Оценка стоимости бизнеса

Оборудование  используется на полную мощность.

Состояние — хорошее.

Нормативный срок службы - 20 лет.

Фактический возраст – 7 лет.

Эффективный возраст - 6,5 лет

При определении  рыночной стоимости объекта используются три основных подхода: затратный подход, сравнительный подход, доходный подход.

Затратный подход представляет собой совокупность методов оценки стоимости объекта  оценки, основанных на определении  затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с  учетом его износа. В основу данного подхода положен принцип замещения.

Затратный подход состоит из трех этапов:

- Оценка  полной стоимости воспроизводства  или полной стоимости

замещения объекта оценки.

- Оценка  величины накопленного износа  объекта оценки.

- Определение  рыночной стоимости объекта оценки.

Оценка  полной восстановительной стоимости  объекта оценки.

Полная  восстановительная стоимость объекта  оценки определена с использованием метода сравнения объекта оценки с ценой предприятия изготовителя - АО «Пензмаш».

В процессе оценки было установлено следующее:

1. В  ноябре 2003 г. производитель АО  «Пензмаш» продавало подобное  оборудование по цене 425000 рублей,

2. Затраты  на доставку, монтаж и настройку  оборудования составляют -

10500 рублей.

3. Цены  предприятия - изготовителя  выросли на 13%.

Таким образом, полная восстановительная  стоимость объекта оценки

составит: ПВС = 425000 + 10500 + 55250 = 490750 рублей.

Оценка  величины накопленного износа

Накопленный износ - это потеря стоимости объекта  оценки, вызванная различными причинами в связи с физическим износом, функциональным и экономическим устареваниями.

Оценка  величины накопленного износа определяется методом разбиения. При этом рассматриваются  следующие виды износа и устаревания  объекта оценки:

- физический  износ;

- функциональное устаревание;

- экономическое  устаревание.

Для определения  совокупного износа используем формулу :

СИ =1-[(1- Физ.И) х (1-Функц. Устарев.) х (1-Экон. Устарев.)] (25)

где   СИ - совокупный износ

Физ.И - физический износ

Функц.Устарев. - функциональное устаревание

Эконом. Устарев - экономическое устаревание

Физический  износ - уменьшение стоимости имущества, вследствие

потери  его элементами своих первоначальных свойств.

Величина  физического износа определена методом  «срока жизни», который находится как отношение эффективного возраста к сроку экономической жизни:

                     ЭВ

ФизИ == —————                 

                     ЭЖ          (26)

где    ЭВ - эффективный возраст актива

ЭЖ - срок экономической жизни объекта

Срок  экономической жизни - 20 лет.

В процессе осмотра эффективный возраст  объекта был установлен - 6,5 года.

              6,5

ФизИ= ——— =0,325        

               20

Функциональное  устаревание - это потеря стоимости  объекта оценки, вызванная факторами, присущими самому объекту оценки, в результате развития новой техники, технологии, стандартов и т.д. Все это приводит либо к   нехватке   производственных  мощностей,   либо   к появлению сверхмощностей, что в конечном итоге увеличивает затраты и снижает полезность объекта в целом. В связи с разработкой и появлением нового аналогичного оборудования определяем коэффициент износа, который равен 0,15.

Экономическое устаревание - это потеря стоимости  в результате действия факторов, внешних  по отношению к самому объекту, таких  как государственное регулирование, изменение в снабжении сырьевыми ресурсами, потерей рынка и т.д. Экономическое устаревание является функцией внешнего воздействия не только на оборудование, но и на бизнес в целом.

В связи  с тем, что данное оборудование является упрощенным аналогом технологически совершенных производственных линий, установленных на крупных хлебокомбинатах, оно претерпевает экономическое устаревание. Как известно из «Доклада о положении дел в сельском хозяйстве и на продовольственных рынках Свердловской области по итогам работы за 10 месяцев 2005 года», утвержденным постановлением Правительства Свердловской области от 27.12.2005 г. № 1463-ПП, в настоящее время на ОАО «Екатеринбургский хлебокомбинат» осуществляется техническое перевооружение. Результатом станет улучшение качества выпускаемой продукции, сокращение ее затрат, что напрямую отразится на бизнесе оцениваемого предприятия. Таким образом, экономический износ принимаем равным 30%.

Величина  совокупного износа составит:

СИ= 1- [(1 - 0,375) х(1- 0,15) х (1 - 0,3)]= 0,45 или

490750 х  0,45 = 201713                        (27)

Определить  рыночную стоимость объекта оценки возможно по формуле:

РС = ПВС - СИ                  (28)

Рыночная  стоимость равна: Двести сорок шесть  тысяч пятьсот тридцать семь

рублей.

448250 - 201713 == 246537                 
 
 
 

Таблица 28 - Шкала экспертных оценок для определения физического износа

 

 

Таблица 29 — Расчет рыночной стоимости машин  и оборудования ООО «Стэвия»

 

     Оценка стоимости транспортных средств.

     На  балансе у ООО «СТЭВИЯ» на дату оценки числятся следующие транспортные средства.

     ГАЗ 3110 – легковой автомобиль, цвет синий, тип кузова – седан, объем двигателя  – 2500см³, дата выпуска – 2002г., гос. регистрационный знак - С406ЕТ 23, пробег – 112 тыс. км, свидетельство о регистрации – серия 23 РЕ № 887035, состояние – хорошее;

     Микро автобус ГАЗ 2217 (Соболь «Баргузин»), на 6 мест; год выпуска: 2000; цвет: серый; мощность двигателя: 98л.с; разрешенная максимальная масса: 2800кг; масса без нагрузки: 2130кг. Техническое состояние: хорошее.

     Рыночная  стоимость транспортных средств  определяется сравнительным подходом. В процессе реализации данного метода на вторичном рынке находились цены на автомобили аналогичных марок, в соответствующем техническом состоянии и соизмеримым пробегом.

     Сравнительный подход основывается на принципе замещения  и имеет в своей основе предположение, что благоразумный покупатель за выставленный на продажу объект движимого имущества заплатит не большую сумму, чем та, за которую можно приобрести аналогичный по качеству и пригодности объект.

     Данный  метод включает сбор данных о рынке  продаж и предложений по объектам, сходных с оцениваемыми. Цены на объекты-аналоги затем корректируются с учетом параметров, по которым объекты отличаются друг от друга.

     После корректировки цен их используют для определения рыночной стоимости  оцениваемой собственности. При наличии достаточного количества достоверной информации о недавних продажах сопоставимых объектов, метод сравнения продаж позволяет получить результат, максимально близко отражающий отношение рынка к объекту оценки.

     Сравнительный подход имеет следующий алгоритм:

     1. Исследование рынка с целью  сбора информации о совершенных сделках, котировках, предложениях по продаже объектов аналогичных объекту оценки.

     2. Отбор информации с целью повышения  ее достоверности и получения  подтверждения того, что совершенные  сделки произошли в свободных  рыночных условиях.

     3. Подбор подходящих единиц измерения и проведение сравнительного анализа для каждой выбранной единицы измерения.

     4. Сравнение оцениваемого объекта  и отобранных для сравнения  объектов, проданных или продающихся на рынке, корректировка цены оцениваемого объекта.