Диагностика финансового состояния организации

    Разрыв  между сроком платежа по своим  обязательствам перед поставщиками и получение денег от покупателей  является финансовым циклом, в течение  которого денежные средства отвлечены  из оборота. Это временный период, начинающийся моментом оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивающийся моментом получения денег покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности):

                                           ФЦ=ОЦ-ОКЗ,                                          (1.21)

где ФЦ – длительность финансового цикла, в днях;

       ОКЗ – оборачиваемость средств в расчетах с кредиторами, в днях.

                                           ОКЗ=(КЗ_ср.г∙Т)/В,                                     (1.22)

где КЗ_ср.г – среднегодовая величина кредиторской задолженности предприятия.

    ОКЗ = (287,988+277,296)/2∙360/599,130 =169,832 дней,

    ФЦ=262,482-169,832 =92,65.

    Критерий  оценки эффективности использования  ресурсов предприятия – минимизация  операционного и финансового циклов за счет ускорения производственного процесса, оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличения срока погашения кредиторской задолженности /11/.

    Так как денежные средства относятся  к собственным оборотным активам  предприятия и играют большую роль в производственном процессе, встает вопрос о необходимости определения суммы денежных средств в анализируемом периоде. Для этого определяются суммы текущей финансово-эксплуатационной потребности предприятия.

    Финансово-эксплуатационная потребность фирмы – объем средств, необходимых фирме для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к той части суммарной стоимости этих элементов оборотных активов, которая покрывается кредиторской задолженностью по товарно-материальным ценностям. Чем меньше величина финансово-эксплуатационной потребности, тем меньше предприятию требуется собственных источников для обеспечения бесперебойной деятельности.

    Избыток или дефицит денежных средств  предприятия возникает из-за несоответствия величины собственных оборотных средств предприятия его текущим финансово-эксплуатационным потребностям:

                                            ДС=СОС-ТПФ,                                     (1.23)

где ДС – денежные средства;

 СОС – собственные оборотные средства;

 ТФП – текущие финансовые потребности.

      ДС=143,376-292,932=-149,556 – на начало года,

    ДС=169,176-311,640 = -142,464 – на конец года.

    Собственные оборотные средства формируются  за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль) и рассчитываются следующим образом: собственный капитал фирмы плюс долгосрочные обязательства минус внеоборотные активы. Текущие финансовые потребности представляют собой разницу между текущими (оборотными) активами без денежных средств и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью).

    Рассмотрим  данные показатели в таблице 1.7.

Таблица 1.7 – Определение избытка (+) или дефицита (-) денежных средств предприятия, тыс.руб. 

 

    Положительным является сочетание роста собственных  оборотных средств и снижения текущих финансовых потребностей. Если собственных оборотных средств  предприятия недостаточно для покрытия текущих финансовых потребностей, предприятию приходится привлекать краткосрочные банковские кредиты.

    Вывод: в данном случае собственных оборотных средств предприятия недостаточно для покрытия текущих финансовых потребностей, предприятию приходится привлекать краткосрочные банковские кредиты (на предприятии наблюдается дефицит денежных средств, это возникает из-за несоответствия величины собственных оборотных средств предприятия его текущим финансово-эксплуатационным потребностям). 
 

    1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

    Финансовое  состояние предприятия с точки  зрения краткосрочной перспективы  оценивается показателями ликвидности  и платежеспособности, характеризующими способность своевременно и  в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

    Говоря  о ликвидности предприятия, имеется  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств, что подразумевает  формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

    Платежеспособность  означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основные признаки платежеспособности: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

    Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться  с помощью ряда абсолютных и относительных  показателей. В рамках анализа абсолютных показателей все активы фирмы  в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы /8/:

    - наиболее ликвидные активы (А1) –  суммы по всем статьям денежных  средств и краткосрочные финансовые  вложения (ценные бумаги), которые  могут быть использованы для  выполнения текущих расчетов немедленно;

    -  быстрореализуемые активы (А2) –  активы, для обращения которых  в наличные средства требуется  определенное время. В эту группу  можно включить дебиторскую задолженность  (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной  даты), прочие оборотные активы;

    - медленнореализуемые активы (А3) –  запасы сырья, материалов, незавершенное  производство, дебиторская задолженность,  платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты, прочие запасы  и затраты;

    - труднореализуемые активы (А4) – активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу включаются статьи 1 раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

    Пассивы баланса (источники средств предприятия) по степени возрастания сроков погашения обязательств также группируются в четыре группы/8/:

    - наиболее срочные обязательства  (П1) – кредиторская задолженность,  расчеты по дивидендам, прочие  краткосрочные обязательства, а  также ссуды, не погашенные в срок.

    - краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные  кредиты банков и прочие займы,  подлежащие погашению в течение  12 месяцев после отчетной даты;

    - долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные  кредиты и заемные средства, а  также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей;

    - постоянные пассивы  (П4) – статьи  раздела 3 баланса « Капитал  и резервы».

    Для определения ликвидности баланса  следует поставить итоги по каждой группе активов и пассивов, выявить  отклонения между ними и динамику этих показателей за период с начала года.

    Условия абсолютной ликвидности баланса:

     А1>П1;

    А2>П2;

    А3>П3;

    А4<П4.

    Условие абсолютной ликвидности баланса  по данному предприятию не выполняется, а именно: А1<П1, А2>П2; А3>П3; А4<П4. 
 
 
 

    Таблица 1.8 – Группировка активов предприятия по степени ликвидности

 

Таблица 1.9 – Группировка пассивов предприятия по степени срочности их погашения

 

    Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

    - текущую ликвидность, свидетельствующую  о платежеспособности предприятия  на ближайший  к рассматриваемому  моменту промежуток времени: