Проблемы формирования и рационального использования оборотных средств в организации (на примере ТК «Россия»)

В условиях свободной  рыночной экономики для организации  оборотных средств важное значение имеет понятие и классификация оборотных средств с точки зрения и их ликвидности:

1) к высоколиквидным  текущим активам относят денежные  средства в кассе и на расчетном  счете, некоторые виды ценных бумаг.

2) к менее ликвидным  относят активы средней реализуемости в виде расчетов с дебиторами.

3) медленно реализуемые  активы в виде производственных  запасов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и  прочих запасов.

В зависимости от степени  риска вложения капитала оборотные  средства делятся на:

1) оборотный капитал  с минимальным риском вложений: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2) оборотный капитал  с малым риском вложений: дебиторская  задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

3) оборотный капитал  со средним риском вложений: МБП,  незавершенное производство, расходы  будущих периодов;

4) оборотный капитал  с высоким риском вложений: сомнительная  дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы.

Классификация оборотных  средств по различным признакам  помогает предприятию в организации  управления ими, в создании системы  формирования и использования оборотного капитала и организации страховых запасов материально-технических ресурсов организации.

 

2. Управления оборотными средствами в организации.

Организация оборотных  средств в организации регулируется следующими принципами⁵:

 Организации наделяется  собственными оборотными средствами  для обеспечения оптимального запаса сырья, материалов, НЗП, готовой продукции. Эти оборотные средства в виде денег являются посредником в движении средств производства.

 Одним из основных  принципов организации оборотных  средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно устанавливать необходимый размер собственных оборотных средств и тем самым обеспечивать условия для успешного осуществления ими производственной и платежно-расчетной функций. Ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины.

 Величина оборотных  средств должна учитывать не  только характер и объем основной  производственной деятельности  организации, но и объем капитального строительства, обслуживающих и подсобных хозяйств.

 Оборотные средства  должны разграничиваться на собственные  и заемные.

 Использование оборотных  средств строго по целевому  назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, потерь от бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам весьма негативно сказалось на производственной деятельности многих организаций и  привело к кризису платежно-расчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за поставленное сырье и готовую продукцию, работникам и служащим - по заработной плате, бюджету - по налоговым платежам.

 Обеспечение сохранности  оборотных средств, рационального  использования и ускорения их оборачиваемости.

Организация оборотных  средств является основополагающей в комплексе проблем повышения  эффективности их использования. Организация  оборотных средств включает⁶:

·определение состава и структуры оборотных средств;

·установление потребности организации в оборотных средствах;

·определение источников формирования оборотных средств;

·распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

·ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам. Структура оборотных средства представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в сумме оборотных средств.

Рассмотрение состава  и структуры оборотных средств  позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения. Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов повышения эффективности использования оборотных средств.

В современных экономических  условиях организациям предоставлены  широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении организаций  и изъятию не подлежат. Организации могут продавать и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или пользовании организаций). Важной проблемой для организации является обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого сопоставляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств организации на начало планируемого периода сего совокупной потребностью в оборотных средствах. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств организации, возникает недостаток собственных оборотных средств. Организации, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут восполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств. Если соотношение обратное, то возникает излишек собственных оборотных средств, который может служить источником финансирования их прироста.

Недостаток собственных  оборотных средств может возникнуть вследствие ряда причин, зависящих  и не зависящих от деятельности организации. Организация может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, т.е. потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства и неполучения прибыли.

Экономические условия, в которых функционируют организация, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у организаций недостатка собственных оборотных средств в больших размерах.

Проводимая государством финансовая политика может препятствовать или стимулировать нормальную производственно-финансовую деятельность организаций, в том числе рациональное использование оборотных средств. Важная роль при этом принадлежит налоговой политике государства. Так, отнесение ряда налогов на себестоимость продукции (работ, услуг), особенности уплаты в бюджет НДС, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств организаций на непроизводственные расходы. Это вынуждает организации прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы организации, ухудшает его финансовое состояние. Организация оборотных средств организаций и  предприятий обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы организации во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные  средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации.

 

3. Политика финансирования оборотных средств в организации.

Формирование активов  организации связано с тремя  основными этапами его развития:

1. при создании новой организации формируется уставный капитал, частью его являются оборотные активы, которые должны обеспечить организацию производства в период освоения производственной мощности;
2. расширение, реконструкция и модернизация действующей организации требуют дополнительных инвестиций под новые виды продукции, под увеличение объема производства старой продукции;
3. формирование новых структурных единиц действующей организации⁷.

Политика финансирования оборотных средств представляет собой часть общей политики управления его оборотными средствами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиции обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости организации⁸.

Политика формирования оборотных средств организации  предусматривает:

 Дифференциацию состава  оборотных средств с позиции  особенностей их финансирования (деление на постоянную и переменную  часть оборотного капитала).

 Формирование принципов  финансирования отдельных групп оборотных средств.

В теории финансового  менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия переменной части оборотных средств.

Известны четыре модели поведения: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная. Статическое и динамическое представления каждой модели приведены на рис. 2-5. Для удобства введены следующие обозначения:

ВА - внеоборотные активы;

ТА - текущие активы (ТА = ПЧ + ВЧ);

ПЧ - постоянная часть текущих активов;

ВЧ - варьирующая часть текущих активов;

КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность;

ДЗ - долгосрочный заемный капитал;

СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы (ДП = СК + ДЗ);

ОК - чистый оборотный капитал (ОК = ТА - КЗ).

 

Статическое представление                                Динамическое представление

      Актив       Пассив                                     Активы предприятия

                                         

                                                                                        

                                                                                                                                           КЗ

                                                                                                    ТА

                                                                                                                      

                                                                                                      ВА                               ДП

Время

 

 

 

Рис. 2. Идеальная модель финансового управления оборотными средствами

 

Термин “идеальная” в данном случае означает не идеал, к которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия исходя из их экономического содержания. Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) организация микст оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности. Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов, т.е. базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид: ДП = ВА.

Для конкретного предприятия  наиболее реальна одна из следующих трех моделей стратегии финансового управления оборотными средствами (рис.3,4,5), в основу которых положена посылка, что для обеспечения ликвидности как минимум внеоборотные активы и постоянная часть текущих активов должны покрываться долгосрочными пассивами. Таким образом, различие между моделями определяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытия варьирующей части текущих активов.

Статическое представление                                Динамическое представление

         Актив       Пассив                                        Активы предприятия

                                         

                                                                                        

                                                                                                                                           КЗ