Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Апреля 2011 в 19:09, курсовая работа
Целью курсовой работы является исследование основных теоретических и практических аспектов оценки стоимости предприятия (бизнеса).
В связи с поставленной целью выделяются следующие задачи курсовой работы:
* рассмотреть теоретические и методические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса);
* проанализировать деятельность и перспективы развития предприятия (бизнеса) на примере Открытого Акционерного Общества «Гран» (далее ОАО «Гран»);
* произвести оценку стоимости предприятия (бизнеса) на примере ОАО «Гран»;
* обобщить полученный материал в данной работе и сделать выводы.
Введение 3
Глава 1. Теоретические и методологические основы оценки предприятия (бизнеса) 5
1.1. Доходный подход 5
1.2. Затратный подход 9
1.3. Сравнительный подход 13
Глава 2. Характеристика и финансовый анализ ОАО «Гран» 17
2.1. Общая характеристика предприятия 17
2.2. Анализ внешней среды предприятия 20
2.3. Финансовый анализ предприятия 23
Глава 3. Оценка стоимости ОАО «Гран» 32
3.1. Затратный подход 32
3.2. Доходный подход 33
3.3. Заключительная оценка стоимости предприятия 37
Заключение 38
Список использованной литературы 40
Для сглаживания эффекта резкого колебания общего финансового результата по причине сильного изменения прибыли (убытка) от прочих операций, последний показатель ограничен его средней величиной за весь рассматриваемый период.
Усреднение чистой прибыли (убытка) с учетом динамики этого показателя произведено в стр. 8-10 таблицы по методу весов, при котором 60% составляет текущее значение показателя, 25% – прошлое (средняя величина за весь рассматриваемый период) и 15% - будущее (значение показателя через 1 год после даты оценки).
Ниже
в таблице 12 показано определение будущей
прибыли (убытка) за прогнозный период
и итогового дисконтированного финансового
результата
Таблица 12. Расчет итогового дисконтированного финансового результата
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Таким
образом по результатам метода капитализации
дохода стоимость ОАО «Гран» составляет
102 452 тыс. руб.
3.3.
Заключительная оценка
стоимости предприятия
Итоговая (средняя) оценка стоимости ОАО "Гран" рассчитана как среднее арифметическое оценок, полученных выше двумя методами: методом стоимости чистых активов и методом капитализации дохода.
Таблица13. Расчет итоговой стоимости предприятия
|
На 31 декабря 2009 г. оценочная стоимость ОАО "Гран" равнялась 83020 тыс. руб. Положительная стоимость получилась и при оценке по методу стоимости чистых активов, и по методу капитализации дохода. Оценочная величина чистых активов ОАО "Гран" значительно уступает стоимости организации, рассчитанной методом капитализации дохода. Это означает, что продолжать деятельность организации в расчете на получение дохода выгодней, чем продать ее в данный момент.
Заключение
В представленной курсовой работе была исследована тема – «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)». При изучении выбранной темы была поставлена конкретная цель – раскрыть содержание темы в теоретическом и практическом аспекте, и провести анализ полученных материалов и сведений. В процессе изучения и исследования были решены следующие задачи:
По итогам проведенных исследований можно сделать такие выводы.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.
Оценку предприятия (бизнеса) проводят в следующих целях: повышения эффективности текущего управления предприятием; принятия обоснованного инвестиционного решения; купли-продажи предприятия; установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров; реструктуризации предприятия; разработки плана развития предприятия; определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; страхования; налогообложения; принятия обоснованных управленческих решений; и в иных случаях.
Для
определения стоимости
В представленной работе была проведена оценка стоимости действующего предприятия ОАО «Гран». Основная специализация ОАО "Гран" – продажа и монтаж холодильного оборудования, торгового морозильного оборудования, оборудования морозильных камер.
Проведенный финансовый анализ деятельности ОАО "Гран" показал, что организация на сегодняшний день является относительно рентабельной и финансово устойчивой, поскольку она обладает хорошей деловой активностью, но не достаточно эффективно использует материальные, трудовые и финансовые ресурсы.
При этом можно сделать вывод о наличии положительной динамики в рассмотренных показателях, что говорит о том, что ОАО «Гран» после спада в кризисный 2008 год довольно хорошо развивается, имеет положительную динамику в развитии финансовой устойчивости, и на сегодняшний день является платежеспособным.
Для определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ОАО «Гран» в рамках данной работы использовалось два подхода – затратный подход (метод чистых активов) и доходный подход (метод прямой капитализации доходов). По результатам оценки стоимость ОАО «Гран» составила: при расчете методом чистых активов – 63 588 тыс. руб.; при расчете методом капитализации дохода – 102 452 тыс. руб.
Итоговая (средняя) оценка стоимости ОАО "Гран" рассчитана как среднее арифметическое оценок, полученных двумя методами.
На 31 декабря 2009 г. оценочная стоимость ОАО "Гран" равнялась 83020 тыс. руб. Оценочная величина чистых активов ОАО "Гран" значительно уступает стоимости организации, рассчитанной методом капитализации дохода. Это означает, что продолжать деятельность организации в расчете на получение дохода выгодней, чем продать ее в данный момент.
Список
использованной литературы