе самовыражения и обеспечению соответствующего уровня жизни.Местное население От корпораций ждут непосредственного участия в решении местных проблем: образования, организации транспорта, условий для отдыха, системы здравоохранения, охраны окружающей среды. Общество в целом, на которое корпорации оказывают воздействие на национальном и международном уровнях. От корпораций ждут участия в решении проблем национального и международного масштабов, уплаты налогов и других обязательных платежей. Поставщики, Взаимоотношения корпораций и их поставщиков являют собой важное звено любой экономической системы, так как само существование малого бизнеса зависит от честного отношения к нему со стороны корпораций.

Конфликт интересов в корпорации связан, прежде всего, с отделением собственности от управления.

распространенными нарушениями  являются: 
- перенос финансового бремени прежних компаний на миноритариев в ходе реорганизации и перевода прибыльного бизнеса в новые компании; 
- вывод активов в аффилированные компании без учета мнения миноритарных акционеров; 
- нарушение права акционеров на участие в управлении компанией, в том числе на участие в общем собрании; 
- размещение акций путем закрытой подписки "дружественным структурам" по номинальной цене ("размывание" капитала) и т.д.

Несовпадение интересов  менеджеров и собственников акций, крупных и мелких акционеров, менеджеров и органов государства - основная проблема в корпоративных отношениях.

101.Структура и  содержание акционерного механизма.

Процесс функционирования корпорации реализуется через акционерный механизм.

Поскольку реструктуризация корпораций и создание самоуправляемых  структур приводят к взаимодействию большого количества юридических лиц, высший менеджмент корпорации должен "спроектировать" принципы финансовой, в том числе, инвестиционной и  кредитной, стратегии на базе следующих  основных целей: