Отчет о прохождении практики в аудиторской фирме "Диктум-Фактум"

5.7. Принципи управління  грошовими потоками. Прогнозування  надходження та вибуття грошових  коштів. Розрахунок коефіцієнтів  інкасації. Дефіцит і надлишок  грошових коштів.

Основною метою управління грошовими потоками є забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку шляхом збалансованості і синхронізації в часі обсягів надходження і вибуття грошових коштів.

Одним із засобів управління грошовими потоками є складання  касового бюджету.

Касовий бюджет – це детальний кошторис очікуваних надходжень і виплат грошових коштів за певний період, який включає як конкретні статті надходжень і виплат, так і їх часові параметри.

Касовий бюджет є частиною Основного бюджету підприємства і використовує дані бюджетів продажів, закупівлі, витрат на оплату праці та ін.

Касовий бюджет дозволяє :

отримати цілісне уявлення про загальні потреби в грошових коштах;

приймати управлінські рішення  про більш раціональне використання грошових коштів;

аналізувати значні відхилення по статтям бюджету і оцінювати  їх вплив на фінансові показники  підприємства;

своєчасно визначати потребу  в обсязі і строках залучення  позикових коштів.

Основна ціль складання бюджетів – визначення моментів часу, в які  у підприємства буде нестача або  надлишок грошових коштів для того, щоб уникати кризових явищ або  пом’якшити їх і раціонально використати  тимчасово вільні кошти.

Касовий бюджет повинен включать всі грошові надходження і  виплати, які доцільно згрупувати по видам діяльності: операційна, інвестиційна і фінансова.

Таб.7.3

Прогноз надходження грошових коштів від продажів

30% від продажів оплачуються  в тому ж місяці, 50% і 15% в  наступних місяцях відповідно, 5% - безнадійні борги.

Для розрахунку очікуваних надходжень в таб.7.3 необхідно мати дані про надходження грошових коштів від продажів і про погашення  дебіторської заборгованості.

Інкасація готівки

Інкасація готівки – процес отримання грошових коштів за реалізовану продукцію.

Коефіцієнти інкасації дозволяють визначити, коли і в якій сумі очікується надходження грошових коштів від продажів відповідного періоду.

Визначить значення коефіцієнта  інкасації можна на основі аналізу грошових надходжень (погашення дебіторської заборгованості) минулих періодів.

На основі очікуваного  обсягу продажів і розрахованих коефіцієнтів інкасації складається Графік очікуваних надходжень грошових коштів від продажів.

Таб.7.5

Розрахунок коефіцієнтів інкасації

Коефіцієнти інкасації відображають процент очікуваних грошових надходжень від продажів за відповідний період часу від моменту реалізації.

Зміни дебіторської заборгованості в періодi

Кі=--------------------------------------------------------------- ,

Продажі місяцяj

де j-січень (місяць відвантаження)і-січень, лютий, березень.

Нижче наведено приклад розрахунку коефіцієнтів інкасації на основі реєстру  старіння дебіторської заборгованості.

Таб.7.6

Найменування статті розрахунку	1	2	3	4	5	6	Сер. знач., %
Відвантаження поточного  місяця, (тис. грн.)	2042	2559	2189	2158	2562	2738
Надходження грошових коштів у поточному місяці	2141	2043	1724	2193	2501	2608

Реєстр старіння дебіторської заборгованості

Порядок розрахунку

Залишок дебіторської заборгованості на кінець поточного місяця, (тис. грн.)	2630	3146	3611	3576	3637	3767	3395
В т.ч. від0 до 30 днів	1485	1615	1699	1636	1801	1804	1673	2042
від 30 до 60 днів	307	394	617	571	489	643	504	-	1485
від 60 до 90 днів	186	206	184	128	68	121	149	557
понад90 днів	652	931	1111	1241	1279	1199	1069

Розрахунок коефіцієнтів інкасації

Оплачено в поточному  місяці	557	944	490	522	761	934	4208	1485
%	27,3%	36,9%	22,4%	24,2%	29,7%	34,1%	29,1%	-	394
Оплачено протягом 30 днів	1091	998	1128	1147	1158	1404	6926	1091
%	53,4%	39%	51,5%	53,2%	45,2%	51,3%	48,9%
Оплачено протягом 60 днів	210	489	503	368	243	210	2023	394
%

Дефіцит грошових коштів відображає потребу у короткостроковому фінансуванні операційної діяльності, яку передбачається покрити за рахунок залучення короткострокового кредиту (фінансова діяльність).

В разі значного дефіциту грошових коштів необхідно проаналізувати можливі  варіанти його зменшення або ліквідації. Для цього необхідно скласти  декілька варіантів бюджету з  різним кінцевим результатом і обрати той, який більш за все задовольняє  потреби підприємства.

Існують такі підходи до зменшення дефіциту грошових коштів:

·покращити управління дебіторською і кредиторською заборгованістю;

·відкласти або призупинити  інвестиції в основні фонди;

·розглянути можливість надання  знижок покупцям у разі ранньої передоплати;

·збільшити ціни на свою продукцію;

·знизити обсяги продажів у кредит;

·отримати кращі умови  кредитування у постачальників;

·проаналізувати можливості залучення кредитів і позик для  покриття дефіциту;

·розглянути можливість застосування разових заходів залучення грошових коштів на підприємство.

Причини дефіциту грошових коштів

Внутрішні	Зовнішні
Падіння обсягів продажів: втрата одного або більше крупних споживачів продукції; недоліки в управлінні асортиментом продукції. Недоліки в системі  управління фінансами: слабке фінансове планування; відсутність управлінського обліку; втрата контролю над витратами; відсутність оптимальної структури фінансових служб; низька кваліфікація кадрів.	Криза неплатежів. Не грошові форми розрахунків. Конкуренція з боку інших  товаровиробників. Зростання цін на енергоносії. Втрати від імпорту  за рахунок заниженого обмінного  курсу. Податковий тиск. Висока вартість позикових  коштів. Інфляційний тиск.

Заходи по збільшенню притоку  грошових коштів

	Збільшення притоку грошових коштів	Зменшення відтоку грошових коштів
Короткострокові заходи	·продаж або здача в  оренду необоротних активів; раціоналізація асортименту продукції; реструктуризація дебіторської заборгованості в фінансові інструменти; використання часткової передоплати; залучення зовнішніх джерел короткострокового фінансування; розробка системи скидок для покупців	скорочення витрат; відстрочка платежів; використання знижок постачальників; перегляд програми інвестицій; податкове планування; вексельні розрахунки.
Довгострокові заходи	додаткова емісія акцій; реструктуризація компанії – ліквідація або виділення в бізнес одиниці; пошук стратегічних партнерів; пошук стратегічного інвестора.	довгострокові контракти, які передбачають знижки або відстрочки платежів; податкове планування.

Платіжний календар

Одним із засобів управління грошовими коштами є ведення  платіжного календаря.

Платіжний календар – один із видів оперативного фінансового плану підприємства в якому представлено надходження і виплати грошових коштів протягом певного періоду (частіше за все 1 календарного місяця) по дням.

Таб.7.8

Платіжний календар

Найменування операції	1	2	...	30	31	Всього за міс.	Відх. %
Залишок грошових коштів
в т.ч. - на розрахунковому рахунку
- в касі
Надходження грошових коштів
- від реалізації поточного  місяця
- від реалізації попередніх  періодів
- передоплата від покупців
-...
Кредити банків
Всього надходження
Виплати грошових коштів
- матеріали
- зарплата персоналу
- платежі до бюджету
- ...
Погашення кредитів
Проценти за кредити
Всього виплати
Надходження наростаючим  підсумком
Виплати наростаючим підсумком

Платіжний календар є частиною системи управлінської звітності. По цій формі готується підсумок роботи за попередній місяць і планові  показники на наступний період. 
Ведення платіжного календаря дозволяє синхронізувати надходження і виплати грошових коштів і забезпечити збереження пріоритетності платежів.

 
5.8. Шляхи поліпшення управління грошовими потоками.

Оптимізація грошових потоків  є процес вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з урахуванням  умов і особливостей здійснення його господарської діяльності. 
Основними цілями оптимізації є забезпечення: 
збалансованості обсягів грошових потоків; 
синхронності формування грошових потоків; 
росту чистого грошового потоку підприємства.

Основу оптимізації грошових потоків підприємства складає забезпечення збалансованості обсягів позитивного  і негативного їх видів. 
 
Розрізняють оптимізацію грошових потоків підприємства в короткостроковому і довгостроковому періоді, які досягаються здійсненням різної системи заходів.

Оптимізація грошових потоків  підприємства в короткостроковому  періоді може бути досягнута шляхом використання системи "прискорення-уповільнення" платіжного обороту. 
Прискорення надходження грошових коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуто за допомогою таких заходів: 
збільшення розміру цінових скидок покупцям при готівкових розрахунках; 
забезпечення часткової або повної передоплати за продукцію, що користується високим попитом; 
скорочення строків надання товарного (комерційного) кредиту покупцям; 
прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості; 
використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості - векселів, факторингу, форфейтинга.

Уповільнення виплат грошових коштів у короткостроковому періоді  може бути досягнуто за допомогою  таких заходів: 
збільшення за згодою постачальників строків надання підприємству товарних кредитів; 
заміни придбання довгострокових активів на їх оренду; 
реструктуризація отриманих фінансових кредитів шляхом переводу короткострокових кредитів у довгострокові.

Оптимізація руху грошових коштів у короткостроковому періоді  за допомогою системи "прискорення-уповільнення" платіжного обороту може створити певні  проблеми у довгостроковому періоді. 
Для вирішення цієї проблеми необхідно розробити заходи щодо збалансованості грошового потоку у довгостроковому періоді. 
 
Зростання обсягу позитивного грошового потоку у довгостроковому періоді може бути досягнуто за рахунок таких заходів: 
залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягу власного капіталу; 
додаткової емісії акцій; 
продажу частини фінансових інструментів інвестування; 
продажу (або здачі в оренду) основних засобів, що не використовуються.

Зниження обсягу негативного  грошового потоку у довгостроковому  періоді може бути досягнуто за рахунок  таких заходів: 
Скорочення обсягу і складу реальних інвестиційних програм; 
Відмови від фінансового інвестування; 
Зниження суми постійних витрат підприємства.