Проблемы формирования и рационального использования оборотных средств в организации (на примере ТК «Россия»)

Кобмз =

,

где Кобмз - коэффициент  оборачиваемости оборотных материальных запасов;

С/С - себестоимость реализованной  продукции;

- средняя стоимость материальных  затрат.

Используется также  показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности:

Одз =

,

где Одз - период инкассации дебиторской задолженности;

- средняя дебиторская задолженность.

Следует отметить, что  на величину коэффициента оборачиваемости оборотных средств оказывает влияние не только способ расчета их средней величины, но и применяемая в организации методика их оценки.

Изменение оборачиваемости  средств выявляется путем сопоставления  фактических показателей с плановыми  или показателями предшествующего  периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных  средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы организации, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Сумма оборотных активов, высвобождаемых в процессе ускорения  их оборота, можно определить по следующей  формуле:¹⁵

Эоа = (О₀ - О₁)*ВР₁',

где Эоа - достигаемая  экономия суммы оборотных средств в процессе ускорения их оборота;

О₀ и О₁ - соответственно периоды оборота прошлого и отчетного годов;

ВР₁' - однодневный объем реализации продукции отчетного года.

Кроме выше перечисленных  показателей рассчитывается показатель рентабельности (отдачи) оборотных средств:

Rос =

,

где Rос - рентабельность оборотных средств;

ПР - прибыль от реализации продукции.

Сегодняшние реалии хозяйственной  жизни выдвинули еще одну проблему: совершенствование вышеописанной системы показателей использования оборотных средств.

Необходимость совершенствования  существующей системы показателей  обусловлена следующими объективными причинами.¹⁶

Во-первых, наблюдается  обострение противоречия в движении фондов организаций, выражающееся в  несовпадении скорости индивидуальных кругооборотов. У большинства организаций нет денег для оплаты закупленных товаров. На их счетах в банках это выражается в кассовых разрывах или несовпадении размеров поступающей выручки с суммой ежедневных платежей. Для устранения этого должна быть внедрена система коммерческого кредита. Роль коммерческого кредита в условиях рынка в кругообороте фондов организаций состоит в стимулировании перехода натуральной формы стоимости в денежную. Иначе говоря, благодаря коммерческому кредиту создаются условия для завершения кругооборота фондов на последней стадии (Т' - Д') и начала кругооборота на первой стадии (Д - Т). Главный недостаток существующей системы показателей в том, что она не ориентирована на возможность использования организацией современных, рыночных способов расчетов, а, следовательно, не позволяет оценить потери организации от их не использования.

Во-вторых, в условиях рыночных отношений важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств является совершенствование системы взаиморасчетов за товары, работы, услуги через внедрение расчетного средства в форме векселя. Как известно, тяжелое положение организаций обусловлено недостатком оборотных средств. Вексель за счет таких своих взаимосвязанных свойств, как ликвидность, наполняемость, оборачиваемость, является наиболее выгодным инструментом низко затратного пополнения оборотных средств, когда суммарная стоимость выданных и полученных векселей составляет массу привлеченных в оборот средств. Более того, из-за блокирования расчетных счетов при наличии картотеки вексель является единственным расчетным средством в арсенале промышленной организации, что делает актуальным использование векселя в управлении оборотными средствами. Использование этого инструмента дает возможность организации обеспечить рациональную организацию движения материальных оборотных средств путем упорядочения сопровождающего его параллельного движения векселей при последовательном обмене на другие векселя и расчетные средства. В результате можно будет высвободить из расчетов значительную часть денежных ресурсов для своевременных платежей и поднять рентабельность расчетных операций.

Таким образом, в систему  показателей, отражающих использование оборотных средств, должны входить:¹⁷

• средний срок погашения дебиторской задолженности, характеризующий зависимость между средним сроком погашения дебиторской задолженности и ее элементом - «векселя к получению», то есть объемом продажи в кредит, оформленного векселями покупателей, процентной ставкой по ним и сроком оплаты;
• коэффициент конверсии (обмена) векселей, определяющий целесообразность ускорения вовлечения денежного капитала в кругооборот средств путем продажи банку полученных векселей дебиторов, не дожидаясь срока их погашения;
• коэффициент абсолютной ликвидности дебиторской задолженности, показывающий долю дебиторской задолженности предприятия, имеющей вексельную форму, которую можно использовать как платежное средство в расчетах с кредиторами без курсовых потерь;
• высвобождение оборотных средств предприятия за счет сокращения времени производственного цикла погашением дебиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ  В ТК «РОССИЯ».

2.1. Политика  управления оборотными активами

Торговый комплекс «Россия» занимается оптовой торговлей продуктами питания, начиная с 1993 г. Изначально ассортимент фокусировался на кондитерских изделиях, а также ряде других продуктов питания. После 1998г. ситуация на рынке изменилась, и к 2002 г. компания выбрала стратегию узкой специализации на следующих товарах: чай, кофе, кондитерские изделия, а также пищевые концентраты и специи. Структура продаж приведена в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Наименование  товаров	Доля  (%)
Чай фасованный	42
Кофе	27
Кондитерские изделия (шоколад, печенье, кексы, рулеты)	29,8
Прочее (приправы, специи, какао продукты)	1,2
Итого	100

 

Организация  имеет большой ассортимент  предлагаемой продукции.

В настоящий момент торговый комплекс «Россия» является официальным  дистрибьютором ведущих производителей чая, кофе и кондитерских изделий в г. Стрежевом.

На протяжении последних  двух лет компания активно развивает  прямые продажи, как в городе, так  и в регионе. В данный момент организация  располагает сетью розничных  магазинов.

Реализация основных видов  продукции подвержена сезонным колебаниям – незначительный спад в летний период и увеличение товарооборота в осенне-зимний периоды.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Значительный объем средств, авансируемых в оборотные активы, многообразие их форм, определяющая роль в ускорении оборота всего капитала и ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Поэтому разработке политики управления этими активами уделяется первостепенное внимание.

Процесс формирования политики управления оборотными активами связан с проведением обширного анализа  характера их использования на предприятии.

 Предметом такого анализа является:

а) объем и внутригодовая  динамика хозяйственной деятельности организации, в первую очередь, - объем производства и реализации продукции;

б) продолжительность  производственно-коммерческого цикла  организации в целом и отдельных  его стадий;

в) динамика объема и состава оборотных активов организации на протяжении года;

г) оборачиваемость отдельных  видов оборотных активов и ее соответствие средней продолжительности отдельных стадий производственно-коммерческого цикла;

д) рентабельность оборотных  активов;

е) уровень ликвидности оборотных активов и его внутригодовая динамика;

ж) уровень потерь отдельных  видов оборотных активов в  процессе их использования;

з) структура источников финансирования оборотных активов.

 

Таблица 2.2

Проведем анализ состояния  оборотных средств в компании «Россия» за 2002-2004 гг.

Показатели использования  оборотных средств в ТК «Россия»

в 2002-2004 гг.

Показатели	2002г.	2003г.			2004г.
		абсолютное значение	изменение		абсолютное значение	изменение
			в абсолютном значении	прирост  %		в абсолютном значении	прирост  %
Выручка от реализации (руб.)	117772946,00	125 523 468,00	7 750 522,00	6,58	133 372 230,26	7 848 762,26	6,25
Средние остатки оборотных средств (руб.)	9536503,49	11 494 852,04	1 958 348,55	20,54	13 658 807,72	2 163 955,68	18,83
Коэфф. оборачиваемости	12,35	10,92	-1,43		9,76	-1,16
Период оборота (дней)	29,15	32,97	3,82		36,87	3,9
Коэффициент загрузки	0,08	0,09	0,01		0,1	0,01
Балансовая прибыль (руб.)	919 582,0	1 136 753,00	217 171,00	23,62	3 003 066,00	186613,00	164,2
Рентабельность оборотн. средств (%)	9,64	9,89			21,99

 

Как показывают данные таблицы 2.2, средние остатки оборотных средств на протяжении трех лет изменялись равномерно: так, в 2002 г. их величина составила 9536,5 тыс. руб., в 2003 г. - 11494,9 тыс. руб., в 2004г. - 13658,8 тыс. руб.

Рисунок 2.2.

Рассмотрим коэффициенты оборачиваемости. На протяжении 2002-2004гг. коэффициент оборачиваемости постоянно  снижался. Так коэффициент оборачиваемости снизился в 2003 году с 12,35 до 10,92. Это замедлило оборот на 3,82 дня и, в общем, составило 32,97 дня. В 2004 году коэффициент оборачиваемости снизился до 9,76, период оборота вырос до 36,87 дней.

В результате предприятие  в 2003-2004 гг. должно было привлекать дополнительные средства:

2003 г. = = 1330,76 тыс. руб.

2004г. = = 1445,2 тыс. руб.

К данному анализу  необходимо добавить показатели рентабельности. Цифры говорят, что в 2004 году рентабельность оборотных активов находилась на самом высоком уровне 22%. В сравнении с 2003 годом она выросла на 10%, и это притом, что общая оборачиваемость замедлилась. Данный феномен (рост рентабельности при замедлении оборачиваемости) можно объяснить тем, что организации явно не хватало оборотных средств

Политика управления оборотными активами представляет собой  часть общей финансовой стратегии  организации, заключающейся в рационализации их оборота и оптимизации структуры  источников их финансирования.¹⁸

Основными элементами политики управления оборотными средствами является:

1. Формирование отдельных  видов оборотных активов и  общего их размера в соответствии с объемом хозяйственной деятельности организации и его производственно - коммерческим циклом.

Размер оборотных активов организации прямо зависит от объема его хозяйственной деятельности. В то же время продолжительность отдельных стадий производственно-коммерческого цикла в совокупности с объемом хозяйственной деятельности определяют необходимые размеры отдельных видов оборотных активов. Учет этих двух основных факторов является первостепенным условием оптимизации объема и состава используемых оборотных активов. В ТК России такой работы не ведется.

2. Учет сезонных колебаний  хозяйственной деятельности организации при формировании объема и состава оборотных активов.

Потребность в отдельных  видах оборотных активов существенным образом зависит от сезонных особенностей хозяйственной деятельности организации. Колебания в данном случае вызываются сезонными особенностями спроса на продукцию организации. Поэтому в процессе формирования размера оборотных активов определяется их сезонная составляющая, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.