Управление выручкой от реализации продукции

       В формуле (9) заменим P_mar выражением (37):

                  BL₂ = P_mar / Р_it= (Р_it + C_const) / Р_it                                       (38)

       Найдем  из этой формулы C_const:

                 Р_it + C_const = BL₂ × Р_it                                                         (39)

              C_const = BL₂ × Р_it - Р_it                                                    (40)

       или

              C_const = Р_it × (BL₂ – 1)                                                        (41)

       По  формуле (11) находим фактическое  значение операционной прибыли:

       P_it = S - C_var - C_const = 2750 - 1675 - 550 = 525 ден. ед.

       Найдем  ожидаемую операционную прибыль исходя из условия задачи (организации необходимо сохранить 75% ожидаемой операционной прибыли):

       Р_it = 525 ^. 0,75 = 293,8 ден. ед.

       По  формуле (41) рассчитаем величину постоянных издержек, необходимую для получения такого объема операционной прибыли:

       C_const = Р_it ^. (BL₂ – 1) = 293,8 ^. (2,05 – 1) = 413,4 ден. ед.

       Таким образом, чтобы при сокращении выручки  на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага 2,05 организация сохранила 75% ожидаемой прибыли нужно снизить постоянные расходы на 136,6 ден. ед. (550 – 413,4) или на 75,2% ((413,4 / 550) × 100).

 

        2.4.4. Формирование  политики управления  денежной наличностью  организации. 

       Решим задачу, используя данные для варианта 26, условия которой представлены в Приложении 5.

Таблица 17 - Информация для формирования политики управления денежной наличностью организации

       Материнской организации требуется Т = 7,7 млн ден. ед. наличности на 1 месяц. Существует возможность получить дополнительный доход в связи с вложением свободных денежных средств по процентной ставке k = 15%, стоимость каждой операции по конвертации денежной наличности F = 150 ден. ед.

       Имеются следующие данные для оптимизации  остатка денежных средств дочерней организации:

       - постоянные затраты по купле-продаже  ценных бумаг или обслуживанию  полученной ссуды F = 150 ден. ед.,

       - относительная величина альтернативных  затрат  в расчете на день  k_dd = 0,00036,

       - стандартное отклонение сальдо  дневного денежного потока σ = 1000 ден. ед. (для всех вариантов).

       Нижний  предел остатка денежных средств  для всех вариантов (L_o) равен 0 ден. ед., т.к. организация в состоянии осуществлять продажу ценных бумаг, или получить ссуду в короткое время.

       Для формирования политики управления денежной наличностью материнской организации необходимо по модели Баумоля определить оптимальный объем пополнения наличности на одну операцию (C_opt), количество операций (n) и общие расходы компании по реализации данной политики управления денежной наличностью (TC).

       С помощью модели Миллера-Орра определим: целевой остаток (Z), верхний предел (H) и средний остаток средств на счете (Z_m).

       В соответствии с моделью Баумоля  затраты организации на реализацию ценных бумаг в случае хранения части  денежных средств в высоколиквидных бумагах сопоставляются с упущенной выгодой, которую будет иметь организация в том случае, если откажется от хранения средств в ценных бумагах, а следовательно, не будет иметь процентов и дивидендов по ним. Модель позволяет рассчитать такую величину денежных средств, которая минимизировала бы и затраты по транзакциям, и упущенную выгоду.

       Рассчитаем  основные параметры модели, используя  формулы (42 – 44):

1. Оптимальный объем пополнения наличности за одну операцию:

       C_opt= √(2F · T) / k = √2 · 150 · 7700000 / 0,15 = 124097 ден. ед.

       2. Общее количество операций (сделок) по конвертации ценных бумаг в денежные средства:

       n = T/ C_opt = 7700000 / 124097 = 62

2. Общие расходы по реализации политики управления денежными средствами:

       ТС = (С_opt / 2) · k + (T / C_opt) · F = 62049 · 0,15 + 62 · 150 = 18607 ден. ед.

       Таким образом, политика организации по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете истощаются, организация должна продать часть своих ликвидных ценных бумаг приблизительно на сумму 124097 ден. ед. Такая операция будет выполняется 62 раз (62 транзакций). Максимальный размер денежных средств на расчетном счете составит 124097 ден. ед., средний – 62049 ден. ед. Общие расходы организации по реализации данной политики управления денежной наличностью минимальны и составляют 18607 ден. ед.

       В том случае, когда невозможно определить объем необходимого на период размера денежных средств, а остаток денежных средств изменяется случайным образом, для определения оптимального размера денежных средств применяется модель Миллера-Орра.

       Рассчитаем  основные параметры модели, используя  формулы (45 – 47).

       1. Рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (целевой остаток):

       Z = (3F · σ² / 4k_dd)^1/3+ L = (3 · 150 · 1000000 / 4 · 0,00036)^1/3 + 0 = 6786 ден. ед.

       2. Рассчитаем верхний предел (границу)  денежных средств на расчетном  счете, при превышении которого  необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги.

       Н = 3Z - 2L_o = 3 · 6786 – 2 · 0 = 20358 ден. ед.

       3. Рассчитаем точку возврата – величину среднего остатка средств на счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток выходит за границы интервала (нижний предел; верхний предел).

       Z_m = (4Z – L_o) / 3= (4 · 6786 - 0) / 3 = 9048 ден. ед.

       Итак, согласно модели Миллера-Орра, то есть, в том случае, если остаток денежных средств на расчетном счете изменяется случайным образом, он должен варьировать (изменяться) в интервале [0; 20358]; при выходе за его пределы необходимо восстанавливать средства на расчетном счете до суммы  среднего остатка – 9048 ден. ед. 

       2.4.5. Формирование политики  управления запасами  материнской  организации.

       Решим задачу, используя данные для варианта 26, условия которой представлены в Приложении 5.

Таблица 18 - Информация для формирования политики управления запасами организации

       Имеются следующие данные для формирования политики управления запасами организации:

       -  ежегодное использование древесины  D = 3750 м³,

       -  затраты по хранению единицы  запасов  h = 6,5 ден. ед.,

       -  затраты по размещению и выполнению  одного заказа  f = 150 ден. ед.,

       -  цена единицы запасов p = 2000 ден. ед.,

       -  минимальная дневная потребность  в древесине LU = 8 м³,

       -  максимальная дневная потребность  в древесине MU = 12 м³ ,

       -  средняя дневная потребность  в древесине AU = 10 м³,

       -  минимальное число дней выполнения  заказа (от момента размещения до момента получения древесины) – LD = 4 дня,

       -  максимальное  число дней выполнения  заказа MD = 7 дней,

       -  среднее число дней выполнения  заказа AD = 5,5 дней.

       Для формирования политики управления производственными  запасами организации определить:

       -  размер оптимальной партии заказа (EOQ),

       -  средний размер запасов в натуральном  и стоимостном выражении (EOQ/2),

       -  стоимость каждой закупки при  неизменных ценах, 

       -  суммарные затраты на поддержание  запасов (C_t),

       -  уровень запасов, при котором делается заказ (RP)

       -  наиболее вероятный минимальный  уровень запасов (cтраховой запас) (SS),

       -  максимальный уровень запасов  (MS).

1. Размер оптимальной партии заказа найдем по формуле (49):

       EOQ= √2 · f · D / h = √2 · 150 · 3750 / 6,5 = 416 м³

2. Средний размер запасов в натуральном выражении находим, разделив размер оптимальной партии заказа на 2:

       EOQ / 2 = 208 м³

3. Средний размер запасов в стоимостном выражении находим, умножив средний размер запасов в натуральном выражении на заданную цену единицы запасов p = 2000 ден. ед.:

       (EOQ/2) · p = 208 · 2000 = 416000 ден. ед.

4. Стоимость каждой закупки при неизменных ценах находим так же, как и стоимость среднего размера запасов:

       EOQ · p = 416 · 2000 = 832000 ден. ед.

5. Суммарные затраты на поддержание запасов находим по формуле (48):

       C_t = h · EOQ / 2 + f · D / EOQ = 6,5· 208+ 150 · 3750 / 416 = 2704 ден. ед.

6. Уровень запасов, при котором делается заказ – по формуле (50):

       RP = MU · MD = 12 · 7 = 84 м³

7. Наиболее вероятный минимальный уровень запасов – по формуле (51):

       SS = RP – AU · AD = 84 – 10 · 5,5 = 29 м³