Менеджмент деловой активности и эффекти- вности деятельности предприятия

 

В 2003-2004 годах произошло изменение всех факторов, которое по разному влияло на коэффициент роста собственного капитала предприятия. Рост рентабельности продаж на 0,006 ед. привел к увеличению показателя роста капитала на 0,175 ед.однако положительный результат от действия первого фактора  был снижен остальными факторами. Сокращение финансовой активности и нормы распределения прибыли в данном периоде на 0,4 ед. и 0,008 ед снизило результативный показатель на 0,02 ед. и 0,005 ед соответственно. Но наибольшее отрицательное влияние на коэффициент темпов роста собственного капитала имел показатель оборачиваемости. Его замедление на 6,54 об. Привело к уменьшению показатель темпов роста на 0,18 ед. в целом за 2003-2004 год коэффициент роста собтвенного капитала снизился на 0,027 ед, что является не совсем желанным  для предприятия, так как у него снижается возможность расширять свою деятельность за счет собственных средств, более дешевых источников финансирования.

 В  период с 2004 по 2005 годы коэффициент  роста собственного капитала  ощутил на себе влияние тех  же факторов, но в разной степени. В данном периоде рост рентабельности от продаж на 0,042 ед. дал возможность коэффициенту роста собственного капитала возрасти на 0,535 ед. но этого оказалось не достаточно, что бы полностью нейтрализовать отрицательный эффект  от развития других факторов: снижения оборачиваемости на 0,72об., финансовой активности на 2,26 ед., нормы распределения прибыли на 0,292 ед., которое занизили показатель роста собственного капитала на 0,08 ед., 0,24 ед., 0,274 ед., соответственно. В результате конечное значение исследуемого показателя оказалось ниже 2004 года на 0,059 ед. в общем же за 2003-2005 годы данный коэффициент снизился на 0,086 ед.

Тенденция снижения показателя роста собственного капитала отрицательно сказывается  на деятельности всей организации, так  как это снижает размер капитализации  чистой прибыли и запаса финансовой прочности предприятия и возрастает, таким образом, зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Внешние источники финансирования представляют собой заемные средства, которые  обозначаются в деятельности предприятия  как заемный капитал. Они позволяют  расширять финансовые возможности  предприятия, содействуют непрерывному функционированию, ускорению хозяйственного оборота. За счет заемного капитала предприятия, в большинстве случаях, формируют свои активы, от которых зависит повседневная деятельность организации. Обеспеченность предприятия  заемными средствами определяют с помощью коэффициента обеспеченности: 

КОБзк = ЗК/А*100 ()

Где ЗК – заемный капитал, тыс.руб.

        А – активы, тыс.руб,;

        КОБзк – коэффициент обеспеченности  заемного капитала,% 

Торговое  предприятии «Универмаг» имеет  следующие данные  об обеспеченности заемным капиталом за 2003-2005 годы. 

Таблица

Анализ  динамики показателя обеспеченности заемным  капиталом «Универмаг» за 2003-2005 годы.

 

Показатель  обеспеченности заемного капитала  снизился по годам на 1,12% и на 11,04%. Подобная динамика его развития положительно влияет на деятельность организации в целом, так как это свидетельствует  о том, что торговое предприятие «Универмаг» становиться менее зависимым от внешних источников финансирования, увеличивая формирование своих активов за счет собственных средств. К тому же следует отметить, что темпы роста активов в анализируемом периоде времени  превышают темпы роста заемного капитала, что также повышает финансовую независимость предприятия.

Проведем  факторный анализ  показателя обеспеченности заемного капитала «Универмаг», что  бы определить величину влияния изменений  заемного капитала и активов на конечный результата исследуемого показателя. 

Таблица

Факторный анализ показателя обеспеченности заемным капиталом на предприятии «Универмаг  за 2003-2005 годы.

 

Согласно  проведенному анализу главным фактором, определившим положительную тенденцию  развития коэффициента обеспеченности заемного капитала  в исследуемом периоде  стал рост активов предприятия в 2004 году на 127,89% и в 2005 году на 34,81%, который предоставил базу  для сокращения показателя обеспеченности. Но произошедшее увеличение заемного капитала  за 2003-2005 годы подавило большую часть этого влияния. Так за период с 2003 по 2004 годы рост заемного капитала сократил воздействие роста активов на 126,77%, а за 2004-2005 годы на 23,77%. Результатом данных тенденций и стало снижение показателя обеспеченности заемным капиталом в 2004 году на 1,12% , а в 2005 году на 11,04%.

Следующим показателем, характеризующим эффективность  использования заемного капитала, является коэффициент оборачиваемости заемного капитала. Данный показатель показывает сколько потребуется времени, что  бы вернуть вложенные средства. Данный показатель рассчитывается по формуле: 

КОзк = 365/(ВР/ЗК) ()

Где КОзк – коэффициент оборачиваемости  заемного капитала, дн.

       ЗК – заемный капитал, тыс.  руб. 

 Таблица 

Данные  по коэффициенту оборачиваемости заемного капитала «Универмага» за 2003 -2005 годы.

 

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала  в 2004 году увеличился  относительно 2003 года на 28 дн., что весьма нежелаемое явление в деятельности любой торговой организации, так кА это свидетельствует о том, что для возврата заемных средств предприятию требуется больше времени и следовательно оно будет нести дополнительные расходы по содержанию заемного капитала и тем сильнее будет зависеть от внешних источников финансирования. Что касается данного показателя  в период с 2004 по 2005 годы, то он не претерпел изменений, так как темпы роста выручки от реализации и заемного капитала совпадают. Подобная тенденция  их развития делает возможным в предстоящем периоде, при правильном планировании и управлении выручки от реализации, наращивание финансовой устойчивости и независимости предприятия «Универмага». Но для того, что бы принять верные решения  необходимо провести анализ факторов, которые повлияли на формирование коэффициента оборачиваемости заемного капитала за 2003 – 2004 годы. 

Таблица

Расчет  влияния факторов на показатель оборачиваемости  заемного капитала «Универмаг» за 2003 -2005 годы.

 

  Проведенный анализ факторов выявил следующее:

- в период  с 2003 по 2004 годы рост показателя выручки от продаж в 18,27 % сократил оборачиваемость заемного капитала на 4дн., но превышение темпов роста  заемного капитала относительно темпов роста  выручки от продаж, увеличило количество дней оборачиваемости на 32 дн. Общим результатом  действия выручки от реализации  и заемного капитала  стало увеличение данного показателя на 28 дн. За период 2004-2005 годы темпы роста выручки от реализации и заемного капитала совпадают и тем самым нейтрализуют влияние друг друга, поэтому оборачиваемость заемного капитала в 2005 году осталась на уровне 2004 года.

 Составной  частью заемного капитала «Универмага»  является кредиторская задолженность,  которая позволяет в короткий  промежуток времени получить  средства, необходимые для осуществления  своей деятельности, почти «бесплатно». Поэтому целесообразно провести анализ  оборачиваемости кредиторской задолженности «Универмага», которая характеризует скорость возврата денежных средств, пущенных в оборот. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  исчисляется по формуле: 

КОкз =365/(ВР/КЗ) ()