Институциональная экономика (ответы на билеты)

 Пример 4.

 В очень  интересной, хотя и редко цитируемой работе Стаки исследуется вертикальная интеграция в алюминиевой промышленности. Стаки собрал воедино большой объем информации по вертикальной интеграции, контрактным отношениям и характеристикам фирм и продуктов на всех стадиях производства алюминия. Он весьма убедительно доказал, что широкое распространение вертикальной интеграции между бокситовыми рудниками и предприятиями, производящими глинозем, является следствием факторов специфичности материальных активов и местоположения. Эти факторы играют важную роль и при трансакциях между предприятиями, производящими глинозем, и плавильными заводами, но здесь они менее существенны, и со временем их значение ослабевает. Стаки утверждает, что интеграция между выплавкой и изготовлением полуфабрикатов, вероятно, в большей мере связана с желанием алюминиевых фирм участвовать в ценовой дискриминации на последних стадиях технологического процесса, нежели с соображениями трансакционных издержек. Эти результаты призваны напомнить нам, что для вертикальной интеграции есть много возможных причин, а не одна-единственная, которая действует при всех обстоятельствах.

 Пример 5.

 Примером  специфичности по местоположению служит работающая на угле электростанция, расположенная вблизи шахты. Я подумал, что было бы интересно посмотреть, есть ли существенные организационные и контрактные отличия снабжения углем электростанций, расположенных вблизи шахт, по сравнению с прочими электростанциями, работающими на угле.

 Я решил  изучить как формы вертикальной интеграции между электроэнергетическими компаниями и поставщиками угля, так и формы, опирающиеся на долгосрочные контракты и закупки на рынке наличных товаров. Обнаружилось большое разнообразие в отношениях по поводу углеснабжения. Примерно 15% угля электроэнергетическая компания получает от своих дочерних предприятий. Еще 15% покупается на рынке наличных товаров. Остальной уголь приобретается по контрактам, срок действия которых варьирует от одного года до 50 лет. В отличие от алюминия, где имеет место повсеместная вертикальная интеграция на ранних стадиях технологической цепи, дифференциация в структуре вертикальных отношений между электроэнергетическими компаниями и поставщиками угля дает возможность понять, можно ли объяснить различный выбор структуры вертикального управления внутриотраслевыми вариациями специфичности активов и трансакционных издержек.

 Далее я выделил группу электростанций вблизи шахт и собрал по каждой из них детальную информацию о соглашениях по поводу углеснабжения. В тех случаях, когда торговля углем регулировалась долгосрочными контрактами, я обычно имел возможность ознакомиться с самими этими контрактами. Если справедлива специфичность по местоположению, вертикальная интеграция будет гораздо чаще встречаться у электростанций, расположенных вблизи шахт, чем у прочих электростанций. Если же снабжение находящейся вблизи шахты электростанции осуществляется посредством рынка, то, по моей гипотезе, должны применяться долгосрочные контракты. Именно это я и обнаружил. Вертикальная интеграция более вероятна в случае, когда электростанции расположены вблизи шахт, чем для других электростанций. Если же выбор в пользу вертикальной интеграции отвергнут, то обычно торговый обмен поддерживается посредством заключенных на весьма долгий срок детализированных контрактов. 

 3.2. Долгосрочные контракты

 Если  в самых ранних эмпирических работах  в центре внимания был выбор между вертикальной интеграцией и закупками на рынке, то сейчас появляется все больше эмпирических свидетельств, основанных на изучении структуры контрактных отношений с точки зрения трансакционных издержек. В фокусе этой работы — роль специфичности активов и контрактационных рисков при объяснении различий в масштабах использования и в структуре долгосрочных контрактов.

 Гольдберг и Эриксон анализируют характеристики 90 контрактов на нефтяной кокс, заключенных между 1946 и 1973 гг. Эти контракты были предъявлены в ходе расследования, проводившегося Федеральной торговой комиссией, которая выдвинула обвинение в нарушении антитрестовских законов в связи с долгосрочными контрактами между восемью нефтеперерабатывающими заводами и Угольной корпорацией Великих озер. Гольдберг и Эриксон собрали и проанализировали условия этих контрактов и некоторые характеристики трансакций. Они показали, что положения о ценах и объемах в этих контрактах лучше всего поддаются осмыслению с позиций "отношенческой контрактации". Эти пункты контрактов отражают заинтересованность сторон в том, чтобы оградить себя от отчуждения инвестиций, и нацелены на уменьшение контрактационного риска.

 Малхерн исследует связи между "защитительными" пунктами контрактов и пунктами о корректировке цен, содержащимися в большой выборке контрактов на природный газ, заключенных в эпоху, предшествовавшую гос. регулированию, с одной стороны, и переменными, измеряющими различия ситуаций, возникающих в ходе ex post торгов. Он также обсуждает и анализирует альтернативные "трансакционно-издержковым" трактовки указанных характеристик контрактов. Эмпирические результаты свидетельствуют о том, что критерий трансакционных издержек играет значительную роль при объяснении различий в контрактах. Более того, подход с позиций трансакционных издержек объясняет эти различия лучше, чем исследуемые Малхерном альтернативные гипотезы.

 Палаи провел исключительно интересное исследование эволюции неформальных контрактов между железными дорогами и грузоотправителями. В тот период ставки железнодорожных тарифов регулировались Комитетом по межштатному транспорту и торговле. Однако положения о регулируемых тарифах для грузоотправителей не отвечали пожеланиям некоторых грузоотправителей о предоставлении им "специализированных услуг", которые потребовали бы от железных дорог идиосинкразических инвестиций.

 Регулируемые  фирмы обычно подчиняются туманным "требованиям обслуживать" весь спрос по преобладающим регулируемым ценам. Не всегда можно точно установить, насколько далеко простираются эти требования предоставлять услуги на уровне спроса, но обычно они не распространяются на специализированные и нестандартные услуги. Эти же самые тарифы не накладывают на грузоотправителей никаких четко сформулированных долгосрочных обязательств принимать или оплачивать услуги. В результате железные дороги неохотно осуществляли долгосрочные инвестиции, специфические для конкретных услуг, оплачиваемых по традиционному тарифу, который не защищал эти инвестиции. Палаи показывает, каким образом в поддержку отношенчески-специфических инвестиций как бы "из-под" стандартных регулируемых тарифов возникает система неформальных контрактов между железными дорогами и грузоотправителями.

 В своем  исследовании Палаи указывает на важные последствия растущей в некоторых регулируемых государством отраслях тенденции предоставлять покупателям больше возможностей менять поставщиков; однако регулирование тарифных ставок в этих отраслях сохраняется на прежнем уровне, без учета значимости специфических инвестиций, и на покупателей не налагается никаких долгосрочных обязательств. Для того чтобы заполнить пробелы, возникающие из-за несовершенного регулирования, могут появиться неформальные контракты, но, похоже, над нехитрой практикой регулируемых тарифов может возобладать система переговоров о заключении формальных контрактов. Предоставление покупателям больших возможностей выбора среди конкурирующих поставщиков при сохранении регулирования тарифных ставок и обязательств по услугам неизбежно ведет к снижению эффективности.

 Вероятно, именно обилием проблем контрактации объясняется повсеместное распространение в алюминиевой промышленности вертикальной интеграции на указанных стадиях.

 Как же удается заранее устанавливать  цены на поставку в течение столь  долгого периода времени таким образом, чтобы избежать проблем ex post адаптации? Коль скоро долгосрочные контракты широко используются для управления трансакциями между поставщиками угля и электроэнергетическими компаниями, стороны, по-видимому, нашли такой способ корректировать цены с течением времени, который не подрывает заинтересованность каждой из сторон действовать соответственно обязательствам, оговоренным в соглашении. Чаще всего контракты опираются на формулу ценообразования, в соответствии с которой цены корректируются при изменении цен производственных ресурсов и при некоторых других непредвиденных обстоятельствах.

 Некоторые контракты очень слабо отслеживают  превалирующую рыночную конъюнктуру, в результате чего вспыхнули серьезные  конфликты между сторонами. 

 4. ВЫВОДЫ. Ключевыми факторами, объясняющими "нестандартные" вертикальные отношения, стали отношенчески-специфические инвестиции, информационная асимметрия и издержки заключения, мониторинга и приведения в исполнение контрактных соглашений.