Основные направления совершенствования формирования и управления финансовыми ресурсами предприятия

 

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе [4]. 
 

      Из таблицы 2.3. видно, что сумма налогов из прибыли в 2007 году составила 35884 млн. руб., или 21,08 % от общей прибыли, а в 2008 году 33072 млн. руб., или 25,89 % от общей прибыли, то есть сумма налогов из прибыли уменьшилась на 2812 млн. руб., хотя их доля в общем объеме прибыли возросла на 4,81 %. Приведенные данные свидетельствуют о том, что сумма налогов из прибыли, уплачиваемых предприятием, сократилась лишь в денежном измерении, в частности, вследствие уменьшения прибыли от реализации продукции, работ, услуг. В процентном же измерении сумма налогов из прибыли возросла на 4,81 %, причиной чему может быть увеличение налоговой нагрузки предприятия.

    В 2007 году использовано 78,92 % прибыли, а  в 2008 году – 74,11 %, то есть произошло  уменьшение суммы к использованию  на 39714 млн. руб. Доля  используемой предприятием прибыли уменьшилась на 4,81 %.

    Таким образом, данные таблиц 2.2 и 2.3 свидетельствуют  о том, что предприятие за 2008 год  получило прибыли в 0,75 раз меньше по сравнению с прошлым годом. И произошло это в основном вследствие уменьшения прибыли от реализации продукции, работ, услуг (на 41301 млн. руб., или в 0,78 раза). Сумма внереализационных расходов уменьшилась на 3051 млн. руб., но вместе с тем уменьшилась и сумма внереализационных доходов на 8544 млн. руб. В целом убытки от реализации и прочих внереализационных операций были незначительными по сравнению с уменьшением прибыли от реализации продукции, работ, услуг.

    Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия. Чистая прибыль представляет собой разность между суммой прибыли до налогообложения и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.

    Рассмотрим  на примере таблицы 2.4 определение  суммы чистой прибыли. 

Таблица 2.4 – Анализ формирования чистой прибыли на ЗАО «Атлант» в 2007 - 2008 гг. 

Показатели	Сумма (млн. руб.)			Удельный  вес в прибыли  до налогообложения (%)
	2007г.	2008г.	Отклонения (+/-)	2007г.	2008г.	Отклонения (+/-)
1. Общая прибыль	170245	127719	-42526	100	100	0
2. Налоги из прибыли	35884	33072	-2812	21,08	25,89	4,81
3. Чистая прибыль отчетного периода	134361	94647	-39714	78,92	74,11	-4,81

 

 Примечание  – Источник: собственная разработка на основе [4]. 
 

        Данные таблицы 2.4 показывают, что сумма чистой прибыли ЗАО «Атлант» уменьшилась в отчетном периоде на 39714 млн. руб., или на 4,81 %. Ее величина зависит от факторов изменения прибыли до налогообложения и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме, а именно доли налогов, экономических санкций и т. п. Ее величина зависит от факторов изменения общей прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме, а именно доли налогов, экономических санкций и т. п.

    Для определения изменения суммы  чистой прибыли за счет факторов первой группы необходимо изменение общей суммы прибыли за счет каждого фактора умножить на базовый удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме.

    Изменение чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается путем умножения  прироста удельного веса i-го фактора в общей сумме прибыли до налогообложения на фактическую ее величину в отчетном периоде.

    Расчет  влияния факторов на изменение суммы  чистой прибыли представлен в  таблице 2.5. 

Таблица 2.5 - Расчет влияния факторов на изменение суммы  чистой прибыли ЗАО «Атлант» 

Факторы изменения чистой прибыли	Расчет  влияния	Изменение суммы (млн. руб.)
1. Изменение суммы общей прибыли	-42526*0,7892	-33561,5
1.1. Прибыль от реализации продукции	-41301*0,7892	-32594,7
1.1.1. Объем реализации продукции	-39072*0,7892	-30835,6
1.1.2. Структура реализованной продукции	+19680*0,7892	+15531,5
1.1.3. Средние цены реализации	+75384*0,7892	+59848,2
1.1.4. Себестоимость продукции	-98607*0,7892	-77820,6
1.2. Изменение операционных доходов  и расходов	+3032*0,7892	+2392,9
1.2.1. Штрафы и пени полученные	+566*0,7892	+446,7
1.2.2. Штрафы и пени выплаченные	-712*0,7892	+584,4
1.2.3. Убытки от списания дебиторской  задолженности	-110*0,7892	-86,8
1.2.4. Убытки от уценки и недостачи  материальных ценностей	+357*0,7892	+281,7
1.3. Изменение прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности	-4257*0,7892	-3359,7
2. Налоги из прибыли	-(4,81)*127719	-6143,3
Итого		-39704,8

 

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе [4]. 
 

        Из таблицы 2.5 следует, что сумма  чистой прибыли уменьшилась в  отчетном году в основном за счет увеличения себестоимости и сокращения объемов реализации товаров. Также на уменьшение суммы чистой прибыли отрицательно повлияли: убытки от списания долгов и уменьшение прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Поэтому, изыскивая пути увеличения чистой прибыли, данному предприятию необходимо в первую очередь обратить внимание на те факторы, которые отрицательно повлияли на формирование ее величины.

        Чистая прибыль используется  в соответствии с уставом предприятия. За счет ее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т. д. При использовании чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения необходимого объема инвестиций для производственного развития и необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

        Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние. К числу внешних факторов относятся:

• ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.;
• система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;
• рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли и, наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;
• стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов. 
          К числу внутренних факторов, оказывающих влияние на пропорции в распределении прибыли, можно отнести:
• уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и, соответственно, небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям и т. д.;
• наличие у предприятия высокодоходных инвестиционных проектов, способных обеспечить высокие доходы в перспективе;
• необходимость завершения начатых инвестиционных проектов;
• уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и факторов, способствующих увеличению собственного капитала при низкой цене заемных ресурсов. В зависимости от сложившегося соотношения между доходностью и ценой заемных ресурсов предприятие может регулировать его уровень, увеличивая или уменьшая долю капитализируемой прибыли;
• наличие амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов;
• текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

        В процессе анализа изучаются данные от использования чистой прибыли в динамике и устанавливаются факторы, определяющие распределение прибыли. [39, c. 21-22] 

Таблица 2.6 – Анализ использования  чистой прибыли ЗАО «Атлант» в 2007 - 2008 гг. 

Показатели	2007г. (млн.  руб.)	2008г.   (млн. руб.)	Отклонения  (+/-)
1. Чистая прибыль	134361	94647	-39714
2. Использование прибыли:    дивидендные выплаты	75802	30833	-44969
в резервный фонд	20154	7572	-12582
на  капитальные вложения	38405	56242	+17837
3. Доля в чистой прибыли:    дивидендных выплат	56,42	32,58	-23,84
прибыли, направляемой в резервный фонд	15	8	-7
на капитальные вложения	28,58	59,42	+30,84

 

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе [4]. 

        Приведенные в таблице 2.6 данные  показывают, что на анализируемом  предприятии на выплату дивидендов  в 2008 году использовано около  33% прибыли, на создание резервов - 8%, на капитальные вложения – около 60%.

        Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли.               

        Основными факторами, определяющими размер капитализированной (нераспределенной) и потребляемой прибыли могут быть:

• изменение суммы чистой прибыли;
• изменение доли соответствующего направления использования чистой прибыли.

         Зная факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер потребляемой и капитализированной прибыли. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора нужно умножить на фактическую долю соответствующего направления использования прибыли.

        В таблице 2.7 показан расчет  влияния факторов первого уровня на сумму отчислений в фонды предприятия.  

Таблица 2.7 – Расчет влияния  факторов первого  уровня на сумму отчислений в фонды ЗАО «Атлант» в 2007 - 2008 гг. 

Направления использования прибыли	Сумма отчислений, млн. руб.		Доля  отчислений в чистой прибыли, %		Изменение суммы отчислений, млн. руб.
					Общее	В том  числе за счет
	2007	2008	2007	2008		Чистой прибыли	Доли отчислений
Капитальные вложения	38405	56242	28,58	59,42	+17837	-22599	+40436
В резервный  фонд	20154	7572	15,00	8,00	-12582	-3177	-9405
На  выплату дивидендов акционерам	75802	30833	56,42	32,58	-44969	-12938	-32031

 

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе [4]. 
 

Таблица 2.8 – Расчет влияния  факторов второго  уровня на сумму отчислений в фонды ЗАО «Атлант»  

Факторы	Изменение суммы, млн. руб.
	Чистой  прибыли	В том  числе направленной на
		расширение  производства (59,42%)	пополнение  резервного фонда (8%)	выплату дивидендов (32,58%)
1. Изменение суммы общей прибыли	-33561,5	-19942,2	-2684,9	-10934,3
1.1. Прибыль от реализации продукции	-32594,7	-19367,8	-2607,6	-10619,4
1.1.1. Объем реализации продукции	-30835,6	-18322,5	-2466,8	-10046,2
1.1.2. Структура реализованной продукции	+15531,5	+9228,8	+1242,5	+5060,2
1.1.3. Средние цены реализации	+59848,2	+35561,8	+4787,9	+19498,5
1.1.4. Себестоимость продукции	-77820,6	-46241	-6225,6	-25354
1.2. Изменение прочих операционных  доходов и расходов	+2392,9	+1421,9	+191,4	+779,6
1.2.1. Штрафы и пени полученные	+446,7	+265,4	+35,7	+145,5
1.2.2. Штрафы и пени выплаченные	+584,4	+347,3	+46,8	+190,4
Окончание таблицы 2.8
1.2.3. Убытки от списания дебиторской  задолженности	-86,8	-51,6	-6,9	-28,3
1.2.4. Убытки от уценки и недостачи  материальных ценностей	+281,7	+167,4	+22,5	+91,8
1.3. Изменение прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности	-3359,7	-1996,3	-268,8	-1094,6
2. Налоги из прибыли	-6143,3	-3650	-491,5	-2001,5
Итого	-39704,8	-23592,6	-3176,4	-12935,8