Инвестиционный анализ СХОАО «Белореченское»

 

Горизонтальный анализ источников финансирования СХ ОАО «Белореченское»  показал, что оборотные активы в 2010 году по сравнению с 2008 годом увеличились  на 38,2%, а внеоборотные активы на 15,9%. Внеоборотные активы увеличились за счет роста основных средств на 18,5% и  снижения всех остальных статей: долгосрочных финансовых вложений на 33,8%, незавершенного строительства  на 27,2%, нематериальных активов – 5,5%. Оборотные активы увеличились за счет роста прочих оборотных активов  в 2,2 раза, дебиторской задолженности  на 26,0%, запасов на 11,7:%, а также  снижения денежных средств на 83,3% или  на 87036 тыс. руб.

Таблица 7 – Вертикальный анализ пассива баланса СХОАО  «Белореченское» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

ПАССИВ	Год
	2008		2009		2010
	тыс.руб.	в % к итогу	тыс.руб.	в % к итогу	тыс.руб.	в % к итогу
1	2	3	4	5	6	7
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (паевой фонд)	212238	5,50	212 238	5,05	212 238	4,07
Добавочный капитал	156415	4,05	156 415	3,73	156 415	3,00
Резервный капитал	32824	0,85	32 048	0,76	35 421	0,68
резервы, образованные в  соответствии с учредительными документами	32824	0,85	32 048	0,76	35 421	0,68
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	232634	6,03	2 824 813	67,28	3 376 804	64,68
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	2728411	70,71	3 225 514	76,82	3 780 878	72,42
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	514025	13,32	469 253	11,18	406 460	7,78
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV	514025	13,32	469 253	11,18	406 460	7,78
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	120000	3,11	192 902	4,59	613 718	11,75
Кредиторская задолженность	289929	7,51	141 450	3,37	282 362	5,41
поставщики и подрядчики	141780	3,67	83 130	1,98	36 299	0,70
задолженность перед персоналом организации	10062	0,26	11 666	0,28	11 776	0,23
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3761	0,10	3 508	0,08	-	-
задолженность по налогам  и сборам	7611	0,20	7 820	0,19	8 432	0,16
прочие кредиторы	126715	3,28	35 326	0,84	225 855	4,33
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	750	0,02	1 634	0,04	5 345	0,10
Доходы будущих периодов	205222	5,32	167 848	4,00	132 318	2,53
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	615901	15,96	503 834	12,00	1 033 743	19,80
БАЛАНС	3858337	100	4 198 601	100	5 221 081	100

Вертикальный анализ пассива  показал, что в 2010 году в структуре  источников финансирования наибольший удельный вес приходится на собственный  капитал – 72,7%, что по сравнению  с 2008 годом выше на 1,7 процентных пункта, а наименьший удельный вес приходится на долгосрочные обязательства – 7,8%, удельный вес которых ниже по сравнению  с 2008 годом на 5,5 процентных пункта. А на долю краткосрочных обязательств приходиться 19,8%, доля которых по сравнению  с 2008 годом увеличилась на 3,8 процентных пункта.

В структуре собственного капитала наибольший удельный вес приходиться  на нераспределенную прибыль – 64,7%, а наименьший удельный вес на –  резервный капитал 0,7%. На долю уставного  и добавочного капиталов приходится 4,1% и 3,0% соответственно.

 

Рис. 2 – Динамика и структура  источников финансирования СХ ОАО «Белореченское»  за 2008-2010 гг., тыс. руб.

В структуре краткосрочных  обязательств наибольший удельный вес  приходится на займы и кредиты 11,8%, что в денежном выражении составило 613718 тыс. руб., а наименьшая доля приходится на задолженность перед участниками  – 0,1% или 5345 тыс. руб.

Таблица – Горизонтальный анализ пассива баланса СХОАО  «Белореченское» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

ПАССИВ	Год			Изменение 2010г. по сравнению  с 2008г.
	2008	2009	2010
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	в %
1	2	3	4	5	6
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (паевой фонд)	212238	212238	212238	-	-
Добавочный капитал	156415	156415	156415	-	-
Резервный капитал	32824	32048	35421	-776	-2,36
резервы, образованные в  соответствии с учредительными документами	32824	32048	35421	-776	-2,36
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	232634	2824813	3376804	2592179	1114,27
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	2728411	3225514	3780878	497103	18,22
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	514025	469253	406460	-44772	-8,71
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV	514025	469253	406460	-44772	-8,71
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	120000	192902	613718	72902	60,75
Кредиторская задолженность	289929	141450	282362	-148479	-51,21
поставщики и подрядчики	141780	83130	36299	-58650	-41,37
задолженность перед персоналом организации	10062	11666	11776	1604	15,94
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3761	3508	-	-253	-6,73
задолженность по налогам  и сборам	7611	7820	8432	209	2,75
прочие кредиторы	126715	35326	225855	-91389	-72,12
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	750	1634	5345	884	117,87
Доходы будущих периодов	205222	167848	132318	-37374	-18,21
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	615901	503834	1033743	-112067	-18,20
БАЛАНС	3858337	4198601	5221081	340264	8,82

Горизонтальный анализ пассива  баланса показал, что в 2010 году по сравнению с 2008 годом долгосрочные и краткосрочные обязательства  сократились на 44772 тыс. руб. (8,7%) и 112067 тыс. руб. (18,2%) соответственно. Капитал  и резервы увеличились на 497103 тыс. руб. или на 18,2%., в структуре  которых наибольший рост в 11,1 раза приходится на нераспределенную прибыль. В структуре  краткосрочных обязательств наибольший рост в 1,2 раза приходится на задолженность  перед участниками по выплате  доходов и по кредитам и займам на 60,8%, а наибольший спад по кредиторской задолженности на 51,2%.

Таблица 8 – Анализ результатов  хозяйственной деятельности СХОАО  «Белореченское» за 2008-2010 гг.

Показатель	Год						Изменения 2010г.по сравнению  с 2008г.
	2008		2009		2010
	тыс. руб.	в % к балансу	тыс. руб.	в % к балансу	тыс. руб.	в % к балансу	тыс. руб.	в %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи	2617609	67,84	2786297	66,36	3122593	59,81	504984	19,29
Себестоимость	2252226	58,37	2383335	56,76	1853579	35,50	-398647	-17,70
Валовая прибыль	365383	9,47	402962	9,60	1269014	24,31	903631	2,5 раза
Коммерческие расходы	7006	0,18	6893	0,16	529986	10,15	522980	74,6 раз
Управленческие расходы	-	-	-		221090	4,23	-	-
Прибыль от продаж	358377	9,29	396069	9,43	517938	9,92	159561	44,52
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	8788	0,23	33201	0,79	77890	1,49	69102	7,9 раз
Проценты к уплате	29071	0,75	105583	2,51	120442	2,31	91371	3,1 раза
Доходы от участия в  других организациях	903	0,02	1023	0,02	78	0,00	-825	-91,36
Прочие доходы	276118	7,16	328191	7,82	245517	4,70	-30601	-11,08
Прочие  расходы	42107	1,09	76950	1,83	85759	1,64	43652	103,67
Прибыль до налогообложения	573008	14,85	575951	13,72	635222	12,17	62214	10,86
Иные платежи из прибыли	595	0,02	1874	0,04	15371	0,29	14776	24,8 раза
Чистая прибыль отчетного  периода	572413	14,84	574077	13,67	619851	11,87	47438	8,29

В отчетном году по сравнению  с базисным выручка от продажи  увеличилась на 19,3% или на 504984 тыс. руб., за счет роста чистой прибыли  на 8,3% (47438 тыс. руб.) и снижения себестоимости  на 17,7% (398647 тыс. руб.). Резкое увеличение прослеживается по коммерческим расходам в 74,6 раза или на 522980 тыс. руб., по иным платежам из прибыли на 24,8 раз или  на 14776 тыс. руб., по процентам к получению  в 7,9 раз или на 69102 тыс. руб., по процентам  к уплате в 3,1 раза или на 91371 тыс. руб., валовая прибыль возросла на 2,5 раза или на 903631 тыс. руб. Резкий спад идет по доходам от участия в других организациях на 91,4% или на 825 тыс. руб., также снижение идет по прочим доходам  на 11,1% (30601 тыс. руб.). Для наглядности  представим основные показатели результата финансовой деятельности графически.

Рис. 3 - – Состав и структура  результатов хозяйственной деятельности СХ ОАО «Белореченское» за 2008-2010 гг., тыс.руб.

 

Как видно из диаграммы  выручка имеет тенденцию роста, себестоимость в 2010 году снижается  по сравнению с 2008 годом, а чистая прибыль возрастает.

Таблица 9 – Анализ оборачиваемости  денежных средств СХ ОАО «Белореченское»  за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатель	Год			2010г. по отношению к  2008г.
	2008	2009	2010
Выручка от продаж	2617609	2786297	3122593	504984	19,3
Средние остатки денежных средств	80639	59756	16238	-64401	-79,9
Число дней	360	360	360	0	0,0
Период оборота денежных средств	11,1	7,7	1,9	-9	-83,1
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств	32,5	46,6	192,3	160	-

 

Коэффициент оборачиваемости  денежных средств в 2010 году составил 192,3 раз, что на 160 раз больше, чем  в 2008 году. За счет увеличения выручки  на 19,3% (504984 тыс. руб.), и снижения средних  остатков денежных средств на 80% (64401 тыс. руб.).

Таблица 10 – Расчет свободного денежного потока СХ ОАО «Белореченское»  за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Виды деятельности	Год			Изменения 2010г. по сравнению  с 2008г.
	2008	2009	2010	тыс. руб.	в %
Текущая деятельность	491213	737976	543568	52355	10,7
Инвестиционная деятельность	481548	747480	-761238	-1242786	-
Свободные денежные средства	972761	1485456	-217670	-1190431	-122,4
Финансовая деятельность	38033	79958	220098	182065	4,8 раз
Общие изменения денежных средств	1010794	1565414	2428	-1008366	-99,8

 

Чистые денежные средства в 2010 году составили 2428 тыс. руб., что  меньше на 1008366 тыс. руб. или на 99,8% по сравнению с 2008 годом. В результате текущей деятельности предприятие  в 2010 году получило 543568 тыс. руб., что  на 12,1% больше, чем в 2008 году. По инвестиционной деятельности предприятие в отчетном периоде получило убыток в размере 761238 тыс. руб. За счет чего недостаток свободных  денежных средств составил 217670 тыс. руб. По финансовой деятельности предприятие  получило 220098 тыс. руб., что меньше в 4,8 раза, чем в 2008 году. В целом  в отчетном году предприятие получило отрицательный денежный поток в  размере 1008366 тыс. руб.

Анализ состава и структуры  источников финансирования показал, в  отчетном периоде источники финансирования средств предприятия составили 5221081 тыс. руб., которые сформированы за счет собственного капитала на 72,4% и за счет заемного капитала на 27,6%. В 2010 году по сравнению с 2008 годом источники  средств увеличились на 35,3% или  на 1362744 тыс. руб., за счет роста собственного капитала на 38,6% (1052467 тыс. руб.) и увеличения заемного капитала на 27,5% (310277 тыс. руб.).

Таблица 11 – Анализ состава  и структуры источников финансирования СХ ОАО «Белореченское» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Источники средств	Год						Изменения 2010г. к 2008г.
	2008		2009		2010
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	%
Источники средств, всего	3858337	100	4198601	100	5221081	100	1362744	35,3
Собственный капитал, всего	2728411	70,7	3225514	76,8	3780878	72,4	1052467	38,6
уставный капитал	212238	5,5	212238	5,1	212238	4,1	-	-
добавочный капитал	156415	4,1	156415	3,7	156415	3,0	-	-
Заемный капитал, всего	1129926	29,3	973087	23,2	1440203	27,6	310277	27,5
долгосрочные обязательства	514025	13,3	469253	11,2	406460	7,8	-107565	-20,9
краткосрочные обязательства	615901	16,0	503834	12,0	1033743	19,8	417842	67,8