Анализ движения денежных потоков предприятия на примере «Климовского Райпо»

Как видно из табл.6 наибольший приток денежных средств «Климовского Райпо» и в 2006-м, и в 2007-м, и в 2008 гг. был обеспечен за счет средств, полученных от покупателей (выручка от продаж и полученных авансов). Абсолютная величина прироста этих показателей с 2008 г. возросла на 24194 тыс.руб. по сравнению с 2006 г., темп роста по сравнению с 2006 г. составил 134,52%. Вместе с тем сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало снижение в 2008 г. удельного веса поступлений денежных средств в виде выручки и авансов на 5,98% по сравнению с 2006 г. В 2008 г. наблюдалось увеличение денежных поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты и т.п.) Удельный вес таких поступлений также увеличился на 4,99% и составил в 2008 г. 5,93%.

Показатели, отражающие состав и структуру отрицательных денежных  потоков, объединены в группу исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств (табл.7).

Таблица 7

Состав, структура и динамика оттока денежных средств «Климовского Райпо» за 2006-2008 года

По данным табл.7 отток денежных средств в 2006,2007 и 2008 гг. в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, т.е. осуществлением основной деятельности организации. Однако сумма денежных средств, использованных на эти цели, увеличилась в 2008 г. на 24758 тыс.руб. по сравнению с 2006 г., а удельный вес сократился на о,87% и составил 86,56% общей суммы отрицательного денежного потока.

Далее рассчитаем корректировку чистой прибыли «Климовского Райпо» за 2008 г. косвенным методом.

В наиболее упрощенном виде процедура корректировок чистой прибыли для преобразования ее в чистый денежный поток может быть реализована с использованием данных баланса. В табл.8 представлены расчеты по данным «Климовского Райпо» за 2008г., в результате которых сумма чистой прибыли скорректирована  на изменения балансовых остатков и стала равной величине чистого денежного потока.

Скорректированная величина чистой прибыли «Климовского Райпо» за 2008г. равна приросту остатка денежных средств:

Косвенный метод анализа денежных потоков позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток.

Благодаря этому методу можно установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.

Таблица 8

Корректировки чистой прибыли «Климовского Райпо» за 2008 г.

(косвенный метод)

По данным статьям учтены корректировки на амортизацию.

По данным табл.8, «Климовское Райпо» активно использует денежных средства на финансирование как внеоборотных, так и оборотных активов. Наиболее значительная мобилизация произошла в результате приобретения основных средств (-264 тыс.руб.) и капитального строительства (-75 тыс.руб.). Активизация производственной деятельности предприятия в 2008г. потребовала дополнительного отвлечения денежных средств в материально-производственные запасы (1368 тыс.руб.) и дебиторскую задолженность (-167 тыс.руб.). Рассматривая влияние динамики показателей пассива баланса на денежный оборот, можно заметить, что для наращивания вложения средств капитального характера предприятию не потребовались дополнительные заимствования. Более того «Климовское Райпо» в 2008г., умело управляя денежными потоками, сократило краткосрочные обязательства в части кредитных средств и кредиторской задолженности, что привело к укреплению финансовой независимости. Динамика собственных источников, и в частности использование чистой прибыли (1243 тыс.руб.) свидетельствует о том, что денежных средств хватило и на выплату дивидендов.

Использование косвенного метода позволяет констатировать, что «Климовского Райпо» проводило в 2008г. эффективную денежную политику.

Косвенный метод помогает вовремя обнаружить негативные тенденции (например, существенный рост отвлечения денежных средств, компенсацией  которого являются кредиты и займы, имеющие высокий уровень платности) и своевременно принять адекватные меры по предотвращению возможных негативных финансовых последствий.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может скорректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию оптимальных объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестирования прибыли, ее распределение и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

3.   Пути улучшения эффективности использования денежных потоков

3.1.           Резервы повышения эффективности использования денежных потоков на предприятии

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков пу­тем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалан­сированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объ­емов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

Основной целью оптимизации денежных потоков организации

является обеспечение:

      сбалансированности объемов денежных потоков;

      синхронности формирования денежных потоков во времени;

      роста чистого денежного потока организации.

Оптимизация денежных потоков предполагает выявление и классификацию факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Все факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

К основным внешним факторам относятся:

     конъюнктура товарного рынка;

     конъюнктура фондового рынка;

      система налогообложения организаций;

      практика кредитования поставщиков и покупателей продукции;

     система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов;

      доступность финансового кредита.

К основным внутренним факторам относятся:

     продолжительность операционного цикла;

     сезонность производства и реализации продукции;

     реализация инвестиционных программ;

      амортизационная политика организации.

Проведенная аналитическая работа по изучению деятельности «Климовского Райпо» показала, что данное предприятие относится к категории финансово неустойчивых, имеются отрицательные моменты в работе предприятия, среди которых является рост отрицательного денежного потока (оттока денежных средств).

Для улучшения состава, структуры и динамики чистого денежного потока предприятия необходимым условием является изыскание для этого денежного потока на наиболее выгодных условиях.

Для увеличения чистого денежного потока в «Климовском Райпо» планируется увеличить выручку от реализации товаров, работ, услуг, себестоимость продукции и чистую прибыль. По прогнозам чистый денежный поток увеличится за счет выручки от реализации на 4%, себестоимости продукции – на 3,6%,  чистой прибыли – на 2,8%.

В табл.8 приводятся расчет резервов увеличения чистого денежного потока за счет выручки от реализации, себестоимости и чистой прибыли.

Таблица 9

Резервы увеличения  чистого денежного потока «Климовского Райпо» в прогнозируемом периоде