Менеджмент деловой активности и эффекти- вности деятельности предприятия

gn="justify">Где КОкз – коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, дн.

       КЗ – сумма кредиторской задолженности,  тыс.руб. 

Данные  по оборачиваемости кредиторской задолженности торгового предприятия «Универмаг» сведем  в таблицу 

Таблица

Анализ  развития коэффициента оборачиваемости  кредиторской задолженности «Универмага» за 2003-2005 годы.

Развитие оборачиваемости  кредиторской задолженности отличается  от общей тенденции развития заемного капитала «Универмага»,  главной составной частью которого является. Так в период с 2003 по 2004 год имело место увеличение данного показателя на 19дн., причем его темп роста значителен 118,75%. Но в следующие годы произошло снижение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности, хотя и не значительное, всего 2 дн. или 5,71%. Но эти на первый взгляд малые изменения могут оказать значительное влияние на формирование коэффициента рентабельности, а следовательно и на общую эффективность деятельности торгового предприятия «Универмаг».

Проведем  факторный анализ показателя оборачиваемости  кредиторской задолженности «Универмага». 

Таблица

Расчет  влияния факторов на показатель оборачиваемости кредиторской задолженности «Универмага» за 2003-2005 годы.

 

В течении  первого исследуемого года на коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности  в большей степени оказал влияние  рост кредиторской задолженности в 1285 тыс.руб., что увеличило количество дней на 21, но рост выручки от реализации сгладило влияние роста кредиторской задолженности на 2 дн. и оборачиваемость за этот периоде увеличилась на 19дн. В следующем периоде вновь имело место увеличение кредиторской задолженности, но темп ее роста был ниже темпов роста выручки от реализации, которая в данном периоде была главным формирующим фактором, дав прирост оборачиваемости  в 8дн., подавив тем самым влияние кредиторской задолженности. В результате всех влияний оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась в 2005 году в сравнении с 2004 годом на 2дн.

Результирующим  показателем, характеризующим общую  эффективность использования заемного капитала, является коэффициент рентабельности заемного капитала. Он показывает насколько прибыльной была деятельность предприятия с использованием данного вида капитала, сколько прибыли было получено с каждого рубля вложенных заемных средств. Рентабельность заемного капитала исчисляется по формуле6 

Рзк = ЧП/ЗК ()

Где Рзк  – рентабельность заемного капитала, ед. 

Таблица

Анализ  динамики развития рентабельности заемного капитала «Универмага» за 2003-2005 годы.

 

 За 2003-2004 годы показатель рентабельности заемного капитала «Универмага»  не претерпел никаких изменений, вследствие одинаковых темпов роста чистой прибыли и заемного капитала, которые нейтрализовали влияние друг друга. В следующем году рентабельность заемного капитала увеличилась на 352,38% или 0,296 ед., из-за значительного роста чистой прибыли на 477,7%, превышающего темп роста заемного капитала.

Для того, что подробнее изучить формирование коэффициента рентабельности заемного капитала проведем  его факторный  анализ, используя трехфакторную модель. 

Рзк = Рп*Кок*КОБзк () 

Таблица

Данные  для  факторного анализа показателя рентабельности заемного капитала «Универмага»за 2003-2005 годы.

 

В анализируемом  периоде рентабельность продаж увеличилась  относительно 2003 года на 0,64 ед, а в  сравнении с 2004 годом на 4,23 ед, в  то время как оборачиваемость  капитала по годам замедлилась на 53,52 % по отношению к 2003 году, и на 12,68 % - к 2004 году. Коэффициент обеспеченности заемного капитала «Универмага» также имел тенденцию снижения, хотя и не значительную, на 1,35% его значение за 2004 год ниже значения 2003 года, и за 2005 год он сократился еще на 13,34%. 

Таблица

Факторный анализ коэффициента рентабельности заемного капитала за 2003-2005 годы.

 

Проведенный факторный анализ коэффициента рентабельности заемного капитала выявил следующие тенденции влияния:

- за 2003-2004 год замедление оборачиваемости  капитала занизило показатель  рентабельности на 0,097 ед., но это  влияние было полностью поглощено  влиянием роста рентабельности  продаж, что повысило рентабельность заемного капитала на 0,0096ед, и сокращением коэффициента обеспеченности, давший прирост рентабельности заемного капитала в 0,001ед. Таким образом отрицательное влияние оборачиваемости и положительное воздействие рентабельности продаж и обеспеченности нейтрализовали друг друга, и рентабельность заемного капитала в 2004 году осталась на уровне 2003 года.