Менеджмент деловой активности и эффекти- вности деятельности предприятия

 

Все три  показателя за анализируемый период имели тенденцию роста, но они  по разному оказывали  влияние  на результирующий показатель. Факторный  анализ проведем с помощью таблицы 

Таблица

Факторный анализ рентабельности собственного капитала «Универмага» за 2003-2005 годы.

 

За период с 2003 по 2004 годы снижение показателя рентабельности собственного капитала явилось следствием значительного роста Капиталовооруженность, что занизило показатель рентабельности на 69,5%, подавив положительное влияние роста рентабельности от продаж и производительности труда. С 2004 по 2005 год влияние Капиталовооруженность возрастает на 143,88 %, но темпы роста производительности труда за отчетный период значительно усилились и они прибавили показателю рентабельности 60,20%, а рост рентабельности от продаж позволил увеличиться показателю рентабельности собственного капитала на 139,07%. В сумме положительное влияние рентабельности от продаж и производительности труда нейтрализовало влияние Капиталовооруженность и окончательное значение рентабельности собственного капитала у увеличилось в данном периоде на 55,39%. 

Следующим показателем, характеризующим эффективность использования собственного капитала является коэффициент оборачиваемости: 

КОск = ВР/СК ()

Где КОск – коэффициент оборачиваемости  собственного капитала,об.

       Вр – выручка от реализации. 

«Универмаг» характеризуется  следующими данными за 2003-2005 годы.

Показатель  оборачиваемости собственного капитала по годам имеет тенденцию замедления. Подобное явление в деятельности предприятия весьма нежелательно, так  как это требует постоянного  вложения дополнительных средств при  низкой их отдаче. Поэтому следует провести анализ  степени влияния факторов, что спланировать шаги по устранению данной тенденции.

Таблица

Анализ  коэффициента оборачиваемости собственного капитала «Универмага» за 2003-2005 годы.

 

Составим таблицу, где сведем расчетные данные по факторному анализу оборачиваемости собственного капитала. 

Таблица

Анализ  влияния факторов на оборачиваемость  собственного капитала «Универмага  за 2003-2005 годы.

 

Данные  анализа выявили следующие аспекты:

- за  период с 2003 по 2004 годы снижение  показателя оборачиваемости на 42,8 об. Явилось результатом роста  собственного капитала на 423 тыс.руб,  что занизило оборачиваемость  на 56,62 об., но в этом периоде  возросла и выручка от реализации, которая смогла бы ускорить оборачиваемость собственного капитала на 13,82 об., при условии, что стоимость собственного капитала осталась бы на уровне 2003 года.

- что  касается оборачиваемости собственного  капитала за 2004-2005 годы. То она замедлилась и составила в 2005 году 17,52 об. Причем, как и в предыдущем периоде основным фактором повлиявшим на это замедление был рост среднегодовой стоимости собственного капитала, что занизило оборачиваемость на 25,16 об. Но в данном периоде имело место увеличение и выручки от реализации, что могло бы ускорить оборачиваемость  собственного капитала на 9,82 об. Результатом противоположного влияния среднегодовой стоимости  собственного капитала и выручки от реализации  на коэффициент оборачиваемости  и явилось его замедление в 2005 году на 15,33 об. Общим же результатом развития среднегодовой стоимости собственного капитала и выручки от реализации за 2003-2005 годы стало снижение скорости оборачиваемости собственного капитала на 58,14 об.

Рентабельность и оборачиваемость собственного капитала являются важными, но не единственными показателями способными дать представление об эффективности его использования. Что бы иметь полное представление о тенденциях в развитии собственного капитала целесообразно рассчитать темпы роста собственного капитала, позволяющие оценить размеры капитализации чистой прибыли. Через раскрытие факторной структуры этого роста можно оценить запас финансовой прочности предприятия за счет таких важных показателей как рентабельность продаж, оборачиваемость всех активов.

Факторный анализ темпов роста собственного капитала необходим для  предвидения ближайших  и далеких перспектив развития предприятия. Темпы роста производства зависят  не только от спроса, рынков сбыта, мощностей предприятия, но и от состояния финансовых ресурсов, структуры капитала и других факторов. Таким образом темпы роста собственного капитала характеризуют потенциальные возможности предприятия по расширению производства.

Темпы роста собственного капитала зависят от ряда факторов. Проведем анализ темпов роста собственного капитала с использованием следующей модели, включающей четыре составных: 

Кр = Рп * Кок*ФА*Пн ()

Где Кр – коэффициент роста собственного капитала, ед;

       Рп – рентабельность продаж ,ед;

       Кок – коэффициент оборачиваемости  всего капитала, об;

       ФА – финансовая активность, ед;

       Пн – норма распределения прибыли  на развитие и потребление,  ед; 

Таблица

Расчетные данные  для коэффициента роста  собственного капитала по «Универмагу» за 2003-2005 годы.

 

Проведем  факторный анализ темпов роста собственного капитала предприятия «Универмаг»  с помощью метода цепной подстановки для выявления степени влияния каждого фактора.

Таблица

Факторный анализ  показателя темпов роста  собственного капитала «Универмага» за 2003-2005 годы.