Анализ движения денежных потоков

    4. По вариативности направленности движения денежных средств 
различают следующие виды денежных потоков:[19]

    - стандартный денежный поток. Он характеризует такой вид 
денежного потока, в котором его направленность меняется не более 
одного раза (начиная или завершая его). Примером такого вида де 
нежного потока является инвестирование капитала в долгосрочную облигацию (если по ней не предусматривается реинвестирование дохода в приобретение аналогичных финансовых инструментов).

    - нестандартный денежный поток. Он характеризует такой вид 
денежного потока, в котором его направленность изменяется более 
одного раза. Примером такого вида денежного потока является инвестирование капитала в портфель финансовых инструментов с постоянным реинвестированием полученного дохода в последующее его расширение.

    5. По методу исчисления объема выделяют следующие виды де 
нежных потоков предприятия:[23]

    - валовой денежный поток. Он  характеризует всю совокупность 
поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом 
периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

    - чистый денежный поток. Он характеризует  разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный 
поток является важнейшим результатом хозяйственной деятельности  предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

    6.     По характеру денежного потока по отношению к предприятию 
он подразделяется на два вида:[13]

    - Внутренний денежный поток. Он характеризует совокупность 
поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия. 
Эти поступления и выплаты связаны с операциями, обусловленными 
денежными отношениями предприятия с персоналом, учредителями (акционерами), дочерними структурными подразделениями и т.п. В общем 
денежном потоке предприятия его внутренний денежный поток зани- 
мает небольшой удельный вес;

    - внешний денежный поток. Этот вид денежного потока обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными партнерами (поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции,  коммерческими  банками,  страховыми компаниями и т.п.) и государственными органами (налоговыми органами, таможенными службами, арбитражным  судом  и  т.п.).  Объем  этого вида денежного потока составляет преимущественную часть совокупного денежного потока предприятия.[15]

    7.    По уровню достаточности объема выделяют следующие виды 
денежных потоков предприятия:

    - избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно 
превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном 
их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

    - дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно 
ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных 
средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.[22] Отрицательное же значение суммы чистого 
денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

    8.   По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных 
денежных потоков различают следующие их виды:[25]

    - сбалансированный денежный поток. Он характеризует такой 
вид совокупного денежного потока по отдельной хозяйственной операции, структурному подразделению („центру ответственности") или 
предприятию в целом, по которому обеспечена сбалансированность 
между объемами положительного и отрицательного их видов (с учетом предусмотренного прироста запаса денежных средств).

    9.   По периоду времени выделяют два основных вида денежного 
потока:[28]

    - краткосрочный денежный поток. Он характеризует такой де- 
нежный поток, по которому период от начала денежных поступлений 
или выплат до полного их завершения не превышает одного года;

    - долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или 
выплат до полного их завершения превышает один год.

    Классификация денежного потока по этому признаку используется, как правило, для характеристики отдельных хозяйственных операций предприятия. Краткосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с операционной и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат краткосрочных кредитов и займов). Долгосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с инвестиционной (реализация реальных инвестиционных проектов, инвестирование в акции и долгосрочные облигации) и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат долгосрочных кредитов и займов).

    10. По формам использования денежных средств различают следующие виды денежного потока:[26]

    - наличный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами (банкнотами, казначейскими билетами, 
разменной монетой). Наличный денежный поток предприятия является составной частью налично-денежного обращения страны;

    - безналичный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается разнообразными кредитными и депозитными инструментами финансово 
го рынка (чеками, кредитными карточками, аккредитивами, векселями, 
банковскими депозитами и т.п.).[31]

    Между наличным и безналичным денежными  потоками предприятия существует тесная взаимосвязь. Она обусловлена тем, что наличные и кредитные (безналичные) деньги постоянно переходят из одной сферы денежного обращения в другую, изменяя при этом свою форму. Поступление безналичных денежных средств на счета предприятия в обслуживающем его банке является непременным условием выдачи ему наличных денег. И наоборот — неиспользуемые предприятием наличные деньги (в течение предусмотренного законодательством срока) должны быть переведены в безналичную форму путем их зачисления на соответствующие счета в банке.

    11. По виду используемой валюты  выделяют следующие виды денежного  потока предприятия:[35]

    - денежный поток в национальной Валюте. Он характеризует 
денежный поток, который обслуживается деньгами, эмитированными 
соответствующими государственными органами данной страны;

    - денежный поток в иностранной Валюте. Он характеризует 
денежный поток, который обслуживается валютой других стран. На предприятии такой денежный поток связан, как правило, с осуществлением внешнеэкономических хозяйственных операций.

    При агрегировании этих двух видов денежного потока в единый денежный поток предприятия учитывается влияние изменения денежных курсов в рассматриваемом периоде на остаток денежных средств.

    12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности различают следующие два вида денежного 
потока предприятия:[22]

    - приоритетный денежный поток. Он характеризует такой вид 
денежного потока, по отдельным хозяйственным операциям или видам 
деятельности, который генерирует высокий уровень формирования 
чистого денежного потока (или чистой прибыли). Приоритетным считается денежный поток, связанный с реализацией продукции, осуществлением высокодоходных инвестиционных операций и т.п.;

    - второстепенный денежный поток. Он характеризует такой вид 
денежного потока, который в силу своей функциональной направленности или незначительного объема не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности. Примером такого денежного  потока  является  выдача  под  отчет  и возврат подотчетными лицами денежных средств.

    13. По предсказуемости возникновения выделяют следующие виды 
денежных потоков:[38]

    - полностью предсказуемый денежный поток. Он характеризует 
такой вид денежного потока, объем, и время осуществления которого 
могут быть полностью детерминированы заранее. Примером такого вида 
денежного потока является амортизационный поток, денежный поток по 
обслуживанию и возврату полученных кредитных средств и т.п.;

    - недостаточно предсказуемый денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, объем, и время осуществления которого не могут быть полностью детерминированы заранее в связи с возможными изменениями факторов внешней среды. Примером такого вида денежного потока является поступление денежных средств от реализации продукции (в связи с колебаниями конъюнктуры рынка), получение дивидендов по акциям (в связи с колеблемостью результатов хозяйственной деятельности их эмитентов) и т.п.;

    - непредсказуемый денежный поток. Он характеризует такой вид 
денежного потока, который связан с чрезвычайными событиями в процессе осуществления предприятием операционной, инвестиционной или 
финансовой деятельности, а также отдельными заранее не планируемы 
ми операциями (например, уплата или получение штрафных санкций).

    Классификация денежных потоков предприятия по предсказуемости их возникновения используется обычно в процессе их планирования и оптимизации.

    14. По возможности регулирования  в процессе управления выделяют:[17]

    - денежный поток, поддающийся регулированию. Он характеризует такой вид денежного потока, который может быть изменен 
во времени или по объему по желанию менеджеров (при целесообразности такого изменения в процессе хозяйственной деятельности). 
Примером такого вида денежного потока является продажа продукции предприятия в кредит, эмиссия акций или облигаций и т.п.;

    - денежный поток, не поддающийся регулированию. Он характеризует такой вид детерминированного денежного потока, который не 
может быть изменен во времени или по объему менеджерами предприятия без отрицательных последствий для конечных результатов его 
хозяйственной деятельности. Примером такого вида денежного потока являются налоговые платежи предприятия, платежи по обслуживанию и возврату его долга (если кредиторами не осуществлена заранее его реструктуризация) и т.п.

    Такая классификация денежных потоков используется на предприятии в процессе их оптимизации во времени или по объемам.

    15. По возможности обеспечения платежеспособности  различают следующие два вида денежного потока предприятия:[31]

    - ликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени.

    - неликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени (и по периоду в целом).

    16. По законности осуществления разделяют такие виды денежного потока предприятия:[26]

    - легальный денежный поток. Он характеризует поступления и 
выплаты денежных средств, которые полностью соответствуют действующим в стране правовым нормам;

    - теневой денежный поток. Он характеризует поступления и 
выплаты денежных средств, осуществляемые с нарушениями действующих в стране правовых норм и связанные с уклонением от налогообложения.

    Широко  используемая на современном этапе  экономического развития страны практика осуществления «теневых денежных потоков» в значительной степени является своеобразной реакцией предприятия на установленные государством жесткие «правила игры» в экономике и денежном обращении, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема «теневого денежного потока» в хозяйственной деятельности предприятий служит для государства своеобразным индикатором низкой эффективности принимаемых решений в области организации денежного обращения и налогового регулирования предпринимательской деятельности с позиций соблюдения паритета интересов как государства, так и отдельных хозяйствующих субъектов.

    17. По методу оценки во времени выделяют следующие виды де- 
нежного потока:[38]

    - настоящий денежный поток. Он характеризует денежный по- 
ток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную 
по стоимости к текущему моменту времени;

    - будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток 
предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по 
стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие 
будущий денежный поток может использоваться и как номинальная его 
величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе предстоящих интервалов будущего периода), которая применяется для дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.