Финансовая политика

 
 

     Как видим из таблицы 31, у предприятия имеется достаточно собственных денежных средств на протяжении всего периода бюджетирования, кроме 1 месяца, когда предприятие привлекло заемные средства – кредит

4 РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА

 

     Операционный  анализ (анализ "издержки-объем-прибыль" - CVP) выполняется по данным операционного бюджета компании. В операционном бюджете все затраты поделены  на постоянные и переменные. Это позволяет определять следующие показатели: критическая программа (точка безубыточности), порог рентабельности, запас финансовой прочности, операционный леверидж.

     При этом расчет постоянных затрат по внутреннему  и внешнему рынкам проводится исходя из выбранной студентом самостоятельно базы распределения, а переменных затрат - методом прямого счета. Состав и распределение затрат на постоянные и переменные по сегментам рынка и видам продукции необходимо представить в отдельной таблице. По всем расчетным значениям показателей операционного анализа необходимо привести соответствующие обоснования и выводы.

     Критическая программа представляет собой минимально допустимый объем производства и продажи продукции, при котором выручка полностью покрывает текущие затраты. Критическая программа рассчитывается по следующей формуле: 

      ,                                                                                                          (11) 

где З_пост  - постоянные расходы, руб.;

      Ц - цена единицы продукции, руб.;

      - переменные расходы на единицу продукции, руб.

     Значение критической программы целесообразно сравнивать с ожидаемым объемом продаж продукции предприятия. При расчете показателей операционного анализа (см. табл. 32) принимается, что объем производства продукции равен объему продаж. В расчетах используется ожидаемый объем продаж.

     Сумма покрытия рассчитывается по следующей  формуле: 

     СП = В – З_пер,                                                                                                           (12) 

где В - выручка от продажи продукции, тыс. руб.;

      З_пер - переменные затраты, тыс. руб.

     Доля  суммы покрытия в выручке (коэффициент) находится по формуле 

     Д_СП = СП / В,                                                                                                            (13) 

     Прибыль от продаж рассчитывается по формуле 

     П = В – З_пер – З_пост = СП – З_пост,                                                                             (14) 

     Порог рентабельности – это такая выручка от продажи продукции, при которой финансовый результат равен нулю. Порог рентабельности определяется по формуле 

     ПР = З_пост / Д_СП,                                                                                                       (15) 

где З_пост - постоянные затраты, тыс. руб.

     Запас финансовой прочности – это разница  между фактически достигнутой выручкой и порогом рентабельности:  

     ЗФП = В – ПР,                                                                                                         (16) 

     Запас финансовой прочности может быть выражен в процентах к фактической выручке: 

     ЗФП = ((В – ПР) / В) 100,                                                                                       (17) 

     Действие  операционного  левериджа проявляется  в том, что любое изменение выручки от реализации порождает еще большее изменение прибыли от реализации.

     Операционный леверидж рассчитывается по формуле 

     ОЛ = (В – З_пер) / П = СП / П,                                                                                  (18) 

     Результаты  расчетов показателей операционного  анализа приводятся в табл. 25.

     Расчеты проводятся по каждому виду продукции, входящему в производственную программу предприятия. После расчетов следует сделать выводы по разделу.

     Как видим из расчетов, представленных в таблице 32, производство продукции для внутреннего рынка для предприятия по всем видам продукции является убыточным и убытки покрываются исключительно за счет выпуска продукции на экспорт. К тому же, производство продукции А вообще для предприятия является нерентабельным.

     Основная  прибыль достигается предприятием за счет выпуска продукции С. Поэтому, на выпуске данного вида продукции  и стоит сосредоточить внимание предприятию. Но для этого, необходимо будет покрывать всю сумму  постоянных расходов только за счет выпуска продукции С в сумме 2131495,2 тыс.руб. Хотя и в данном случае, предприятие все же получит положительный финансовый результат, но размер прибыли существенно сократится.

     Поэтому, на данном этапе, предприятию необходимо, если это возможно, закрыть производство продукции А.

Таблица 32 - Расчет показателей операционного  анализа

Показатели	Месяцы  планируемого периода
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь
1. Постоянные расходы, тыс. руб.
Внутренний рынок
А	6114,2	6100,1	6136,9	6089,2	6107,1	6036,9
В	6271,9	6294,4	6295,8	6255,6	6253,5	6215,9
С	4074,1	4086,6	4089,5	4048,4	4070,1	4023,8
Внешний рынок
А	1527,1	1510,4	1508,0	1516,3	1504,6	1504,0
В	9399,1	9357,8	9296,9	9346,5	9250,4	9280,9
С	21369,1	21217,1	21122,4	21236,3	21040,7	21077,8
2. Переменные расходы, тыс. руб.
Внутренний рынок
А	42285,3	40276,7	43038,2	43122,8	44933,9	43152,1
В	43189,7	41386,8	43963,1	44112,3	45811,7	44244,6
С	28070,1	26883,9	28571,6	28566,8	29830,5	28659,0
Внешний рынок
А	5075,4	4817,9	5081,5	5164,9	5328,3	5217,6
В	31113,8	29735,1	31203,2	31710,4	32626,4	32068,6
С	70773,1	67454,5	70928,8	72085,9	74247,3	72868,2
3. Объем продаж (производства), тыс.  шт.
Внутренний рынок
А	198	198	198	198	198	198
В	145	145	145	145	145	145
С	83	83	83	83	83	83
Внешний рынок
А	22	22	22	22	22	22
В	97	97	97	97	97	97
С	193	193	193	193	193	193

 

Продолжение таблицы 32

Показатели	Месяцы  планируемого периода
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь
4. Переменные расходы на единицу  продукции, тыс. руб./шт.
Внутренний рынок
А	213,6	203,4	217,4	217,8	226,9	217,9
В	297,4	285,0	302,8	303,8	315,5	304,7
С	340,2	325,9	346,3	346,3	361,6	347,4
Внешний рынок
А	230,7	219,0	231,0	234,8	242,2	237,2
В	321,4	307,2	322,3	327,6	337,0	331,3
С	367,7	350,4	368,5	374,5	385,7	378,5
5. Цена единицы продукции, тыс.  руб.
Внутренний рынок
А	200,0	201,6	203,8	207,1	208,9	211,9
В	300,0	302,4	305,7	310,6	313,4	317,8
С	340,0	342,7	346,5	352,0	355,2	360,2
Внешний рынок
А	502,3	502,3	502,3	502,3	502,3	502,3
В	602,8	602,8	602,8	602,8	602,8	602,8
С	803,7	803,7	803,7	803,7	803,7	803,7
6. Критическая программа (стр.1/(стр.5-стр.4)), тыс. шт.
Внутренний рынок
А	-450,8	-3355,9	-453,0	-568,4	-339,3	-994,2
В	2459,2	362,4	2134,1	918,0	-2986,4	475,0
С	-16742,1	242,5	24415,3	701,6	-637,9	314,5
Внешний рынок
А	5,6	5,3	5,6	5,7	5,8	5,7
В	33,4	31,7	33,2	34,0	34,8	34,2
С	49,0	46,8	48,5	49,5	50,3	49,6
7. Выручка от продажи продукции,  тыс. руб.
Внутренний рынок
А	39600,0	39916,8	40355,9	41001,6	41370,6	41949,8
В	43560,0	43908,5	44391,5	45101,7	45507,7	46144,8
С	28050,0	28274,4	28585,4	29042,8	29304,2	29714,4
Внешний рынок
А	11050,5	10957,0	10907,9	10956,9	10815,9	10785,1
В	58346,6	57853,2	57593,9	57852,5	57108,0	56945,1
С	154706,9	153398,6	152711,0	153396,7	151422,8	150990,8
8. Сумма покрытия (стр.7-стр.2), тыс. руб.
Внутренний рынок
А	-2685,3	-359,9	-2682,3	-2121,3	-3563,3	-1202,3
В	370,3	2521,7	428,4	989,5	-304,0	1900,1
С	-20,1	1390,5	13,8	476,0	-526,4	1055,4
Внешний рынок
А	5975,1	6139,1	5826,4	5792,0	5487,6	5567,5
В	27232,7	28118,1	26390,6	26142,1	24481,7	24876,5
С	83933,8	85944,1	81782,2	81310,8	77175,5	78122,7
9. Доля суммы покрытия в выручке  (стр.8/стр.7)
Внутренний рынок
А	-0,068	-0,009	-0,066	-0,052	-0,086	-0,029
В	0,009	0,057	0,010	0,022	-0,007	0,041
С	-0,001	0,049	0,000	0,016	-0,018	0,036

 

Продолжение таблицы 32

Показатели	Месяцы  планируемого периода
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь
Внешний рынок
А	0,541	0,560	0,534	0,529	0,507	0,516
В	0,467	0,486	0,458	0,452	0,429	0,437
С	0,543	0,560	0,536	0,530	0,510	0,517
10. Прибыль от продаж (стр.7-стр.2-стр.1=стр.8-стр.1), тыс. руб.
Внутренний рынок
А	-8799,5	-6460,0	-8819,2	-8210,5	-9670,4	-7239,2
В	-5901,6	-3772,7	-5867,5	-5266,1	-6557,5	-4315,8
С	-4094,2	-2696,2	-4075,7	-3572,4	-4596,4	-2968,4
Внешний рынок
А	4447,9	4628,7	4318,3	4275,7	3983,0	4063,5
В	17833,7	18760,3	17093,7	16795,6	15231,3	15595,6
С	62564,7	64727,0	60659,8	60074,4	56134,8	57044,9
11. Порог рентабельности (стр.1/стр.9), тыс.  руб.
Внутренний рынок
А	-90167,0	-676539,9	-92330,1	-117697,9	-70903,8	-210635,3
В	737764,8	109599,7	652458,4	285137,4	-935993,8	150954,2
С	-5692306,9	83100,3	8459663,8	246997,4	-226585,6	113283,6
Внешний рынок
А	2824,3	2695,8	2823,3	2868,5	2965,5	2913,6
В	20137,7	19253,7	20289,2	20683,7	21578,2	21245,0
С	39387,5	37869,6	39441,6	40063,4	41283,0	40737,9
12. Запас финансовой прочности (стр.7-стр.11), тыс. руб.
Внутренний рынок
А	129767,0	716456,7	132686,0	158699,5	112274,4	252585,1
В	-694204,8	-65691,2	-608067,0	-240035,7	981501,4	-104809,5
С	5720356,9	-54825,9	-8431078,3	-217954,6	255889,8	-83569,2
Внешний рынок
А	8226,2	8261,2	8084,6	8088,4	7850,4	7871,5
В	38208,9	38599,5	37304,7	37168,7	35529,9	35700,2
С	115319,3	115529,0	113269,4	113333,3	110139,8	110253,0
13. Запас финансовой прочности ((стр.7-стр.11)/стр.7*100), %
Внутренний рынок
А	327,69	1794,88	328,79	387,06	271,39	602,11
В	-1593,68	-149,61	-1369,78	-532,21	2156,78	-227,13
С	20393,43	-193,91	-29494,33	-750,46	873,22	-281,24
Внешний рынок
А	74,44	75,40	74,12	73,82	72,58	72,99
В	65,49	66,72	64,77	64,25	62,22	62,69
С	74,54	75,31	74,17	73,88	72,74	73,02
14. Операционный леверидж ((стр.7-стр.2)/стр.10 = стр.8/стр.10)
Внутренний рынок
А	0,31	0,06	0,30	0,26	0,37	0,17
В	-0,06	-0,67	-0,07	-0,19	0,05	-0,44
С	0,00	-0,52	0,00	-0,13	0,11	-0,36
Внешний рынок
А	1,34	1,33	1,35	1,35	1,38	1,37
В	1,53	1,50	1,54	1,56	1,61	1,60
С	1,34	1,33	1,35	1,35	1,37	1,37